OPEP corta previsão de crescimento da demanda de petróleo para 2026 por fraqueza na OCDE

A OPEP reduziu sua previsão para o crescimento da demanda global de petróleo em 2026, citando consumo mais fraco em economias avançadas e sinais de moderação na Ásia, mesmo com interrupções de oferta e volatilidade de preços que continuam a desestabilizar os mercados. 

Em seu Relatório Mensal do Mercado de Petróleo divulgado na quarta-feira, o grupo produtor disse que a demanda crescerá 1.2 million barrels per day (bpd) este ano, abaixo dos 1.4 million bpd projetados anteriormente, elevando o consumo total para 106.3 million bpd.

A revisão ressalta os desafios que o mercado de petróleo enfrenta, à medida que tensões geopolíticas, preços elevados e a desaceleração da atividade industrial se combinam para reduzir a demanda. 

Perspectiva da demanda

A avaliação mais recente da OPEP mostra a demanda da OCDE praticamente estável, com crescimento de apenas 100,000 bpd.

Espera-se que as Américas registrem um aumento modesto de 200,000 bpd, liderado por GLP e gasolina, mas prevê-se que a Europa contraia ligeiramente em 30,000 bpd devido à atividade industrial e à demanda do consumidor mais fracas. 

Na Ásia-Pacífico, projeta-se que a demanda diminua em 80,000 bpd, impulsionada em grande parte pela moderação do Japão.

Países não pertencentes à OCDE continuam sendo o principal motor do crescimento, contribuindo com 1.1 million bpd.

Espera-se que a China acrescente 250,000 bpd, sustentada pela demanda por matéria-prima petroquímica, enquanto a Índia deve crescer 200,000 bpd, apoiada por fortes vendas de veículos e atividade de infraestrutura. 

Outras economias asiáticas, lideradas pela Indonésia, contribuirão com 240,000 bpd, refletindo a expansão petroquímica regional.

Olhando adiante, a OPEP projeta um crescimento mais forte em 2027, com a demanda aumentando em 1.5 million bpd.

O grupo revisou sua previsão para 2027 para cima em 200,000 bpd, citando expectativas de um cenário econômico mais firme e expansão contínua em mercados não pertencentes à OCDE.

Perspectiva da oferta

No lado da oferta, a OPEP informou que sua própria produção de petróleo bruto caiu em abril 1.74 million bpd, com média de 33.2 million bpd. 

Prevê-se que a produção de líquidos fora da OPEP cresça 600,000 bpd em 2026, impulsionada por Brasil, Estados Unidos, Canadá e Argentina.

O grupo observou que, embora o crescimento da oferta fora da OPEP permaneça estável, ele é insuficiente para compensar a desaceleração mais ampla da demanda.

A OPEP enfatizou que os riscos geopolíticos, particularmente no Oriente Médio, continuam a nublar as perspectivas de oferta.

“Tensões geopolíticas e interrupções comerciais continuam sendo riscos-chave para a recuperação da demanda e a estabilidade do abastecimento”, diz o relatório.

Movimentação dos preços

Os preços do petróleo têm refletido as mudanças nos fundamentos.

O OPEC Reference Basket (ORB) teve média de $108.79 por barril em abril, queda de $7.57 em relação a março.

O Brent teve média de $102.46 por barril, enquanto o WTI subiu para $98.67 por barril. 

O petróleo de Omã caiu bruscamente $20.65 por barril, para $103.91 por barril, refletindo interrupções no fornecimento de petróleos ácidos.

A OPEP observou que a volatilidade de preços permanece elevada, com os graus de petróleo ácido particularmente afetados por restrições regionais de oferta.

As margens de refino têm sido pressionadas na Europa e nos Estados Unidos, enquanto a Ásia mostrou resiliência devido à disponibilidade limitada de petróleo bruto.

Inventários e estoques

Os inventários comerciais de petróleo da OCDE caíram 21.6 million barrels em março, situando-se em 2.77 billion barrels.

Os estoques de petróleo bruto subiram ligeiramente, mas os estoques de derivados caíram fortemente 48.4 million barrels. 

O grupo alertou que a queda nos estoques de derivados pode apertar ainda mais os mercados caso a demanda surpreenda positivamente mais adiante no ano.

“As taxas de frete para petroleiros permanecem voláteis, com as tarifas VLCC abaixo das altas recordes, mas ainda elevadas em comparação com o ano passado”, acrescentou a OPEP, destacando interrupções contínuas no transporte marítimo global.

Riscos e perspectivas

O relatório da OPEP enfatizou que o balanço de riscos continua inclinado para o lado negativo.

A demanda fraca da OCDE, a moderação do crescimento na Ásia e tensões geopolíticas persistentes pesam sobre as perspectivas. 

O grupo também apontou possíveis ventos contrários decorrentes do aperto da política monetária e da desaceleração da atividade industrial na Europa.

Ao mesmo tempo, a OPEP destacou áreas de resiliência.

O crescimento da demanda da Índia continua robusto, sustentado por gastos em infraestrutura e aumento das vendas de veículos. 

O setor petroquímico da China continua a sustentar o consumo, mesmo com a moderação do crescimento econômico mais amplo.

A Ásia não pertencente à OCDE deve permanecer um motor-chave da expansão da demanda.

O Relatório Mensal do Mercado de Petróleo de maio pinta o retrato de um mercado enfrentando desafios estruturais e cíclicos. 

Com o crescimento da demanda reduzido, interrupções de oferta em curso e estoques em queda, o alerta da OPEP é claro: o mercado global de petróleo permanece vulnerável a choques, e a recuperação dependerá tanto do ímpeto econômico quanto da estabilidade geopolítica.