Por que as ações da SpaceX caem mais 3% na quarta-feira

As ações da SpaceX SPCX continuaram a cair na quarta-feira, enquanto investidores ponderavam um novo marco do fabricante chinês de foguetes LandSpace ao mesmo tempo em que outro grande lote de ações passa a ser elegível para venda.

As ações da SpaceX estavam em queda no momento da escrita após encerrarem cerca de 2% abaixo na terça-feira.

A LandSpace pousou com sucesso o primeiro estágio do foguete Zhuque-3, marcando a primeira recuperação em terra de um propulsor de classe orbital por uma empresa privada chinesa.

Ao mesmo tempo, aproximadamente 319 milhões de ações da SpaceX detidas por investidores iniciais e funcionários estão programadas para se tornar elegíveis para venda em 20 de agosto.

Os acontecimentos ocorrem enquanto as ações da SpaceX permanecem acima do preço de oferta pública inicial de $135, mas abaixo do pico pós-IPO.

As ações fecharam seu primeiro dia de negociação a $161.11, cerca de 19% acima do preço do IPO, antes de subir para uma máxima pós-IPO de $225.64.

O papel devolveu subsequentemente grande parte desses ganhos antes do seu primeiro relatório trimestral de resultados antes de recuperar à medida que os investidores voltaram a focar no crescimento dos negócios principais da SpaceX.

Liberação de ações aumenta pressão de oferta

O último lote de ações amplia a quantidade substancial de papéis da SpaceX que se tornaram disponíveis para negociação após o IPO da empresa em junho.

A SpaceX vendeu cerca de 556 milhões de novas ações a $135 cada, levantando cerca de $75 bilhões, excluindo a opção de sobretaxa dos subscritores.

Isto representou uma pequena parcela das cerca de 13,2 bilhões de ações em circulação.

A SpaceX adotou uma abordagem escalonada para os lockups pós-IPO, com ações tornando-se disponíveis em múltiplos intervalos em vez de uma única grande liberação.

Cerca de 912 milhões de ações ficaram disponíveis para negociação em 6 de agosto, enquanto outros 319 milhões estão programados para serem liberados em 20 de agosto.

Mais de 700 milhões de ações devem ser liberadas em setembro, seguidas por mais de 650 milhões em outubro.

Até o final do ano, cerca de 4,9 bilhões de ações da SpaceX terão se tornado disponíveis para negociação.

A expansão da oferta tem sido um fator importante nas negociações iniciais do papel.

Investidores têm se mostrado cautelosos em comprar antes de potenciais realizações de lucro por investidores iniciais, contribuindo para a queda da SpaceX a cerca de $105, bem abaixo do preço do IPO.

LandSpace destaca crescente concorrência em foguetes

O pouso bem-sucedido do Zhuque-3 pela LandSpace também volta a colocar atenção na posição competitiva da SpaceX em foguetes reutilizáveis.

Foguetes reutilizáveis têm sido uma das principais vantagens da SpaceX no mercado de lançamentos comerciais.

O Zhuque-3, de 216 pés, pode transportar cerca de 14,2 toneladas métricas até a órbita terrestre baixa, em comparação com cerca de 22,8 toneladas métricas do Falcon 9 da SpaceX.

A SpaceX também mantém uma vantagem significativa de experiência, tendo completado centenas de pousos de propulsores desde 2015.

A LandSpace agora completou sua primeira recuperação de um propulsor de classe orbital.

O marco, no entanto, mostra que concorrentes estão desenvolvendo a capacidade de recuperar foguetes de classe orbital, potencialmente reduzindo uma das vantagens tecnológicas que sustentavam a posição da SpaceX em lançamentos comerciais.

UBS mantém visão otimista sobre a SpaceX

No início da semana, o UBS reiterou uma classificação de Buy e um preço-alvo de $210 para a SpaceX.

O analista John Hodulik citou a posição da empresa como um grande provedor de nuvem e um modelo de vanguarda.

A UBS prevê que as ações da SpaceX continuarão a ser negociadas com base na demanda por tokens, dada a alavancagem no modelo.

A UBS modela 3 milhões de assinantes US do Starlink atualmente, subindo para 6 milhões até o final de 2027 e 20 milhões até o final de 2031.