Dólar cai após acordo EUA-Irã e provoca forte rali global por risco

O dólar americano perdeu parte de seu apelo como porto-seguro na segunda-feira, à medida que investidores trataram um quadro preliminar de paz entre EUA e Irã como motivo para voltar a ativos de risco e reavaliar a ameaça inflacionária vinda do petróleo.

O índice do dólar atingiu seu nível mais fraco desde 5 de junho antes de se estabilizar em torno de 99.55 na Ásia.

O euro subiu para cerca de $1.1601, a libra avançou para $1.3434, enquanto os dólares da Austrália e da Nova Zelândia também ganharam à medida que operadores desfizeram parte da posição de proteção acumulada durante o conflito no Oriente Médio.

O movimento não foi uma venda em larga escala do dólar. Foi um reajuste.

Os mercados ainda buscam provas de que o Estreito de Ormuz pode reabrir sem problemas, que os fluxos de energia podem se normalizar e que as partes não resolvidas do acordo, incluindo o programa nuclear iraniano, não irão desviar a trégua antes de sua assinatura formal na Suíça.

Demanda por porto-seguro diminui

O acordo preliminar anunciado por autoridades dos EUA e do Irã pretende encerrar a guerra, suspender o bloqueio americano aos portos iranianos e reabrir o Estreito de Ormuz, rota central para o comércio global de petróleo e gás.

Isso mudou o tom nos mercados. O Brent recuou mais de 4% para perto de $83 o barril, reduzindo o prêmio geopolítico que havia sustentado o dólar durante o conflito.

Preços de energia mais baixos também reduziram o temor de que bancos centrais fossem forçados a manter a política mais restritiva por mais tempo para conter a inflação importada.

As moedas sensíveis ao risco foram as maiores beneficiadas.

O dólar australiano subiu 0.6% para $0.7079, enquanto o kiwi ganhou 0.4% para $0.5854. Ambos tendem a performar melhor quando investidores estão mais confortáveis em manter ativos cíclicos.

Iene permanece perto da zona de risco

O iene seguiu como exceção, enfraquecendo para cerca de 160 por dólar, nível que os operadores veem como sensível para as autoridades japonesas.

Tóquio já reagiu anteriormente a movimentos cambiais desordenados, e a recente fraqueza mantém o risco de intervenção em pauta.

A pressão sobre o iene reflete o próprio pano de fundo de política do Japão.

Espera-se que o Bank of Japan eleve as taxas para 1% esta semana, mas investidores também observam se terá confiança suficiente para continuar o aperto depois que o choque do petróleo diminuir.

Decisões dos bancos centrais definem o tom

A sequência de decisões de política desta semana pode determinar se o dólar continua a cair ou se estabiliza.

Espera-se que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas, com investidores focados na primeira coletiva de imprensa do presidente Kevin Warsh em busca de orientações sobre inflação e qualquer possível movimento em dezembro.

Espera-se também que o Reserve Bank of Australia mantenha a taxa em 4.35% após aperto anterior neste ano.

Por enquanto, a fraqueza do dólar baseia-se mais no alívio do que na convicção.

Uma reabertura duradoura do Estreito de Ormuz sustentaria o apetite por risco. Qualquer atraso ou nova tensão poderia rapidamente restaurar a demanda por ativos de refúgio.