Morgan Stanley apresenta argumento para ações da SpaceX: entenda por quê

O preço das ações da SpaceX recuou ligeiramente do pico desta semana de $139.8 para $133, à medida que o recente rali perdeu força. SPCX continua 27% acima do piso deste mês, e um dos principais analistas do Morgan Stanley acredita que pode dobrar em breve. Ele se junta a outros grandes nomes de Wall Street que entendem que ainda há espaço de valorização. 

Morgan Stanley vê potencial de alta para as ações da SpaceX

As ações SPCX têm mais espaço para crescer nos próximos meses, segundo Adam Jonas, do Morgan Stanley. Em seu comunicado, ele destacou que o negócio de IA, incluindo a recente aquisição da Cursor, será o principal motor disso. Em um relatório, ele afirmou:

“À medida que os investidores veem mais pistas sobre a história Cursor/Grok, vemos potencial para que o desconto implícito de avaliação do negócio de IA da SpaceX se reduza, impulsionando uma valorização possivelmente substancial da ação.”

O analista tem um preço-alvo de $300, o que representa um potencial de alta de 125% desde o nível atual. Ele observou que o negócio da Cursor continua crescendo, com 60% das empresas da Fortune 500 utilizando suas ferramentas de programação. 

A empresa registra forte crescimento de receita, com receita anualizada ultrapassando $4 billion em junho, ante $3 billion em abril. Esse crescimento ocorreu apesar da concorrência contínua de empresas como OpenAI e Anthropic.

Embora alguns analistas tenham reduzido seus alvos para a SpaceX, muitos acreditam que ainda há potencial de alta. A Guggenheim iniciou cobertura com recomendação de compra, enquanto a Argus aumentou seu preço-alvo para $160. A Bernstein vê a ação subindo para $248, enquanto a Needham projeta $250.

Ações da SpaceX têm catalisadores potenciais e riscos

As ações SPCX têm alguns catalisadores notáveis. O mais relevante é que o crescimento de receita está se acelerando, impulsionado pelo desempenho no segmento de data centers, onde se tornou um competidor importante da CoreWeave e da Nebius. Já conquistou clientes relevantes como Google e Anthropic. 

O negócio de IA também inclui o Grok, o chatbot que compete com nomes de destaque como Claude e ChatGPT. Embora o aplicativo tenha uma participação de mercado pequena, há probabilidade de que continue crescendo no longo prazo. 

O negócio Starlink da SpaceX também mantém forte ritmo. Nos últimos resultados, a empresa informou que o Starlink tinha mais de 12 milhões de clientes no mundo. Gerou mais de $4.2 billion no segundo trimestre, ante $3.25 billion no mesmo período do ano passado. 

O segmento espacial também está em expansão, com receita subindo para $962 million no segundo trimestre. Registrou $1.58 billion nos primeiros seis meses do ano. 

Riscos potenciais de investir na SpaceX

As ações da SpaceX enfrentam alguns riscos potenciais como investimento. Um deles é que a empresa está queimando caixa substancialmente devido aos investimentos em IA. Seu gasto de capital saltou para $18 billion no segundo trimestre, e esse nível de despesas provavelmente continuará no futuro próximo. O argumento, porém, é que esses investimentos acabarão se pagando. 

A empresa também está altamente superavaliada, com capitalização de mercado subindo para mais de $1.76 trillion. É um número alto para uma empresa que faturou $18.6 billion no ano passado. No lado positivo, os analistas esperam que o crescimento acelere no futuro próximo: projeta-se que suba para $44.5 billion este ano, seguido de $95 billion no próximo. 

Outro risco é que a empresa esteja considerando fundir-se com a Tesla, uma fabricante de automóveis avaliada em mais de $1 trillion. Segundo o WSJ, tal movimento seria um atalho para Elon Musk alcançar seu pagamento de $1 trillion. O risco dessa combinação é que as empresas atuam em negócios diferentes e as sinergias não serão fáceis de encontrar. 

Além disso, há risco competitivo, pois todos os seus negócios enfrentam ameaças significativas. O Grok tem participação de mercado de 5%, enquanto a Rocket Lab vem conquistando mais clientes.