Ações da Arm disparam após 1T fiscal superar estimativas; demanda por CPU AGI ultrapassa US$2 bi

As ações da Arm Holdings subiram cerca de 8% nas negociações de quinta-feira, após a fabricante britânica de chips divulgar resultados do primeiro trimestre fiscal que superaram as expectativas de Wall Street e apresentar uma previsão mais forte do que o esperado.

Analistas, de modo geral, saudaram os resultados, destacando a aceleração da demanda pela linha de processadores da Arm voltada para inteligência artificial, apesar das contínuas restrições de oferta.

A empresa reportou receita de US$1,29 bilhão no primeiro trimestre fiscal, alta de 22% em relação ao ano anterior e acima da estimativa de analistas de US$1,26 bilhão, segundo a FactSet.

O lucro ajustado foi de US$0,45 por ação, superando a expectativa de US$0,40.

O lucro subiu para US$270 milhões, ou US$0,25 por ação, ante US$130 milhões, ou US$0,12 por ação, um ano antes.

A receita de royalties aumentou 22% para US$715 milhões, impulsionada pela mais que dobragem das receitas de data center, enquanto a receita de licenciamento subiu 23% para US$574 milhões.

Para o segundo trimestre, a Arm projetou lucro ajustado entre US$0,43 e US$0,51 por ação, com receita entre US$1,33 bilhão e US$1,43 bilhão, acima da expectativa dos analistas de US$0,44 por ação e receita de US$1,34 bilhão.

Demanda por CPU AGI continua a se fortalecer

A estratégia de IA da empresa continuou no centro das atenções para os investidores.

A Arm disse que a demanda por sua CPU Arm AGI excedeu as expectativas iniciais, com a procura dos clientes agora ultrapassando US$2 bilhões ao longo dos anos fiscais FY27 e FY28.

A empresa acrescentou que assegurou capacidade de fabricação para implantações iniciais, ao mesmo tempo em que continua a expandir a produção com parceiros.

A Arm também afirmou que a transição para infraestrutura de IA baseada em Arm continuou durante o trimestre, citando adoção crescente entre grandes empresas de tecnologia, incluindo Nvidia, Amazon Web Services, Google, Microsoft e Qualcomm.

A empresa acrescentou que os embarques de seus processadores Neoverse para data centers já superaram 1,5 bilhão de núcleos.

Falando sobre o crescimento das cargas de trabalho de IA, o diretor-executivo Rene Haas disse à Reuters: "Quanto mais cargas de trabalho de inferência você executar, mais surgirão tarefas que apenas CPUs conseguem realizar."

Haas também disse: "Temos novos clientes na América do Norte e na China", acrescentando: "Estou mais confiante em relação ao (fornecimento) do que há 90 dias." A Oracle também concordou em adquirir a CPU AGI da empresa, embora a Arm não tenha divulgado o valor do acordo.

A empresa observou que o crescimento das royalties de smartphones permanece mais fraco devido à escassez de memória, com o diretor financeiro Jason Child prevendo um crescimento das royalties de smartphones no segundo trimestre de aproximadamente 10% a 15%.

Analistas seguem positivos apesar de visões mistas sobre a avaliação

A Jefferies reiterou sua recomendação de Compra e manteve o preço-alvo em US$320, afirmando que o desempenho trimestral e as perspectivas da Arm ficaram acima das expectativas.

A corretora disse: "Os resultados do FYQ1 da Arm e a orientação para FYQ2 estão acima das expectativas", acrescentando que a empresa está cada vez mais confiante em gerar mais de US$1 bilhão em receita de CPU AGI até FY28. A Jefferies observou que, embora o crescimento de royalties impulsionado por smartphones tenha enfraquecido, uma receita de licenciamento mais forte compensou essa fraqueza. Acrescentou que preços médios de venda mais altos devem ajudar a preservar as margens brutas e afirmou que continua a ver a Arm como um investimento atraente de longo prazo, citando ">40% de crescimento liderado por IA agentiva até FY31."

A J.P. Morgan manteve sua classificação Overweight e estendeu o horizonte de seu preço-alvo, descrevendo o trimestre como "um resultado claramente superior em toda a demonstração de resultados" que sustenta um aumento modesto na perspectiva de resultados anual da Arm para FY27. O banco também afirmou que a estratégia da empresa com CPUs merchant silicon AGI continua ganhando tração após o evento Arm Everywhere.

A corretora disse que espera que surjam sinais de upside em relação ao quadro inicial de receita de US$1 bilhão para CPU AGI da Arm, possivelmente já no relatório de resultados do terceiro trimestre, à medida que a empresa expande a capacidade de fabricação e finaliza as alocações aos clientes. A J.P. Morgan também destacou a visão da administração de que o "quadro de TAM de CPUs de US$100 bi para FYE30... pode ter sido conservador", sugerindo que pode haver espaço adicional de alta na oportunidade de longo prazo da empresa em CPUs para IA.

O HSBC, porém, manteve uma postura mais cautelosa. A corretora reduziu seu preço-alvo para US$230 ante US$315, mantendo a recomendação de Manter, dizendo: "A gestão, na verdade, não elevou sua orientação de receita de CPU AGI apesar do tom mais otimista, devido à incerteza contínua sobre restrições de capacidade das foundries." O HSBC acrescentou que ainda vê uma maior receita de CPU AGI como "o maior catalisador para alta nos lucros" e a principal questão que os investidores continuarão a monitorar.