Resultados da Nvidia no 2º trimestre hoje à noite: analista vê receita de US$97,8 bi e alta de 55%

A Nvidia divulga resultados do segundo trimestre após o fechamento do mercado dos EUA na quarta-feira à noite, com Wall Street esperando um trimestre recorde.

O teste mais difícil é se a fabricante de chips conseguirá superar uma meta que vários analistas otimistas elevaram bem acima do consenso.

A FactSet projeta receita de cerca de US$92,3 bilhões e lucro ajustado de US$2,09 por ação.

O analista do KeyBanc, John Vinh, é agressivo: prevê receita de US$97,8 bilhões e mantém preço-alvo de US$330, implicando alta de 55% em relação ao fechamento de terça-feira.

Isso significa que mais uma simples superação das estimativas pode não ser suficiente.

KeyBanc acha que Wall Street está quase US$6 bilhões abaixo

Vinh espera que a Nvidia reporte receita de US$97,8 bilhões no 2º trimestre fiscal, acima da sua estimativa anterior de US$93,1 bilhões e quase US$6 bilhões acima do consenso de US$92,2 bilhões citado em sua nota.

“Esperamos que a NVDA reporte resultados e guidance sólidos”, disse Vinh a investidores, segundo TipRanks.

Sua tese depende cada vez mais do que acontecerá após o trimestre de julho.

Vinh espera que a receita do 3º trimestre fiscal alcance US$110 bilhões, em comparação com o consenso em torno de US$104,2 bilhões, à medida que os embarques da geração Rubin aceleram.

“Esperamos que o aumento nos embarques de GPUs Rubin seja um dos principais motores de alta”, afirmou.

O KeyBanc agora prevê cerca de 1,9 milhão a 2 milhões de processadores Rubin este ano, acima dos 1,75 milhão anteriores, beneficiado pela melhoria no fornecimento de HBM4 pela SK Hynix. Também espera 5.000 a 6.000 racks Vera Rubin neste ano.

O KeyBanc aposta em mais do que outra superação impulsionada pelo Blackwell. Rubin está se tornando central para o caso altista de US$330.

Outros otimistas já miram os US$110 bilhões

Vinh é agressivo, mas não está sozinho, já que o analista do UBS, Timothy Arcuri, espera receita do trimestre de julho em cerca de US$94 bilhões a US$95 bilhões, vários bilhões acima do consenso.

Mais importante, ele acredita que a receita do trimestre de outubro pode atingir US$110 bilhões ou mais, à medida que a demanda por Blackwell se mantém forte e Rubin começa a contribuir.

“Os números são mais importantes do que a narrativa”, disse Arcuri. O UBS mantém classificação Compra e preço-alvo de US$280.

O analista do Jefferies, Blayne Curtis, também espera um trimestre de 'beat and raise' (superação seguida de aumento do guidance). Ele descreveu os indicadores de demanda como "muito robustos", apontando para a aceleração da receita em nuvem na Microsoft e na Amazon, os requisitos de computação de longa duração da OpenAI e outros compromissos de infraestrutura de IA.

Isso desloca o debate além de saber se a Nvidia supera os US$92 bilhões.

A questão mais importante é se a administração orientará os investidores na direção do nível de receita trimestral de cerca de US$110 bilhões que KeyBanc e UBS já preveem. Se isso acontecer, Wall Street pode precisar de outra rodada de elevações nas estimativas.

A Nvidia pode superar amplamente e ainda assim desapontar investidores

O risco é que grande parte da alta esperada já esteja precificada.

O Jefferies alertou que o potencial de alta nos lucros 'parece bem compreendido', uma qualificação importante dado o histórico recente da Nvidia.

As ações da Nvidia caíram após cada um dos quatro comunicados de resultados anteriores da empresa, apesar das superações de estimativas.

Portanto, os investidores podem avaliar o relatório de quarta-feira menos pelo fato de a Nvidia superar o consenso e mais pelo tamanho da superação, pelo guidance e pelos comentários de Jensen Huang sobre a concorrência.

O analista do JPMorgan, Harlan Sur, disse ao MarketWatch que a teleconferência de resultados pode ser tão importante quanto o guidance principal, as visões da administração sobre silício AI customizado, concorrentes emergentes e a capacidade da Nvidia de defender sua vantagem de stack completo. China e o fornecimento de HBM também serão observados.

Os traders de opções estão precificando um movimento implícito pós-resultados de apenas cerca de 5,4%, a menor reação esperada da Nvidia desde 2021.