RBI anuncia swap dólar-rúpia de US$5 bilhões para aliviar pressão de liquidez

O Reserve Bank of India (RBI) anunciou na quarta-feira um leilão de swap de compra-venda dólar/rúpia no valor de US$5 bilhões com prazo de três anos, agendado para 26 de maio, enquanto o banco central busca administrar as condições de liquidez em meio à pressão contínua sobre a moeda indiana.

O RBI afirmou que a decisão seguiu uma revisão das condições de liquidez atuais e em evolução.

A medida ocorre enquanto o banco central continua intervindo no mercado de câmbio, vendendo dólares de suas reservas para defender a rúpia, que tem se enfraquecido rapidamente.

Medida do RBI visa aliviar pressão sobre liquidez

A intervenção do banco central no mercado cambial tem levado a uma retirada de liquidez em rúpias do sistema bancário.

As vendas de dólares pelo RBI absorvem rúpias do mercado, o que pode apertar as condições de liquidez e potencialmente elevar as taxas de juros.

A liquidez do sistema bancário indiano permanece em excesso, mas o excedente se reduziu significativamente.

Segundo o relatório, a liquidez atualmente está em 1,51 trilhão de rúpias (US$15,6 bilhões), equivalente a cerca de 0,6% dos depósitos totais no sistema bancário.

Espera-se que o leilão de swap do RBI injete liquidez de volta no sistema ao mesmo tempo em que trata da volatilidade nos mercados a termo de câmbio.

Rúpia enfraquece e bate novo recorde

A rúpia indiana permaneceu pressionada nas últimas semanas, à medida que tensões geopolíticas e a alta dos preços do petróleo pressionaram a moeda.

O relatório observou que a rúpia se desvalorizou mais de 6% desde o início da guerra no Irã, com preços mais altos do petróleo aumentando a pressão sobre a conta de importações e os saldos externos da Índia.

Na quarta-feira, a moeda caiu para outra mínima histórica de 96,96 em relação ao dólar dos EUA, marcando seu mais recente recorde consecutivo.

O RBI tem vendido dólares a uma velocidade estimada de US$1 bilhão por dia nas sessões recentes para conter uma depreciação excessiva da moeda.

Mercado de títulos reage positivamente

Participantes do mercado disseram que o anúncio do swap provavelmente apoiará os mercados de títulos ao garantir que as condições de liquidez permaneçam confortáveis.

“O swap será bom para os títulos, pois ajudará a manter o excedente de liquidez”, disse Alok Singh, chefe de tesouraria do CSB Bank, citado em reportagem da Reuters.

Singh acrescentou que a medida também poderia aliviar a pressão nos mercados a termo de câmbio.

"Deve esfriar o mercado a termo, que vinha subindo nas últimas duas semanas, e reduzir os custos de hedge.

O impacto sobre a taxa spot do INR provavelmente será neutro", disse Singh.

O rendimento do título referencial da Índia 6,48% 2035 caiu após o anúncio do RBI.

O rendimento recuou 3,4 pontos-base para fechar em 7,0761% na quarta-feira, refletindo melhora do sentimento no mercado de dívida após a medida de apoio à liquidez.