Ethereum se recupera de $1,700, mas fraca compra mantém touros em alerta

O Ethereum se recuperou gradualmente de semanas de pressão de venda sustentada, subindo quase 10% desde o início do mês.

No entanto, a recuperação ainda não atraiu a forte atividade de compra necessária para confirmar uma tendência de alta mais ampla.

Métricas on-chain sugerem melhora no sentimento dos investidores, mas a demanda tanto de traders de varejo quanto de participantes institucionais permanece relativamente moderada, limitando o potencial de alta da criptomoeda.

NUPL mostra que investidores ainda estão no prejuízo

O Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido (NUPL) do Ethereum indicador melhorou de -0.46 para -0.30, refletindo que os ganhos recentes reduziram as perdas no papel para muitos detentores.

No entanto, a métrica permanece em território negativo, indicando que o investidor médio ainda mantém ETH com prejuízo.

Uma alta de preços mais vigorosa, sustentada por volume de compras contínuo, seria necessária para empurrar o NUPL para território positivo, sinalizando que uma parcela maior de investidores voltou a lucrar.

Grandes detentores de Ethereum demonstraram interesse renovado na última semana.

Carteiras com entre 10,000 e 100,000 ETH acumularam aproximadamente 100,000 ETH durante o período.

Apesar das compras recentes, os saldos das baleias permaneceram relativamente inalterados nas últimas três semanas, sugerindo que a acumulação tem sido medida em vez de agressiva.

A participação de investidores de varejo fica aquém.

Endereços com entre 100–1,000 ETH e 1,000–10,000 ETH registraram apenas mudanças mínimas em seus saldos, indicando que investidores menores, em grande parte, permaneceram à margem apesar da recente recuperação do Ethereum.

A demanda institucional também mostrou sinais de melhora.

De acordo com os dados da CoinGlass, os ETFs spot de Ethereum dos EUA registraram quatro dias úteis consecutivos de entradas líquidas, marcando a sequência positiva mais longa desde o início de maio.

As entradas combinadas totalizaram aproximadamente $91.5 million.

Embora o retorno de fluxos positivos de ETFs seja encorajador, o montante permanece relativamente modesto e não tem sido suficiente para impulsionar um movimento de alta significativo no preço do Ethereum.

Outro indicador que aponta para um sentimento de mercado cauteloso é o Coinbase Premium Index, que rastreia a atividade de compra entre investidores baseados nos EUA.

A métrica recuperou-se de -0.169 para -0.076, sugerindo que a demanda melhorou em comparação com semanas anteriores.

No entanto, o índice permanece abaixo de zero, indicando que a pressão de compra ainda é mais fraca do que o normal.

Historicamente, o Ethereum tende a experimentar ralis mais fortes quando tanto o Coinbase Premium Index quanto as entradas de ETFs spot permanecem elevados por períodos prolongados.

Por fim, a atividade no mercado de derivativos do Ethereum também reflete uma perspectiva cautelosa.

Open interest permaneceu amplamente inalterado ao longo da última semana, sugerindo que traders alavancados estão à espera de uma confirmação mais forte antes de aumentar sua exposição ao mercado.

A falta de capital fresco entrando nos mercados de derivativos indica que os ganhos recentes de preço ainda não convenceram os traders de que uma tendência de alta sustentada está em curso.

Análise técnica do Ethereum: níveis-chave a observar

O gráfico de 4 horas ETH/USD está em viés de baixa, pois o Ethereum continua enfrentando resistência após não conseguir recapturar médias móveis-chave.

A criptomoeda permanece abaixo tanto da Média Móvel Exponencial de 50 dias (EMA) em $1,803 quanto da EMA de 100 dias em $1,965

No entanto, o ETH defendeu a EMA de 20 dias perto de $1,714 na quarta-feira, que agora serve como suporte imediato.

Indicadores de momentum também sugerem que a pressão de compra está começando a enfraquecer.

O Índice de Força Relativa (RSI) está se aproximando do nível neutro de 50, enquanto o Oscilador Estocástico também virou para baixo, indicando que o momentum de alta pode estar diminuindo.

Se a pressão de venda aumentar, os traders podem observar o primeiro nível de suporte importante em $1,714.

Um fechamento diário abaixo desse nível poderia expor zonas de menor demanda em $1,524, $1,404 e $1,155 (suporte principal de longo prazo). 

Para o Ethereum estender sua recuperação, os touros precisarão superar várias áreas de resistência chave, a primeira das quais está em $1,803. 

Romper essa resistência permitiria que o ETH estendesse seu rali em direção a $1,965 (EMA de 100 dias), com outra zona de oferta acima do nível psicológico de $2,000.