DOJ e CFTC pedem bloqueio do processo do Arizona contra Kalshi

O Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pediram a um tribunal federal que impeça o Arizona de aplicar suas leis de jogo contra os contratos de eventos da Kalshi.

A petição argumenta que esses contratos se enquadram na legislação federal de derivativos, e não nas regras estaduais de apostas. Reguladores dizem que os produtos se qualificam como “swaps” segundo o Commodity Exchange Act e, portanto, ficam sob a autoridade exclusiva da CFTC.

O processo do Arizona contra a Kalshi vem se desenvolvendo há meses. O estado emitiu pela primeira vez uma carta de cessar e desistir em May 2025, acusando a KalshiEx LLC e a Kalshi Trading LLC de aceitar apostas ilegais. 

As autoridades depois apresentaram acusações criminais ao abrigo das leis estaduais de apostas, com uma audiência de acusação marcada para April 13. 

A procuradora-geral Kris Mayes disse que as empresas estavam operando um “negócio de jogos de azar ilegal no Arizona sem licença” e oferecendo apostas eleitorais ilícitas.

A Kalshi rejeitou as alegações. O CEO Tarek Mansour afirmou que as acusações foram um “excesso total” e que “não se tratam de jogo”.

Agências federais dizem que as ações do Arizona interferem com a lei federal. Argumentam que permitir que os estados regulem esses contratos criaria “um mosaico de 50 regulamentações estaduais”, o que contraria o objetivo do Congresso de manter mercados de negociação uniformes e seguros.

O DOJ e a CFTC pediram ao tribunal que emita uma ordem de restrição temporária e uma liminar preliminar, acrescentando que a inação causaria “lesão à soberania” ao enfraquecer a autoridade federal.

Pressão regulatória sobre mercados de previsão cresce

O caso faz parte de uma disputa jurídica mais ampla sobre mercados de previsão nos Estados Unidos. A CFTC já moveu ações contra reguladores em Illinois, Connecticut e Arizona, argumentando que detém controle exclusivo sobre plataformas de negociação registradas federalmente que listam contratos de eventos.

Os tribunais começaram a emitir decisões mistas. Um tribunal federal de apelações em New Jersey decidiu recentemente que os contratos da Kalshi relacionados a esportes são permitidos pela lei federal, salvo intervenção da CFTC. 

Em contraste, um juiz estadual de Nevada afirmou que comprar um contrato sobre um jogo de beisebol não difere de fazer uma aposta tradicional, permitindo que a aplicação da lei continue. 

Tribunais em Ohio e Maryland também decidiram contra a Kalshi, enquanto um juiz federal no Tennessee deu ganho de causa à plataforma no início deste ano.

Uma decisão favorável à CFTC permitiria que essas plataformas operassem sob um único marco federal. Por outro lado, uma decisão favorável aos estados poderia forçá-las a operar nos sistemas de jogos existentes ou limitar seu acesso em várias regiões.

A pressão sobre o setor tem aumentado à medida que a atividade cresce. Os volumes de negociação mensais nas plataformas de previsão ultrapassaram $20 billion, ante $1.2 billion no início de 2025, segundo a TRM Labs. 

O aumento da atividade também levantou preocupações sobre uso de informação privilegiada. Em um caso, seis traders da Polymarket teriam ganhado $1 million ao prever corretamente o momento de uma ação militar dos EUA contra o Irã.