Teste de inflação nos EUA em horas: 3 ações mais expostas à surpresa do PCE

Os mercados dos EUA enfrentam um teste crucial de inflação na quarta-feira, enquanto investidores aguardam o relatório de julho das despesas de consumo pessoal, que pode redefinir as expectativas sobre taxas de juros e rendimentos do Tesouro.

O Bureau of Economic Analysis divulga os dados às 8h30 ET. Economistas esperam que o núcleo do PCE suba cerca de 0,2% mês a mês, com a inflação subjacente anual permanecendo acima de 3%.

Tom Lee, da Fundstrat, disse ao MarketWatch que o PCE é um dos três grandes obstáculos para os mercados nesta semana, ao lado dos resultados da Nvidia e do discurso em Jackson Hole do presidente do Fed, Kevin Warsh.

A ação da Tesla pode se tornar uma aposta direta nos rendimentos do Tesouro

A Tesla está exposta aos rendimentos de títulos porque grande parte de sua avaliação depende de lucros que os investidores esperam receber daqui a vários anos.

Um núcleo do PCE mais quente poderia empurrar os rendimentos do Tesouro para cima, elevando a taxa de desconto aplicada a esses fluxos de caixa futuros.

Uma inflação mais baixa poderia provocar o efeito oposto, reavivando expectativas por condições monetárias mais frouxas.

O analista da Stifel, Stephen Gengaro, manteve uma recomendação de Compra neste mês ao reduzir seu preço-alvo para US$ 491, ante US$ 508.

Segundo o TipRanks, a Stifel afirmou que a Tesla continua a fazer “forte progresso” em FSD e Robotaxi e vê sinais de melhora na demanda por veículos.

O PCE não altera o roteiro de direção autônoma da Tesla, mas pode alterar o que os investidores estão dispostos a pagar hoje por ganhos que podem chegar apenas anos a partir de agora.

A ação da Coinbase pode amplificar a reação dos ativos de risco

A ação da Coinbase oferece uma via de maior beta para a aposta na inflação porque o PCE pode mover os rendimentos do Tesouro, o dólar e as expectativas sobre a política do Federal Reserve.

Esses movimentos frequentemente vazam para o Bitcoin e outras criptomoedas, influenciando a Coinbase por meio dos preços dos ativos e dos volumes de negociação.

O Bitcoin paira em torno de US$ 79.000 após ter sido rejeitado acima de US$ 81.000, deixando os mercados cripto sensíveis a outro catalisador macro.

O analista James Yaro, do Goldman Sachs, elevou o preço-alvo da Coinbase para US$ 196 ante US$ 173 em 25 de agosto, mantendo recomendação de Compra.

O banco mantém-se “cautelosamente otimista”, citando crescimento estrutural da corretagem, potencial de alta para o trading de cripto, progressos regulatórios e disciplina contínua de custos.

Um PCE mais fraco poderia enfraquecer rendimentos e o dólar, potencialmente dando ao Bitcoin outra tentativa das máximas recentes e sustentando a atividade na Coinbase.

Uma leitura mais quente poderia produzir o efeito oposto: rendimentos mais altos, um dólar mais firme e menor apetite por risco especulativo.

D.R. Horton enfrenta a transmissão econômica mais direta

Para a D.R. Horton, o vínculo com a inflação é mais mecânico.

A inflação altera as expectativas sobre o Fed, essas expectativas influenciam os rendimentos do Tesouro, e os rendimentos de longo prazo se refletem nas taxas hipotecárias. Custos de financiamento mais altos aumentam as parcelas mensais de imóveis e reduzem a acessibilidade.

Essa relação torna a divulgação de quarta-feira importante para construtoras residenciais que já navegam por um cenário de demanda difícil.

O analista do RBC Capital, Mike Dahl, manteve uma recomendação de Desempenho Inferior para a D.R. Horton e recentemente elevou seu preço-alvo para US$ 125 ante US$ 123.

De acordo com o TipRanks, o RBC disse que a empresa continua a executar bem apesar das condições macroeconômicas e do consumidor difíceis, mas ainda vê “demanda mais fraca e inflação” como riscos às estimativas fiscais de 2027.

Um relatório do PCE mais fraco, que puxe os rendimentos de longo prazo para baixo, poderia aliviar a pressão sobre as taxas hipotecárias e apoiar as ações de construtoras.

Uma surpresa inflacionária de alta poderia reforçar precisamente o risco de acessibilidade que o RBC destaca.