Regras de stablecoins do GENIUS Act podem atrasar enquanto ABA pede mais tempo

A American Bankers Association pediu aos reguladores que estendam o período de comentários relativo às regras de stablecoins do GENIUS Act.

A American Bankers Association, em carta enviada na terça-feira, instou reguladores — incluindo o US Department of the Treasury, Federal Deposit Insurance Corporation, Financial Crimes Enforcement Network e o Office of Foreign Assets Control — a ampliar a janela de comentários públicos.

O pedido está ligado à implementação do GENIUS Act.

Chamando atenção para a sequência regulatória, o grupo solicitou mais 60 dias para revisar e responder após a publicação da regra final pelo Office of the Comptroller of the Currency. 

Agências como a FDIC já indicaram que suas propostas estão fortemente alinhadas com a abordagem do OCC, o que deixou as partes interessadas aguardando uma linha de base mais clara antes de apresentar comentários detalhados.

“A FDIC declarou explicitamente… que ‘has endeavored, in many areas, to align this proposed rule with the OCC's proposed rule,’” disse a carta.

“É impossível fazer um comentário significativo sobre essa questão sem conhecer o conteúdo final da regra do OCC.”

A coordenação regulatória está no centro do pedido.

A própria orientação da FDIC convidou comentários sobre como os reguladores federais de stablecoins devem alinhar seus quadros finais, um processo que a ABA argumenta não poder ser concluído sem a posição finalizada do OCC. 

Essa dependência, segundo o grupo, limita a utilidade do cronograma de consulta atual.

Prazo de implementação corre risco de atraso

Assinado em lei em julho de 2025 pelo presidente dos EUA Donald Trump, o GENIUS Act transferiu às agências federais a responsabilidade por elaborar regras operacionais para emissores de stablecoins de pagamento. 

A lei permite que o marco entre em vigor 120 dias após a emissão das regulações finais ou 18 meses após a promulgação, prevalecendo o que ocorrer primeiro.

Atrasos regulatórios nesta etapa podem empurrar esse cronograma para mais tarde.

Com múltiplas agências redigindo regras que se sobrepõem, a ausência de um quadro finalizado pelo OCC tornou-se um gargalo, particularmente em áreas como requisitos de reservas, padrões de conformidade e alinhamento de supervisão.

Grupos bancários também têm atuado em frente paralela.

O debate sobre rendimento de stablecoins ressurgiu enquanto legisladores ponderam reformas de estrutura de mercado no âmbito do CLARITY Act, um projeto que passou na Câmara mas segue em discussão no Senado.

Debate sobre rendimento de stablecoins coincide com prazo do Senado

Trocas recentes de política colocaram a ABA em desacordo direto com análises econômicas da Casa Branca, que sugeriam que restringir o rendimento de stablecoins teria apenas um efeito limitado sobre bancos tradicionais. 

Participantes da indústria argumentam que o impacto pode ser mais significativo, especialmente se stablecoins que pagam rendimento começarem a competir mais diretamente com produtos de depósito.

O avanço do CLARITY Act ainda não se materializou. Até meados da semana, não havia acordo anunciado para levar o projeto adiante no Senado. 

O senador da Carolina do Norte Thom Tillis recomendou, segundo relatos, que o presidente do Comitê Bancário, Tim Scott, agende um markup em maio, passo que poderia adiar a votação em plenário.

O timing legislativo agora se cruza com o ritmo regulatório.

Enquanto as agências continuam a redigir as regras necessárias para operacionalizar o GENIUS Act, os legisladores permanecem divididos sobre aspectos-chave da estrutura de mercado cripto, deixando ambas as frentes avançando, porém sem prazos firmes.