Por que o índice S&P 500 e os ETFs SPYM, SPY e VOO podem cair 5.4% em breve

O S&P 500 Index recuou nos últimos dias, passando da máxima do ano de $7,618 para $7,400. Esse recuo ocorreu em meio a realização de lucros por parte dos investidores e após os rendimentos dos títulos dos EUA dispararem depois dos fortes números de emprego da semana passada. Ainda assim, há probabilidade de que o índice e seus ETFs, VOO, SPY, e SPYM possam recuar ainda mais. 

S&P 500 Index em risco com alta dos rendimentos dos títulos dos EUA

Uma razão pela qual o S&P 500 Index e seus ETFs como VOO, SPY e SPYM podem recuar mais é que os rendimentos dos títulos dos EUA estão subindo à medida que aumentam as chances de novos aumentos nas taxas de juros pelo Federal Reserve.

Os dados mostram que o rendimento de dez anos subiu para 4.55%, seu ponto mais alto desde 22 de maio deste ano. O rendimento de dois anos subiu para 4.2%, seu nível mais alto desde fevereiro de 2025. Saltou a partir da mínima do ano de 3.37%. Além disso, o rendimento de 30 anos avançou confortavelmente acima de 5%.

Os rendimentos dos títulos dos EUA estão transmitindo uma mensagem sobre o Federal Reserve, com analistas prevendo que o banco elevará as taxas este ano. Um relatório divulgado na semana passada mostrou que a economia criou mais de 172k vagas no mês passado, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4.3%.

Outro relatório esperado para quarta-feira deve revelar que a inflação nos EUA continuou subindo em maio. A estimativa média é que o CPI geral subiu para 4.3% em maio, afastando-se ainda mais da meta do Fed de 2.0%. 

Assim, é provável que o mercado de ações sofra uma breve retração enquanto os traders se posicionam para um aumento de juros. Se isso ocorrer, provavelmente desencadeará outra confrontação entre o presidente Donald Trump e Kevin Warsh.

IPO da SpaceX pode desencadear recuo no mercado de ações

Outro motivo potencial para o S&P 500 Index e seus principais ETFs como VOO e SPY caírem ainda mais é o próximo IPO da SpaceX, que ocorrerá em 12 de junho. 

Na teoria, o IPO deveria ser positivo para o mercado de ações. Por um lado, as estimativas apontam que a empresa levantará $150 billion, o dobro dos $75 billion que planejava arrecadar. 

Na prática, no entanto, o IPO pode levar a um recuo se seguir caminhos semelhantes aos de outras empresas. Nesse caso, há probabilidade de que a ação SPCX dispare após o IPO e depois recue. Situação semelhante ocorreu com empresas como Circle Internet Financial, Figma e Medline. 

Esse recuo pode gerar mais fraqueza de forma generalizada, à medida que investidores passam a realizar lucros. Vimos esse derrumbe brutal na sexta-feira, quando ações de IA de destaque como Broadcom e AMD despencaram.

Aspectos técnicos indicam que o S&P 500 Index pode recuar

Gráfico do índice SPX | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que o S&P 500 Index atingiu $7,618 no início deste mês e depois recuou para $7,400. Uma análise mais detalhada indica que o Percentage Price Oscillator (PPO) apresentou um crossover de baixa. Esse crossover é um sinal negativo na análise técnica.

O Relative Strength Index (RSI) caiu do nível de sobrecompra de 77.35 para os atuais 50. Também aponta para baixo, o que é sinal de fraqueza. 

Portanto, o cenário mais provável é que o índice recue e então reteste o suporte-chave em $7,000, seu ponto mais alto em janeiro. Um movimento nessa direção seria bullish por confirmar o padrão de rompimento e reteste. Essa queda também ocorrerá com os ETFs VOO, SPY e SPYM. Eles acabarão voltando a atingir uma nova máxima histórica.