Ações da Chime disparam após acordo com Stride Bank; potencial de alta de até 40%

As ações da Chime CHYM subiram 9% antes da abertura na quarta-feira depois que a fintech acordou em adquirir o Stride Bank por 590 milhões USD (aprox. R$ 3,1 mil milhões), movimento que lhe daria uma autorização bancária nacional e maior controle sobre seu negócio de crédito.

A transação, anunciada na noite de terça-feira, marca um passo significativo na tentativa da Chime de competir mais diretamente com bancos tradicionais.

A empresa passou anos desafiando credores estabelecidos com serviços financeiros de baixo custo por app, e a aquisição de seu parceiro bancário de longa data pode permitir que ela se expanda para produtos tipicamente dominados por instituições financeiras tradicionais.

Wall Street em geral recebeu bem a transação, com analistas apontando para o potencial de maior rentabilidade e maior controle sobre o desenvolvimento de produtos da Chime.

"Vemos isso como um movimento ousado com potencial para acelerar a participação de mercado da Chime", escreveram analistas do William Blair em uma nota.

O Stride Bank tem sido parceiro bancário da Chime por mais de sete anos.

A aquisição colocaria o banco com carta nacional sob propriedade da Chime, permitindo à fintech maior controle sobre suas operações e estratégia de crédito.

Chime expects more than $100 million in synergies

Chime estima que a aquisição gerará mais de 100 milhões USD (aprox. R$ 525,2 milhões) em sinergias líquidas.

Espera-se que as economias venham de taxas menores ao banco patrocinador, de uma gama mais ampla de produtos de crédito e de um custo de captação significativamente mais baixo.

Isso poderia fortalecer a economia do negócio existente da Chime, ao mesmo tempo em que daria à empresa maior flexibilidade para desenvolver novos produtos financeiros.

"Tornar-se um banco completo deve permitir que a Chime capture uma maior participação na carteira dos clientes, aumentando sua base direta de depositantes e solidificando a vantagem competitiva em torno de sua plataforma", escreveram analistas da Evercore ISI.

A Wolfe Research destacou de forma semelhante os benefícios estratégicos da transação.

"A aquisição apoiará uma inovação de produtos mais rápida, aumento da confiança dos membros, uma vantagem estrutural de custo e maior controle", escreveram seus analistas.

A Chime espera que a transação seja concluída na primeira metade de 2027.

Analysts raise targets after the deal

Diversas instituições de Wall Street ajustaram suas projeções para a Chime após o anúncio.

A Morgan Stanley elevou seu preço-alvo para a Chime para $40, ante $39, mantendo a classificação Overweight e classificando a aquisição como estrategicamente importante para o crescimento da empresa.

As ações fecharam a $32.31 na terça-feira.

O banco afirmou que o acordo pode ajudar a Chime a conquistar uma fatia maior do mercado de crédito, migrar para clientes de maior poder aquisitivo, reter clientes à medida que suas rendas aumentam e melhorar a rentabilidade.

Uma carta nacional também deve expandir a capacidade da Chime de originar empréstimos em toda sua base de clientes.

Sob sua estrutura atual com banco patrocinador, a Chime pode emprestar para aproximadamente 85% de seus membros.

A aquisição daria à empresa maior flexibilidade e rapidez no lançamento de novos produtos de crédito, o que a Morgan Stanley considera particularmente importante à medida que a Chime avança para produtos de crédito de prazo mais longo.

A estratégia poderia permitir que a Chime monetizasse e retivesse seus clientes mais valiosos por mais tempo, à medida que suas necessidades financeiras se tornam mais sofisticadas.

A UBS elevou seu preço-alvo para $31, ante $28, e manteve uma classificação Neutral.

A UBS descreveu a transação como uma extensão estrategicamente atraente da estratégia de integração vertical da Chime, argumentando que ela pode fortalecer a vantagem estrutural de custo da empresa e acelerar o desenvolvimento de produtos.

A Loop Capital foi além, iniciando a cobertura com recomendação Buy e com um preço-alvo recorde de Street de $45, o que representa uma alta próxima de 40% em relação aos níveis atuais.

A Piper Sandler também afirmou que a aquisição pode melhorar a economia por unidade da Chime, ao mesmo tempo em que lhe confere maior controle sobre o desenvolvimento de produtos.

Chime keeps focus on Durbin exemption

A aquisição ocorre em um momento em que um número crescente de fintechs, neobancos e empresas de ativos digitais busca cartas bancárias para aumentar seu papel no sistema financeiro.

Para a Chime, porém, a estrutura do negócio combinado continuará sendo importante.

A empresa espera manter seus ativos abaixo de 10 mil milhões USD (aprox. R$ 52,5 mil milhões) no futuro previsível.

Esse limite é significativo porque permite que a Chime permaneça isenta dos tetos de taxa de intercâmbio de cartão de débito impostos a bancos maiores pela Emenda Durbin de 2010.

Manter essa isenção poderia preservar uma parte importante do modelo de negócios da Chime, mesmo com a empresa obtendo mais controle sobre operações bancárias e de crédito.

A Chime também elevou suas previsões para o terceiro trimestre e para o ano inteiro em termos de receita e crescimento do lucro principal na terça-feira, contribuindo para a reação positiva à transação com o Stride.