Ações da Intel seguem em queda enquanto amplia oferta de ações para $20B

A Intel está ampliando sua oferta planejada de ações para $20 billion enquanto a fabricante de chips intensifica investimentos em inteligência artificial e na fabricação de semicondutores, mesmo que a medida aumente preocupações sobre a diluição dos acionistas.

A empresa informou no final da segunda-feira que elevou o tamanho da oferta em relação aos $15 billion inicialmente anunciados. 

A Intel planeja emitir 210.5 million novas ações precificadas a $95 cada, representando um desconto de 2,6% em relação ao preço de fechamento de segunda-feira. 

A ação INTC caiu 4.1% na segunda-feira após o anúncio do plano de captação e recuou 0.62% na terça-feira.

As ações da Intel subiram mais de 160% neste ano, beneficiadas pelo otimismo em torno da estratégia de IA da empresa e de suas ambições como foundry. 

No entanto, o papel caiu 19% nos últimos três meses.

Captação mira expansão de IA e crescimento da foundry

A oferta ampliada ocorre enquanto a Intel aumenta significativamente os gastos com capacidade de fabricação e infraestrutura relacionada à IA.

Durante sua recente teleconferência de resultados, a administração elevou a previsão de despesas de capital para 2026 para mais de $20 billion, ante aproximadamente $18 billion, refletindo demanda mais forte por seus produtos e sua estratégia de manufatura de longo prazo.

Os recursos da venda de ações devem apoiar finalidades corporativas gerais, incluindo investimentos contínuos em fabricação de chips e operações de foundry.

“Vemos a captação como consistente com a Intel financiando uma expansão para suportar demanda atual (maiores requisitos de CPU) e futura (ASICs customizados, foundry, empacotamento) e demanda,” escreveu o analista do KeyBanc Matt Bryson em nota de pesquisa. “Portanto, embora a diluição seja negativa para os investidores atuais, o sinal de demanda é positivo para a Intel, seus pares e fornecedores de equipamentos de capital.”

Segundo a FactSet, a Intel deve gerar fluxo de caixa livre modestamente negativo este ano, após apresentar fluxo de caixa livre acumulado negativo de $44 billion entre 2022 e 2025.

Investidores ponderam diluição versus estratégia de longo prazo

Embora a captação fortaleça a flexibilidade financeira da Intel, ela também aumenta a diluição para os acionistas existentes.

A emissão de 210.5 million de ações representa aproximadamente 4,9% de diluição com base em cerca de 4,3 billion de ações em circulação. 

Os subscritores também têm uma opção de 30 dias para comprar adicionais 31.6 million de ações, potencialmente elevando a diluição para cerca de 5,6% se exercida.

A Bloomberg reportou que a demanda pela oferta foi subscrita múltiplas vezes, sugerindo forte interesse dos investidores apesar do desconto.

A Intel continua a investir pesadamente em seu negócio de foundry enquanto busca atrair clientes externos para suas tecnologias de fabricação 18A e futuras 14A. 

A empresa também avança em tecnologias de empacotamento avançado, com o empacotamento EMIB-T reportado alcançando cerca de 90% de rendimentos e visando produção em massa em 2027. 

A Intel afirma que a tecnologia pode oferecer empacotamento a aproximadamente metade do custo da plataforma CoWoS-L da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

A companhia também segue com a construção do seu campus fabril em Ohio, visando operações completas até 2031, enquanto amplia oportunidades de monetizar sua tecnologia por meio de iniciativas de licenciamento, como o acordo de Atom IP com a RosaicLabs.