Ações da Nike despencam com perspectiva fraca e queda na China afetando recuperação

As ações da Nike caíram fortemente nas negociações pós-fechamento depois que a empresa avisou de uma queda na receita do trimestre em curso, ressaltando desafios persistentes em seu principal mercado, a China, e uma trajetória de recuperação desigual.

O fabricante de tênis disse que espera que a receita caia entre 2% e 4% no trimestre em curso, impulsionada em grande parte por uma queda projetada de 20% nas vendas na China.

A perspectiva ofuscou um desempenho trimestral que, de outro modo, superou as expectativas, levando as ações a recuarem cerca de 9% na negociação estendida, e também caíram na mesma magnitude durante o pré-mercado na quarta-feira.

A fraqueza na China continua sendo um fator de arrasto chave

As dificuldades da Nike na China continuam pesando no desempenho global.

As vendas na região caíram 7% no trimestre encerrado em 28 de fevereiro, uma melhora em relação a uma queda mais acentuada de 17% no trimestre anterior, mas ainda indicativa de demanda moderada.

Executivos sinalizaram que a perspectiva de curto prazo permanece desafiadora, com nova deterioração esperada no trimestre em curso.

A fraqueza na China, juntamente com a menor demanda por Converse e linhas de vestuário esportivo, compensou ganhos em outros mercados.

Em contraste, a América do Norte mostrou sinais de resiliência, com a receita subindo 3% ano a ano.

As vendas também aumentaram na Europa, Oriente Médio e África, bem como na Ásia-Pacífico e na América Latina, oferecendo algum suporte à receita total.

Lucro acima do esperado não tranquiliza investidores

A Nike reportou receita trimestral de $11.3 billion, em termos gerais estável em comparação ao mesmo período do ano anterior, mas acima das expectativas de Wall Street.

No entanto, a rentabilidade caiu, refletindo pressões contínuas de custo e maior atividade de descontos.

O lucro líquido caiu para $520 million, ou 35 cents per share, ante $794 million, ou 54 cents per share, um ano antes.

Apesar da queda, o lucro ainda ficou acima das previsões dos analistas, de 29 cents per share.

O diretor-executivo Elliott Hill reconheceu que a reviravolta da empresa está progredindo mais lentamente do que o previsto.

“Algumas partes estão levando mais tempo do que eu gostaria, mas a direção é clara”, disse ele.

Liquidação de estoques e promoções pressionam margens

Um desafio central para a Nike continua sendo o esforço para eliminar o excesso de estoque acumulado nos últimos trimestres.

A empresa aumentou a atividade promocional globalmente, particularmente na Europa e em suas plataformas digitais, para reduzir os níveis de estoque.

O diretor financeiro Matt Friend disse que as promoções no mercado aumentaram em comparação ao ano anterior, acrescentando que a empresa tem sido “mais agressiva” com descontos em seus canais digitais.

Mesmo com esses esforços, a Nike espera que os níveis de estoque permaneçam elevados no próximo trimestre, citando a continuidade da fraqueza da demanda, promoções contínuas e interrupções ligadas a tensões geopolíticas no Oriente Médio.

O prolongamento do ciclo de liquidação de estoques levantou preocupações entre os investidores.

O analista da Morningstar, David Swartz, disse que o cronograma tem sido mais longo do que o esperado, suscitando questionamentos sobre a execução.

“Eles dizem que estão fazendo isso desde o quarto trimestre do ano fiscal anterior, então os investidores podem estar perguntando: ‘Por que isso não foi suficiente?’”, disse ele.

Cortes de custos e reconfiguração de longo prazo em andamento

A Nike também avançou na racionalização das operações como parte de sua reestruturação mais ampla.

No início deste mês, a empresa disse que espera incorrer em $300 million em encargos pré-impostos relacionados a medidas de corte de custos, incluindo reduções de postos de trabalho.

Cerca de 775 cargos devem ser eliminados, principalmente em centros de distribuição nos EUA.

Hill, que retornou para liderar a empresa em 2024, disse que as mudanças organizacionais estão começando a se concretizar, mas levarão tempo para entregar resultados.

“Primavera de 2027 será a primeira vez que veremos os frutos dessas equipes trabalhando juntas”, disse ele.

Embora a empresa esteja avançando em certas regiões, analistas dizem que o ritmo da recuperação dependerá da estabilização da demanda na China e do gerenciamento bem-sucedido de estoques e margens nos próximos trimestres.