Berkshire 13F: O que esperar dos últimos movimentos do sucessor de Buffett

A declaração 13F da Berkshire Hathaway referente ao segundo trimestre, com entrega prevista para sexta-feira, deve oferecer aos investidores uma imagem mais clara de como o CEO Greg Abel está remodelando o portfólio de ações do conglomerado após assumir de Warren Buffett.

O arquivamento marca apenas a segunda divulgação trimestral de portfólio sob a liderança de Abel e segue um primeiro trimestre ativo em que a Berkshire se tornou compradora líquida de ações pela primeira vez em anos.

Embora a Berkshire já tenha revelado em seu relatório trimestral que comprou mais de $23 bilhões em ações durante o segundo trimestre, o próximo 13F divulgará onde grande parte desse capital foi alocada.

Participação na Alphabet deve crescer ainda mais

O maior investimento confirmado durante o trimestre foi a compra pela Berkshire de pelo menos $10 bilhões em ações da Alphabet como parte do aumento de capital do controlador do Google vinculado aos gastos com infraestrutura de IA.

Segundo estimativas do Barron's, a Berkshire já havia acumulado cerca de 58 milhões de ações da Alphabet antes da compra mais recente.

O investimento adicional elevou essa posição para cerca de 86 milhões de ações, enquanto compras adicionais durante o trimestre podem ter empurrado a participação para perto de 100 milhões de ações até o final de junho.

Se essa estimativa se confirmar, a Alphabet valeria quase $35 bilhões dentro do portfólio da Berkshire, posicionando-se, ao lado da Coca-Cola, como uma das maiores participações acionárias do conglomerado, atrás apenas da Apple e da American Express.

Além da Alphabet, a Berkshire divulgou compras de quase $2 bilhões na seguradora japonesa Tokio Marine e mais de $1 bilhão em investimentos adicionais nas trading companies japonesas nas quais já possui participações significativas.

O arquivamento da Berkshire referente ao segundo trimestre também mostrou mais de $23 bilhões em compras de ações no total, deixando cerca de $7 bilhões em investimentos ainda a serem identificados no próximo 13F.

Greg Abel poderia revelar novas posições?

Os investidores também estarão atentos a posições completamente novas após a Berkshire ter iniciado participações na Delta Air Lines, Macy's e Alphabet durante o primeiro trimestre, as primeiras grandes adições ao portfólio sob a liderança de Abel.

A especulação se concentrou na possibilidade de a Berkshire ter iniciado uma posição em Microsoft depois que a ação enfraqueceu durante o segundo trimestre.

O Barron's observou que as compras não divulgadas da Berkshire provavelmente estão concentradas no que a empresa classifica como negócios comerciais, industriais e outros, com base em alterações divulgadas em seu relatório trimestral.

Espera-se que a reformulação do portfólio continue

Embora a Berkshire tenha vendido mais de $3 bilhões em ações durante o segundo trimestre, isso representou um ritmo muito mais lento do que os mais de $24 bilhões vendidos no primeiro trimestre.

Os investidores observarão atentamente se Abel continuou reduzindo posições legadas.

Kraft Heinz permanece como uma das posições mais observadas depois que Abel reconheceu em sua carta aos acionistas que "nosso investimento na Kraft Heinz tem sido decepcionante." Ele acrescentou que "nosso retorno ficou muito aquém do adequado," sinalizando que reduções adicionais continuam possíveis.

A Constellation Brands é outra participação que pode desaparecer por completo depois que a Berkshire reduziu cerca de 95% de sua posição no trimestre anterior.

Participações menores, como a Jefferies Financial, também podem sofrer reduções adicionais.

Ao mesmo tempo, Abel enfatizou a convicção de longo prazo da Berkshire em vários investimentos centrais.

Em sua carta aos acionistas, ele escreveu que "Apple, American Express, Coca-Cola, and Moody's" são negócios que a Berkshire entende bem, respeita por sua liderança e espera que "irão apresentar crescimento composto ao longo de décadas."