Dólar dos EUA cai a mínima de seis semanas; esperanças de diálogo com Irã impulsionam rali de risco

O dólar recuou na quarta-feira e ficou próximo de mínimas de seis semanas, devolvendo a maior parte dos ganhos acumulados desde o início da guerra no Oriente Médio, enquanto novas esperanças de diplomacia entre Washington e o Irã melhoraram o apetite por risco.

O movimento ocorreu quando investidores reagiram a sinais de que as negociações poderiam ser retomadas no Paquistão em poucos dias, reduzindo parte da demanda pelo dólar como porto seguro e ajudando ativos de maior beta a recuperar terreno.

O euro negociou perto das máximas recentes, por volta de $1.1793, não muito distante do pico de seis semanas registrado durante a noite, enquanto a libra subiu para $1.3574, deixando a moeda americana sob pressão após uma sequência de quedas recentes.

A mudança ressaltou a rapidez com que os mercados podem desfazer posições defensivas quando as tensões geopolíticas mostram sinais, mesmo que limitados, de alívio.

Esperanças diplomáticas pressionam o dólar

Os investidores se guiaram por comentários do presidente Donald Trump, que disse que negociações destinadas a encerrar o conflito poderiam ser retomadas no Paquistão nos próximos dias, após negociações em Islamabad no fim de semana terem colapsado.

As declarações ofereceram ao mercado um possível caminho afastado da confrontação, mesmo que nenhum avanço concreto tenha sido anunciado até o momento.

“Há uma expectativa crescente de que o impasse em breve será resolvido, permitindo que a administração dos EUA mude para declarar vitória, antes de estimular a economia às vésperas das eleições de meio de mandato”, disse Tony Sycamore, analista de mercado na IG.

Essa visão ajudou a enfraquecer o dólar de forma generalizada.

À medida que os receios de um conflito prolongado diminuíam, os operadores se afastaram da segurança do dólar e voltaram a moedas e ativos mais ligados à melhora do sentimento de risco.

O euro e a libra foram alguns dos beneficiários mais claros, enquanto as criptomoedas também avançaram.

O Bitcoin subiu 0,6% para $74,612 na quarta-feira, mantendo-se logo abaixo de uma máxima de dois meses atingida na sessão anterior.

O movimento sugeriu que os investidores não estavam apenas reduzindo a exposição a ativos de porto seguro, mas também demonstravam disposição renovada para voltar a operações mais especulativas.

Mercados olham além do choque do petróleo

Os preços do petróleo também estenderam a queda da sessão anterior, à medida que as esperanças de renovada diplomacia levaram os operadores a reduzir parte do prêmio geopolítico que se acumulou nas últimas semanas.

O Brent recuou 0,28% para $94.52 o barril, enquanto o West Texas Intermediate dos EUA cedeu 0,7% para $90.64 o barril, após quedas de 4,6% e 7,9% respectivamente na sessão anterior.

A retração no petróleo tornou-se central na narrativa mais ampla do mercado.

Durante grande parte do conflito, a alta dos preços do petróleo amplificou temores de um novo choque inflacionário, especialmente enquanto investidores temiam que interrupções no abastecimento de energia pudessem repercutir rapidamente no crescimento global e nos preços ao consumidor.

A queda do petróleo ajudou os mercados a olhar além do risco militar imediato e a focar, em vez disso, na possibilidade de que uma via diplomática esteja se formando.

Isso, por sua vez, melhorou o sentimento entre as classes de ativos, com os operadores cada vez mais dispostos a acreditar que o pior cenário para os mercados de energia ainda pode ser evitado.

Contexto e próximos passos

Ainda assim, o pano de fundo permanece frágil.

Desde o início da guerra EUA-Israel em Feb 28, Teerã fechou efetivamente o Estreito de Ormuz, a via estratégica por onde passa cerca de um quinto das remessas globais de petróleo e gás.

Washington respondeu impondo um bloqueio aos portos iranianos depois que as conversas em Islamabad não conseguiram garantir um cessar-fogo imediato, embora uma trégua de duas semanas permaneça em vigor, com ainda uma semana por cumprir.

Trump disse na terça-feira que estava aberto a retomar negociações com o Irã no Paquistão, enquanto autoridades iranianas e paquistanesas também indicaram que as discussões ainda poderiam ocorrer.

Isso deixa os mercados em uma posição delicada: encorajados pela perspectiva de renovada diplomacia, mas ainda vulneráveis a qualquer sinal de que a abertura mais recente possa ruir tão rapidamente quanto a anterior.

Por enquanto, os mercados cambiais refletem um otimismo cauteloso.

Se as negociações forem retomadas e o petróleo continuar a ceder, o dólar pode entregar mais dos ganhos impulsionados pela guerra.

Se a diplomacia falhar novamente, a busca por porto seguro pode retornar com a mesma rapidez.