Nvidia, AMD ou Broadcom: qual ação de chips você deve ter em 2026?

O comércio de semicondutores ainda é movido por um número enorme: as vendas globais de chips estão a caminho de atingir $1 trillion 1 biliões USD (aprox. R$ 5,3 biliões) em 2026, após um salto de 25,6% em 2025.

Os hiperescaladores, liderados por Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta, projetam gastar mais de 600 mil milhões USD (aprox. R$ 3,2 biliões) este ano em infraestrutura relacionada à IA.

Esses gastos estão indo diretamente para chips, centros de dados e equipamentos de rede.

Nvidia, Broadcom e AMD estão todas posicionadas para se beneficiar, mas não representam a mesma aposta.

Uma é a âncora de IA do mercado, outra é a história da eficiência, e a terceira é a opção de maior risco para a próxima fase da demanda.

Nvidia stock: The core holding

A ação da Nvidia permanece o centro de gravidade nos semicondutores para IA.

A empresa disse que a receita do quarto trimestre fiscal de 2026 aumentou 73% em relação ao ano anterior, para 68,1 mil milhões USD (aprox. R$ 357,6 mil milhões), enquanto a receita de data center subiu 75% para 62,3 mil milhões USD (aprox. R$ 327,2 mil milhões).

A receita anual atingiu 215,9 mil milhões USD (aprox. R$ 1,1 biliões), alta de 65%. Essa escala ainda não tem igual no setor.

Mesmo assim, a ação não ficou imune a nervosismo sobre se os gastos com IA conseguirão continuar se ampliando no mesmo ritmo.

Os investidores estão olhando além dos resultados fortes e preocupando-se que a Nvidia continue reinvestindo capital no ecossistema de IA em vez de maximizar retornos imediatamente.

Em uma nota do Morgan Stanley citada, a Nvidia foi descrita como “ainda o núcleo da aposta em IA”, enquanto o banco disse manter posição overweight tanto em Nvidia quanto em Broadcom, com preferência ainda inclinada para a Nvidia.

Broadcom stock: The efficiency-era winner

A ação da Broadcom é a alternativa mais convincente se a corrida por IA migrar do poder bruto de computação para eficiência, rede e silício customizado.

A empresa reportou receita do primeiro trimestre fiscal de 2026 de 19,3 mil milhões USD (aprox. R$ 101,4 mil milhões), alta de 29%, enquanto a margem EBITDA ajustada se manteve em 68%.

A receita de IA atingiu 8,4 mil milhões USD (aprox. R$ 44,1 mil milhões), alta de 106%, e a Broadcom disse esperar receita de semicondutores de IA de 10,7 mil milhões USD (aprox. R$ 56,2 mil milhões) no trimestre corrente.

A receita de chips de IA da Broadcom poderia ultrapassar 100 mil milhões USD (aprox. R$ 525,2 mil milhões) até 2027, apoiada por contratos de longo prazo com Google, Meta e Anthropic.

Joseph Moore, do Morgan Stanley, afirmou que a Broadcom oferece “a história comprovada e duradoura de aceleradores além de CY2026”, observando também que o crescimento de silício customizado e de redes continua forte.

AMD stock: The higher-risk patience trade

A ação da AMD é o nome mais interessante para investidores dispostos a esperar.

A empresa reportou receita recorde no quarto trimestre de 2025 de 10,3 mil milhões USD (aprox. R$ 54,1 mil milhões), alta de 34%, e receita de data center de 5,4 mil milhões USD (aprox. R$ 28,4 mil milhões), alta de 39%, mostrando que sua franquia de IA está crescendo, ainda que continue atrás da Nvidia em escala.

A empresa também entrou em 2026 com dois sinais importantes de clientes: um acordo multianual de fornecimento de chips com a OpenAI que pode gerar dezenas de bilhões de dólares em receita anual, e um acordo separado com a Meta avaliado em cerca de 60 mil milhões USD (aprox. R$ 315,1 mil milhões) ao longo de cinco anos.

Os acordos deram à AMD muito mais visibilidade sobre a demanda futura por IA.

O resumo de analistas da Public.com mostra um consenso de Compra com preço-alvo para 2026 de $276.11, o que sugere que Wall Street vê espaço para ganhos se o ciclo de produtos e as rampas de clientes continuarem.

Mas, ao contrário da Nvidia e da Broadcom, a AMD ainda tem mais a demonstrar em execução.

Para 2026, a questão real não é qual empresa de chips vence. É qual versão da aposta em IA você quer possuir.

A Nvidia é a posição central, a Broadcom é a compounding da era da eficiência, e a AMD é a aposta de maior beta em um segundo ato maior.