Por que as ações da Samsung estão caindo após seu melhor trimestre da história?

A Samsung Electronics informou nesta quinta-feira os resultados trimestrais mais fortes de sua história, com um aumento de quase 50 vezes nos lucros de chips, impulsionado pelos gastos com centros de dados de inteligência artificial, elevando o lucro operacional a um novo recorde.

Os números robustos levaram a gigante sul-coreana de tecnologia a sinalizar continuidade do ímpeto para o restante do ano.

A Samsung disse que o lucro operacional no trimestre de janeiro a março alcançou 57.2 trillion won, em linha com sua orientação anterior e ante 6.69 trillion won um ano antes.

A receita subiu aproximadamente 70% ano a ano, para 133.9 trillion won, também um recorde trimestral.

A divisão de chips registrou 53.7 trillion won em lucro operacional, ante apenas 1.1 trillion won no mesmo período do ano passado, respondendo por 94% do total.

Os resultados superaram o lucro operacional da Samsung para todo o ano de 2025, de 43.6 trillion won, em um único trimestre.

Infraestrutura de IA mantém restrição na oferta de memória

A Samsung disse que o recorde refletia um forte ímpeto nos gastos impulsionados por IA e esperava que a tendência continuasse à medida que a construção de centros de dados mantivesse a oferta de memória restrita.

A empresa disse que havia assinado contratos vinculantes de vários anos com clientes para garantir o fornecimento de memória para servidores destinado à construção de centros de dados, embora tenha se recusado a divulgar mais identidades ou os termos.

Disse que esperava que a demanda por memória de servidores permanecesse forte à medida que hiperscalers como Alphabet, Meta e Amazon acomodam a crescente adoção de IA por empresas para modelos de linguagem de grande porte, e que a IA agente — sistemas capazes de operar de forma autônoma — acelere o crescimento da demanda na segunda metade deste ano.

O negócio de memória da Samsung "superou seu recorde de vendas trimestrais ao suprir a demanda de IA de alto valor agregado apesar da oferta limitada, com os aumentos de preços da memória em toda a indústria também contribuindo", disse a empresa.

No dia anterior aos resultados da Samsung, grandes grupos de tecnologia dos EUA, incluindo Alphabet, Amazon e Microsoft, sinalizaram manutenção dos gastos com infraestrutura de IA, reforçando o panorama de demanda em toda a indústria.

Vendas de HBM4 começam para a plataforma Vera Rubin da Nvidia

A Samsung disse que iniciou as primeiras vendas em produção em massa do setor de chips HBM4 para a plataforma aceleradora de IA Vera Rubin da Nvidia, direcionadas aos mercados de centros de dados e computação de alto desempenho.

O marco representa um passo significativo no esforço para reduzir a lacuna competitiva com a SK Hynix no segmento de memória de alta largura de banda, onde anteriormente havia ficado atrás.

A SK Hynix reportou na semana passada um recorde de lucro trimestral, com um salto de cinco vezes nos ganhos, e previu um ciclo de alta prolongado na indústria.

A Samsung também afirmou que manteria sua meta de gerar mais da metade da receita de semicondutores a partir de produtos não relacionados à memória, e que seu negócio de foundry permanecia no caminho para retornar à lucratividade na segunda metade do ano.

Telefones e displays enfrentam pressão nas margens

Nem todas as divisões se beneficiaram do ganho extraordinário dos chips.

A divisão móvel e de redes da Samsung viu o lucro cair 35% no primeiro trimestre, para 2.8 trillion won, pressionada pelo aumento dos custos de componentes.

Sua divisão de displays, que fornece telas para clientes incluindo a Apple, registrou lucro operacional de 400 billion won, uma queda de 20%.

A Samsung disse que esperava que as margens de smartphones permanecessem sob pressão devido ao aumento dos custos de fabricação e sinalizou margens mais baixas em seu negócio de displays.

Disse que as vendas de smartphones provavelmente cairiam no trimestre atual à medida que o impulso dos lançamentos de aparelhos topo de linha diminui, embora manteria sua participação de mercado de dígitos médios a altos na China este ano.

"Embora a demanda por semicondutores deva aumentar devido ao crescimento da indústria de IA, antecipa-se um ambiente de negócios conflituoso à medida que o custo dos produtos de TI sobe," disse a Samsung.

A empresa acrescentou que continuaria a monitorar o conflito no Oriente Médio, que representa riscos às suas cadeias de suprimento de matérias-primas e energia, dada a dependência significativa da Coreia do Sul de energia importada.

Ações da Samsung caem após ganhos iniciais

As ações da Samsung recuaram 1.3% após terem subido até 1.8% depois do anúncio dos resultados.

O papel subiu 88% neste ano, muito acima do ganho de 59% do índice de referência.