Conflito no Irã impulsiona lucros da logística europeia em meio ao caos marítimo

Espera-se que empresas europeias de logística apresentem lucros mais altos no primeiro trimestre, apoiados por interrupções em cadeias de suprimentos ligadas à guerra EUA-Israel com o Irã.

No entanto, analistas alertam que a mesma turbulência geopolítica pode pesar sobre sua perspectiva mais adiante no ano.

A maior complexidade nas cadeias de suprimentos globais tem, tipicamente, sustentado a lucratividade de grandes players como DHL, DSV e Kuehne+Nagel.

Essas condições ajudaram as empresas a manter poder de precificação e margens no curto prazo.

No entanto, analistas alertaram que os efeitos de prazo mais longo do aumento dos custos de energia e da incerteza econômica mais ampla podem reduzir a demanda nos meses vindouros.

Estabilização dos ganhos e vantagem do frete aéreo

Em nota a clientes citada em reportagem da Reuters, analistas da Jefferies disseram que a administração da Kuehne+Nagel não espera nova pressão de rendimento em seus negócios de transporte marítimo ou aéreo no 1º trimestre.

Isso reforçou a visão de que os resultados se estabilizaram e provavelmente devem melhorar.

A Jefferies também observou que períodos de instabilidade geopolítica historicamente provocaram uma migração do transporte marítimo para o aéreo.

Essa tendência, frequentemente referida como “efeito mar-para-ar”, beneficia estruturalmente empresas como a DHL.

Enquanto isso, analistas da Bernstein esperam que os volumes de frete aéreo cresçam a uma taxa alta de um dígito no 1º trimestre, enquanto os volumes de frete marítimo devem aumentar apenas a um ritmo baixo de um dígito ano a ano.

Acrescentaram que os volumes de frete marítimo foram impactados por comparações difíceis após embarcadores acelerarem envios para adiantar importações dos EUA antes das tarifas de abril de 2025.

Atenção volta-se para o dia de mercados de capitais da DSV

A atenção dos investidores também está se voltando para o próximo dia de mercados de capitais da DSV, agendado para 12 de maio.

Analistas esperam metas financeiras de médio prazo atualizadas durante o evento.

“O potencial para surpresas positivas no dia é significativo”, disse a Bernstein, conforme noticiado pela Reuters.

Tensões no Oriente Médio perturbam rotas comerciais globais

Após uma escalada recente no conflito do Oriente Médio, navios em grande parte evitaram o Estreito de Ormuz, aprofundando a incerteza ao longo de uma rota comercial global crítica.

Essa ruptura colocou pressão adicional nas redes de transporte regionais.

Também elevou fortemente os custos do transporte aéreo de carga, impulsionado por demanda firme, preços elevados do combustível para aviação e capacidade limitada.

O impacto está se estendendo além da região do Golfo.

O aumento das tensões também elevou os riscos no Mar Vermelho, atrasando expectativas de uma retomada de curto prazo dos trânsitos pela rota do Canal de Suez.

Fretes permanecem elevados em meio a desvio de rotas

Rico Luman, economista sênior da ING Research, afirmou que “a retomada completa agora foi empurrada para trás vários meses e talvez até o final do ano”, conforme citado em reportagem da Reuters.

Ele acrescentou que esse cenário deve apoiar as empresas de logística no curto prazo.

Companhias de navegação globais, incluindo Maersk e Hapag-Lloyd, têm desviado navios contornando o Cabo da Boa Esperança desde o início do conflito.

Retorno lento à normalização esperado

Mesmo se o conflito for resolvido, analistas não esperam que os mercados de frete se normalizem rapidamente.

Luman disse que as taxas de frete podem cair depois que um acordo de paz permitir a retomada do tráfego pelo Estreito de Ormuz, mas qualquer queda provavelmente será gradual.

As cadeias de suprimentos já se ajustaram, e a congestão diminuiu em algumas áreas.