De Nvidia a Boeing: como foram as principais negociações de Trump no 1º trimestre

O mais recente relatório de ética do presidente dos EUA, Donald Trump, referente ao primeiro trimestre, tem mais de 100 páginas e divulga entre 220 milhões USD (aprox. R$ 1,2 mil milhões) e 750 milhões USD (aprox. R$ 3,9 mil milhões) em transações com valores mobiliários.

Um documento oficial separado do US Office of Government Ethics mostra que um dos relatórios trazia uma nota de multa por atraso e foi recebido em 12 de maio, depois de ter sido assinado em 8 de maio.

Segundo as regras do OGE, relatórios periódicos de transações devem ser arquivados dentro de 30 dias da notificação, ou não mais tarde que 45 dias após a própria transação.

Os registros informam valores em faixas amplas, não preços exatos, e não indicam quem fez as ordens nem em qual conta elas foram mantidas.

Visão geral do relatório

O aspecto mais evidente nos documentos é a escala: um trecho de busca oficial do OGE mostra 3.642 transações de valores mobiliários no trimestre, e as divulgações cobrem os três primeiros meses de 2026.

Isso transforma o relatório em um retrato de atividade de portfólio incomumente rápida, mas não em uma declaração mark-to-market: o formulário não mostra lucros exatos, preços de execução precisos nem o portfólio completo por trás das negociações.

Essa limitação é relevante porque, segundo o Formulário 278-T do OGE, declarantes públicos divulgam transações de valores mobiliários acima de $1.000 em faixas como $1.001 a $15.000 ou 1 milhões USD (aprox. R$ 5,3 milhões) a 5 milhões USD (aprox. R$ 26,3 milhões).

Os relatórios não identificam quais contas foram usadas, e algumas entradas sugerem que um corretor atuou como agente.

Portanto, os registros mostram o que se moveu, quando se moveu e em que faixa de valor, mas não a mecânica completa por trás do fluxo de ordens.

Nvidia e Boeing foram os maiores destaques

As operações individuais mais chamativas foram as compras em 10 de fevereiro de ações da Nvidia e da Boeing, cada uma avaliada entre 1 milhões USD (aprox. R$ 5,3 milhões) e 5 milhões USD (aprox. R$ 26,3 milhões).

A divulgação também destacou a Intel entre as maiores negociações do trimestre, reforçando o peso do portfólio em semicondutores, aeroespacial e outros setores fortemente ligados a políticas governamentais e decisões de gastos.

O momento das operações foi o que destacou Nvidia e Boeing.

Funcionários da administração Trump convidaram Kelly Ortberg, Larry Culp e outros líderes empresariais para acompanhar a viagem do presidente à China, com Jensen Huang juntando-se depois à delegação em cima da hora.

Trump também concordou em permitir exportações do chip Nvidia H200 para a China, embora as vendas ainda não tivessem avançado por causa de exigências de licenciamento.

Composição mais ampla ainda aponta para setores sensíveis a políticas

O trecho público em PDF do arquivamento no OGE também mostra Palantir e Robinhood entre os nomes divulgados.

A presença da Robinhood é relevante porque a empresa afirmou que desenvolverá e operará a infraestrutura para as Trump Accounts com o BNY e atuará como único broker-dealer e trustee inicial, colocando-a diretamente dentro de um novo programa de poupança apoiado pela administração.

O rastro documental continua notável porque acompanha atividade em setores que já estavam se movendo próximos ao calendário de políticas da administração.

A divulgação anual mais ampla, que cobriria ativos empresariais e renda de resorts de golfe e empreendimentos em criptomoedas, é esperada para o final deste ano.

A defesa das contas discricionárias

A Trump Organization afirmou que as decisões de investimento são gerenciadas de forma independente e com base em carteiras-modelo, sem envolvimento direto de Trump, e os relatórios públicos em si não nomeiam os gestores específicos por trás de cada negociação.

Isso significa que uma questão chave permanece sem resposta: o relatório mostra quando as negociações ocorreram, quais ações foram envolvidas e suas faixas de valor, mas não quem, em última instância, tomou as decisões.

Nesse sentido, a divulgação oferece menos uma explicação e mais um registro detalhado do quão ativa foi, segundo relato, a negociação atribuída ao presidente durante o primeiro trimestre.