Por que analistas estão otimistas com a Broadcom apesar da queda de 4%?

As ações da Broadcom caíram acentuadamente na terça-feira, à medida que investidores realizaram lucros após um forte rali ligado à demanda por infraestrutura de inteligência artificial, mesmo com analistas mantendo ou elevando preços-alvo antes do próximo balanço trimestral da empresa.

As ações da Broadcom AVGO chegaram a cair 4,67% durante a sessão, para $408.41, antes de recuperarem para cerca de $414.04.

Apesar disso, analistas do Citigroup elevaram o preço-alvo da Broadcom para $500, ante $475, mantendo a recomendação de Buy e apontando a empresa como sua principal escolha em semicondutores para 2026.

A volatilidade recente segue um forte rali nas ações da Broadcom, que subiram quase 40% desde o início de abril à medida que o entusiasmo em torno dos gastos com infraestrutura de IA se acelerou no setor de semicondutores.

Demanda por IA continua impulsionando expectativas de crescimento

O analista do Citi, Atif Malik, disse esperar que a receita e o lucro por ação do segundo trimestre fiscal da Broadcom superem ligeiramente as expectativas de Wall Street quando a empresa divulgar resultados em 3 de junho.

O analista apontou a demanda sustentada por IA como o principal motor de crescimento.

O preço-alvo atualizado de $500 do Citi baseia-se em um múltiplo de 20 vezes aplicado à sua estimativa de lucro por ação para o ano fiscal de 2028, de $25.

A firma afirmou que olhar para o ano fiscal de 2028 fornece “maior visibilidade de lucros”.

Malik prevê que a receita relacionada à IA pode aumentar de aproximadamente 49% da receita total da Broadcom atualmente para cerca de 81% até o quarto trimestre do ano fiscal de 2028.

O analista também elevou as projeções para a oportunidade de receita de IA da Broadcom, estimando que as vendas relacionadas à IA podem alcançar $115 bilhões em 2027, ante uma previsão anterior de $100 bilhões, antes de se expandirem para $180 bilhões em 2028.

A Broadcom atualmente trabalha com seis grandes clientes de IA, incluindo Google, Meta, Anthropic e OpenAI, além de dois clientes não identificados que Malik acredita que podem incluir a ByteDance.

A empresa também está desenvolvendo chips de IA personalizados para mais três clientes.

Chips de IA personalizados continuam centrais na estratégia da Broadcom

A Broadcom se tornou uma das maiores beneficiárias da expansão da infraestrutura de IA por meio de seu negócio de chips de IA personalizados.

A empresa projeta chips especializados de IA para clientes hyperscale que buscam alternativas de custo mais baixo às unidades de processamento gráfico (GPUs) para cargas de treinamento e inferência.

Uma das parcerias mais importantes da Broadcom envolve as Tensor Processing Units, ou TPUs, do Google, que vêm sendo implantadas de forma crescente no Google Cloud e em ambientes de clientes externos.

Espera-se que vários hyperscalers lancem chips de IA personalizados adicionais nos próximos dois anos, potencialmente ampliando ainda mais a posição da Broadcom dentro do ecossistema de IA.

O CEO da Broadcom, Hock Tan, declarou anteriormente que a empresa acredita que seu negócio de chips de IA personalizados poderia eventualmente gerar mais de $100 bilhões em receita anual até 2027.

Analistas de Wall Street atualmente projetam que a receita total da Broadcom aumente de aproximadamente $63,9 bilhões ao final do ano fiscal de 2025 para cerca de $158 bilhões até o ano fiscal de 2027.

Preocupações com a avaliação surgem após forte alta

Apesar do cenário otimista, alguns investidores permanecem cautelosos após a rápida valorização das ações da Broadcom.

O papel agora negocia a aproximadamente 38 vezes os ganhos projetados para 2026 e 24 vezes os estimados para 2027.

Analistas observaram que a Broadcom provavelmente precisará continuar superando expectativas para justificar novas altas a partir dos níveis atuais.

Ainda assim, o Citi descartou preocupações em torno do negócio de software da Broadcom, descrevendo tais receios como “exagerados”.

A firma afirmou que os produtos de software empresarial da Broadcom continuam profundamente integrados em grandes organizações, especialmente entre empresas com mais de 10.000 empregados, sem evidências de migração significativa de clientes para plataformas concorrentes.

A segurança empresarial também segue como uma oportunidade em crescimento, à medida que corporações aumentam investimentos em proteção de infraestrutura relacionados ao avanço de sistemas de IA agentiva.

A Broadcom detém atualmente um consenso de Compra Forte entre analistas de Wall Street, com 25 recomendações de Compra e quatro de Manter.