Meta e Microsoft divulgam resultados na próxima semana: o que dizem os principais analistas

Meta Platforms e Microsoft farão, para Wall Street, o teste de IA mais importante do trimestre na Wednesday, April 29, quando ambas as empresas divulgarem resultados após o fechamento.

A teleconferência de resultados do Q1 2026 da Meta está marcada para 2:30 p.m. PT, enquanto a Microsoft disse que publicará os resultados fiscais do Q3 2026 após o fechamento do mesmo dia.

Os números importam porque o mercado não está mais recompensando os gastos com IA apenas por fé.

Os investidores buscam provas de que o capex dos hyperscalers está se traduzindo em receita real, margens mais fortes e monetização durável.

Esse debate só se intensificou, já que a Bridgewater estima cerca de 650 mil milhões USD (aprox. R$ 3,4 biliões) em investimentos de IA das Big Tech em 2026, ante aproximadamente 410 mil milhões USD (aprox. R$ 2,2 biliões) em 2025.

A Meta projetou o capex de 2026 entre 115 mil milhões USD (aprox. R$ 604 mil milhões) e 135 mil milhões USD (aprox. R$ 709 mil milhões).

Meta: história de crescimento mais limpa

Para a Meta, o cenário ainda é construtivo, já que Wall Street espera mais um trimestre sólido para publicidade, impulsionado por ferramentas de IA.

Os analistas veem a receita do Q1 2026 em cerca de 55,5 mil milhões USD (aprox. R$ 291,6 mil milhões), com lucro de US$6,65 por ação, e o consenso mais amplo permanece como forte recomendação de compra, com preço-alvo médio de US$855,60.

Michael Morris, da Guggenheim, manteve a recomendação de Compra e preço-alvo de US$850, afirmando que o crescimento de anúncios segue forte e que ferramentas de IA como Andromeda estão ajudando o engajamento e o desempenho.

O UBS também elevou seu preço-alvo para US$908, ante US$872, e manteve a recomendação de Compra, apontando para crescimento contínuo da receita de anúncios impulsionado por GenAI e possível upside da monetização de chatbots de IA.

A Meta é vista como a história mais "limpa" entre as duas, pois seu negócio central ainda é a publicidade, e os anúncios continuam sendo o motor de caixa que financia a construção de IA.

O problema é que a conta continua crescendo.

O plano de capex da Meta para 2026 saltou para 115 mil milhões USD (aprox. R$ 604 mil milhões) a 135 mil milhões USD (aprox. R$ 709 mil milhões), um aumento acentuado que reflete gastos com data centers e infraestrutura de IA.

O desafio da empresa na Wednesday é simples: mostrar que o crescimento da receita pode absorver esse investimento sem um forte reajuste de margem.

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Microsoft: Azure e Copilot precisam provar o retorno

A Microsoft enfrenta um teste um pouco diferente.

Os analistas esperam lucro de cerca de US$4,05 por ação sobre receita de aproximadamente 81,4 mil milhões USD (aprox. R$ 427,3 mil milhões).

O mercado continua amplamente otimista, com consenso de forte recomendação de compra e preço-alvo médio de US$573,99, mas o debate mudou de se a Microsoft pode conquistar a demanda por IA para quanto gasto com IA a ação consegue absorver antes que a monetização acompanhe.

O Azure continua sendo o número-chave, já que os investidores vão observar de perto evidências de que o crescimento da nuvem está se mantendo mesmo com a Microsoft despejando dinheiro em infraestrutura.

O Copilot é outro ponto de pressão, já que o relatório que se aproxima é visto como um catalisador-chave porque os investidores querem ver se os investimentos da Microsoft em IA e nuvem estão produzindo retornos tangíveis.

Tanto o crescimento do Azure quanto as atualizações do Copilot provavelmente atrairão o escrutínio dos investidores.

Alguns analistas permanecem construtivos, mas o volume recente de notas mostra um tom mais cauteloso sobre a alta no curto prazo, já que os gastos seguem elevados.

A Piper Sandler, por exemplo, reduziu seu preço-alvo para US$500, ante US$600, mantendo uma postura equivalente à recomendação de compra.

O que o mercado realmente quer saber

Meta e Microsoft ainda dominam a narrativa de IA, mas a Wednesday vai decidir se o mercado está disposto a continuar pagando pela construção dessa infraestrutura.

A Meta tem a história de receita de curto prazo mais óbvia porque a publicidade já está monetizando as ferramentas de IA.

A Microsoft tem a história de plataforma mais ampla, mas também o ponto de prova mais difícil.

Azure e Copilot precisam mostrar que conseguem transformar a demanda por IA em crescimento de lucro mais rápido, não apenas em orçamentos de capital maiores.