Ação AEHR dispara 40%: seria um vencedor oculto do boom de IA da Nvidia?

As ações da Aehr Test Systems NASDAQ:AEHR subiram mais de 40% em negociações estendidas na terça-feira, depois que o fabricante de equipamentos para semicondutores divulgou resultados melhores que o esperado, pedidos recordes e uma previsão de crescimento agressiva.

O avanço depois arrefeceu, com as ações negociando quase 28% em alta por volta de US$ 92, após fecharem o pregão regular a US$ 72,01.

A história maior é a rápida transformação da Aehr de fornecedora de equipamentos fortemente dependente de chips para veículos elétricos para uma provedora especializada que atende processadores de IA, data centers hiperescaláveis e fotônica de silício.

A Aehr não divulgou uma relação comercial direta com a Nvidia, mas seus sistemas de teste podem se beneficiar do mesmo ciclo de infraestrutura que impulsiona a demanda por chips avançados de IA.

Pedidos recordes dão suporte real ao rali das ações AEHR

A Aehr reportou receita do quarto trimestre fiscal de 18,8 milhões USD (aprox. R$ 98,7 milhões), ante 14,1 milhões USD (aprox. R$ 74,1 milhões) um ano antes e ligeiramente acima da estimativa de Wall Street de 18,7 milhões USD (aprox. R$ 98,2 milhões).

O lucro ajustado atingiu 11 centavos por ação, contra expectativas de um prejuízo de um centavo por ação.

Os pedidos (bookings) subiram para um recorde de 60,7 milhões USD (aprox. R$ 318,8 milhões). O backlog estava em 80,6 milhões USD (aprox. R$ 423,3 milhões) no fim de maio, enquanto o backlog efetivo, incluindo pedidos recebidos após o fim do trimestre, alcançou 100,6 milhões USD (aprox. R$ 528,3 milhões).

A orientação foi a maior surpresa.

A Aehr espera receita fiscal de 2027 de 130 milhões USD (aprox. R$ 682,7 milhões) a 150 milhões USD (aprox. R$ 787,8 milhões), equivalente a um crescimento de cerca de 160% a 200% em relação aos 50 milhões USD (aprox. R$ 262,6 milhões) gerados no exercício fiscal de 2026. A administração também projetou lucro líquido ajustado equivalente a 18% a 22% da receita.

O Lake Street Capital Markets já havia identificado o momentum de pedidos da Aehr como a história central de investimento.

Após o relatório trimestral anterior, a firma elevou seu preço-alvo para US$ 56, de US$ 50, e manteve a classificação Buy.

Analistas disseram que “a manchete deste trimestre foi a inflexão dos bookings.” O último número recorde sugere que a melhoria continuou no quarto trimestre.

Esses alvos de avaliação mais antigos agora foram ultrapassados pelo preço da ação; no entanto, isso eleva a barra para a execução futura.

Por que a Aehr pode se beneficiar do boom de IA liderado pela Nvidia

A Aehr não projeta GPUs nem concorre com a Nvidia.

Seus equipamentos testam e realizam testes de burn-in em processadores em altas temperaturas e condições elétricas exigentes, ajudando fabricantes a identificar componentes defeituosos antes que chips caros sejam instalados em data centers.

Seus sistemas Sonoma são projetados para aceleradores de IA empacotados, GPUs e processadores de computação de alto desempenho.

Os equipamentos FOX da Aehr podem testar chips enquanto ainda fazem parte de uma pastilha (wafer), potencialmente identificando falhas mais cedo na produção.

A empresa também vende equipamentos para componentes de fotônica de silício, que usam luz para mover dados rapidamente entre processadores, switches e servidores.

Conexões ópticas mais rápidas tornam-se cada vez mais importantes à medida que os clusters de IA crescem.

A administração espera que processadores de IA gerem cerca de 70% da receita fiscal de 2027, com a fotônica de silício contribuindo com outros 15% a 20%. Receita potencial de testes de memória não está incluída na previsão.

A mudança tem sido dramática. O CEO Gayn Erickson disse na teleconferência de resultados que mais de 95% dos negócios da Aehr estavam ligados a chips de carbeto de silício para veículos elétricos dois anos atrás.

Quase 95% da receita do exercício fiscal de 2026 veio de outros mercados.

O analista Jed Dorsheimer, da William Blair, elevou Aehr para Outperform em março, depois que a empresa garantiu várias vitórias em projetos de IA em nível de embalagem e wafer.

A William Blair estima que o mercado de equipamentos de burn-in para processadores de IA pode atingir 1,5 mil milhões USD (aprox. R$ 7,9 mil milhões) a 2,3 mil milhões USD (aprox. R$ 12,1 mil milhões) até 2030.