Ouro sobe com caos no petróleo e racha no Fed que provocam temores de choque

O ouro subiu levemente a partir de uma mínima de três semanas na quinta-feira, embora permanecesse sob pressão enquanto investidores avaliavam um Federal Reserve profundamente dividido, um bloqueio naval ao Irã que elevou os preços do petróleo, e as implicações de ambos para a trajetória das taxas de juros dos EUA.

O ouro à vista subiu 0.7% para $4,573 por onça depois de cair para a mínima desde o final de março em $4,548 na sessão anterior, enquanto os contratos futuros de ouro dos EUA para entrega em junho ganharam 0.5% para $4,585.10 por onça.

"As compras em recuos estão contribuindo para os esforços de recuperação do ouro hoje. O ouro representa uma proposição de valor para traders nos níveis atuais", disse Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade.

Alta do petróleo complica o quadro

Preços elevados da energia estão limitando os ganhos de curto prazo do ouro ao reavivar preocupações com a inflação que podem manter os custos de financiamento mais altos por mais tempo.

O Brent crude ultrapassou $124 por barril na quinta-feira — seu maior nível desde meados de 2022 — prolongando uma forte alta que começou quando os EUA impuseram um bloqueio naval aos portos iranianos.

Os preços já haviam subido acima de $118 por barril somente na quarta-feira.

O conflito entre os EUA e o Irã estrangulou o tráfego pelo Estreito de Ormuz, uma artéria crítica para o fluxo global de petróleo, com Teerã recusando-se a reabrir a via marítima até que o bloqueio seja suspenso.

As negociações para encerrar o impasse repetidamente estagnaram, com ambos os lados entrincheirados.

O presidente Donald Trump disse que os EUA manteriam seu bloqueio naval até o Irã concordar com um acordo nuclear.

"O bloqueio é um tanto mais eficaz do que os bombardeios. Eles estão se sufocando como um porco empanturrado, e vai ser pior para eles. Eles não podem ter uma arma nuclear", disse Trump ao Axios na quarta-feira.

Uma divisão histórica no Fed

O Federal Reserve manteve sua taxa de referência na faixa de 3.5% a 3.75% na quarta-feira — sua terceira manutenção consecutiva — no que se revelou a reunião final de Jerome Powell como presidente antes do término de seu mandato em 15 May.

Mas a decisão esteve longe de ser rotineira.

A votação foi 8-4, a decisão mais dividida do Fed desde October 1992.

Três dissidentes — os presidentes do Fed Beth Hammack, de Cleveland; Neel Kashkari, de Minneapolis; e Lorie Logan, de Dallas — objetaram não à manutenção das taxas em si, mas à permanência de um viés de afrouxamento na declaração, sinalizando que acreditavam que um aumento de juros era tão provável quanto um corte.

Um quarto dissidente, o governador Stephen Miran, pediu uma redução de um quarto de ponto percentual.

A declaração do Fed reconheceu que "os acontecimentos no Oriente Médio estão contribuindo para um alto nível de incerteza sobre as perspectivas econômicas" e que "a inflação está elevada, em parte refletindo o recente aumento nos preços globais da energia."

Powell, que confirmou que permaneceria no conselho do Fed como governador até January 2028 apesar de deixar a presidência, descreveu as deliberações como "vigorosas."

Ele observou que mais membros do comitê queriam que a declaração de política comunicasse uma "posição neutra, de modo que um aumento seja tão provável quanto um corte."

Cortes de juros descartados

Os mercados moveram-se rapidamente para eliminar as expectativas de afrouxamento no curto prazo.

Os traders estão excluindo cortes de juros totalmente para este ano, com os mercados atribuindo uma probabilidade significativa de um aumento até o início de 2027, segundo dados de futuros de taxa de juros.

Para o ouro, que tende a se beneficiar de yields reais mais baixos e de um dólar mais fraco, essa reprecificação representa um vento contrário significativo.

A ação de preço de curto prazo do metal precioso será moldada pela interação dos mercados de energia, por quaisquer novos sinais de alta da inflação nos EUA, e pela trajetória da política do Fed sob o novo presidente Kevin Warsh, cuja nomeação foi aprovada pela Comissão Bancária do Senado na quarta-feira.