Esta ação de IA cresce mais rápido que a Nvidia e passa despercebida
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Comprar AVGO. O artigo mostra receita de IA crescendo 106% ano a ano, orientação robusta de IA para 2026 e um grande backlog de IA programado para 18 meses. A Broadcom não está disputando a pista de GPUs da Nvidia; está vencendo em chips personalizados de IA (ASIC/XPUs) além de redes e software para hiperescaladores — ideal para inferência, onde controle de custo e consumo de energia importa. O crescimento projetado parece mais rápido que o da Nvidia partindo de uma base menor, e o mercado ainda precifica AVGO em um prêmio que pode não refletir totalmente a conversão do backlog em receita.
Key Risk: Hiperescaladores adiam ou cancelam implantações customizadas de chips/inferência, reduzindo a conversão do backlog e fazendo com que o ramp de IA de 2026 fique abaixo do previsto.
Vender NVDA. As notícias destacam a “faixa diferente” da Broadcom e a projeção de composição de crescimento mais rápida, enquanto o crescimento da Nvidia vem de uma base muito maior. Se os gastos com IA continuarem a migrar do treinamento para a inferência eficiente, silício customizado e fornecedores de redes como a Broadcom podem ganhar participação na pilha de data center, pressionando o crescimento relativo e o múltiplo da Nvidia.
Key Risk: A demanda por GPUs da Nvidia permanece dominante para inferência (ou novas cargas de trabalho continuam favorecendo GPUs), de modo que a faixa da Broadcom não se traduza em perda de participação.
- A receita de IA da Broadcom subiu 106%, enquanto a Nvidia registrou crescimento total de 65%.
- A diferença de valuation persiste, mas o P/L a termo da Broadcom é menos consistente.
- Analistas projetam crescimento em 2 anos mais rápido para a Broadcom do que para a Nvidia.
As ações da Broadcom (NASDAQ: AVGO) de repente parecem ser o nome de IA que Wall Street pode ter subestimado.
O valor de mercado da empresa está acima de 2 biliões USD (aprox. R$ 10,5 biliões), suas ações atingiram uma máxima histórica, e a empresa projeta receitas de IA substancialmente maiores até 2026.
Isso torna a comparação com a Nvidia especialmente perspicaz, já que a Broadcom está adotando uma abordagem distinta em vez de competir diretamente no mercado de GPUs.
Está construindo uma faixa diferente em chips personalizados de IA, redes e software.
Para os investidores, a verdadeira questão é se a Broadcom ainda está subavaliada ou se o mercado já precificou a empresa, ao menos por enquanto.
Números que contam a história real
O último trimestre da Broadcom não apenas teve bons resultados; pareceu o de uma empresa entrando em uma nova fase de escala.
A empresa disse que a receita de IA do primeiro trimestre atingiu 8,4 mil milhões USD (aprox. R$ 44,1 mil milhões), alta de 106% ante o ano anterior, e orientou a receita de semicondutores de IA do segundo trimestre para 10,7 mil milhões USD (aprox. R$ 56,2 mil milhões).
A Broadcom também afirmou que possui um backlog de IA de 73 mil milhões USD (aprox. R$ 383,4 mil milhões) programado para ser entregue nos próximos 18 meses.
A Nvidia continua crescendo rápido, mas partindo de uma base muito maior: a receita do ano fiscal de 2026 subiu 65% para 215,9 mil milhões USD (aprox. R$ 1,1 biliões), enquanto a receita de data-center avançou 68% para 193,7 mil milhões USD (aprox. R$ 1 biliões).
Todas as comparações de crescimento abaixo são projeções futuras, não números reportados retroativos.
Essa distinção importa porque os analistas esperam que o crescimento da Broadcom se compacte a um ritmo ligeiramente mais rápido nos próximos dois anos.
| Métrica | Broadcom | Nvidia |
|---|---|---|
| Crescimento da receita de IA | $8.4B in Q1 FY26, up 106% YoY | FY26 revenue up 65%; data-center revenue up 68% |
| P/L a termo | Around 41x on analyst-based screens | About 24.5x forward earnings |
| Crescimento projetado em 2 anos | 147% | 124% |
O pano de fundo continua sendo um forte boom de gastos com IA.
O CEO da empresa, Hock Tan, disse que a Broadcom tem “visibilidade” para mais de 100 mil milhões USD (aprox. R$ 525,2 mil milhões) em receita de chips de IA até 2027.
Isso torna a Broadcom um player importante, já que a Deloitte espera que o mercado global de semicondutores atinja 975 mil milhões USD (aprox. R$ 5,1 biliões) em 2026, alta de 26% em relação a 2025.
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Por que os chips da Broadcom são diferentes?
A história da Broadcom não é realmente substituir a Nvidia em todo trabalho; trata-se de um tipo diferente de chip.
A Nvidia vende GPUs de uso geral que podem lidar com uma ampla gama de tarefas de IA.
A Broadcom desenvolve ASICs personalizados, ou XPUs, projetados para um hiperescalador específico e uma carga de trabalho específica.
Os chips são descritos como processadores personalizados ajustados para uma única função, e é exatamente por isso que gigantes de nuvem como Google e Meta continuam recorrendo a eles para implantações de IA em grande escala.
Essa mudança é relevante porque os gastos com IA estão se deslocando do treinamento de grandes modelos para executá‑los com eficiência no mundo real.
A inferência é onde o silício customizado pode se destacar, especialmente quando os clientes desejam maior controle sobre custo, consumo de energia e fornecimento.
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