Análise do cobre antes dos dados de inflação dos EUA e do discurso do Fed

O preço do cobre permanece volátil na nova semana após registrar sua primeira perda semanal em cinco semanas. Uma alta nas importações dos EUA e a redução das apostas em um aumento da taxa de juros em setembro estão oferecendo suporte ao metal vermelho. No entanto, o aumento dos estoques e as persistentes incertezas econômicas limitaram seus ganhos. Na nova semana, o dólar dos EUA, os dados de inflação, o discurso do presidente do Fed e o sentimento geral do mercado serão os principais vetores do mercado. 

Preço do cobre segue em faixa diante de indicadores divergentes

O preço do cobre tem mostrado alta volatilidade nas sessões recentes enquanto os investidores continuam a ponderar os principais vetores do mercado. Por um lado, preocupações com oferta e fortes exportações continuam a sustentar a perspectiva altista de longo prazo. 

Interrupções na mineração em grandes produtores como o Chile, aliadas às expectativas positivas de demanda, têm oferecido suporte constante ao metal vermelho. Além disso, o aumento das importações de cobre pelos EUA acrescentou ao panorama altista.

Em julho, importadores dos EUA trouxeram mais de 200,000 toneladas do metal vermelho; o maior volume mensal em 12 anos. Além dos volumes já em armazéns da Comex e outras instalações, o estoque do país agora excede 1 milhão de toneladas. Os estoques foram acumulados em grande parte na aposta de que a administração Trump poderia impor tarifas sobre importações de cobre refinado. 

Embora os investidores permaneçam cautelosos quanto a possíveis taxas, a Casa Branca ainda não anunciou nada sobre o assunto. De fato, o prazo estabelecido para a recomendação do Departamento de Comércio dos EUA venceu em junho. 

Adicionalmente, o aumento dos estoques de cobre em armazéns no Reino Unido e na China aliviou ainda mais parte da pressão sobre os preços do cobre. Isso se soma ao forte estreitamento do backwardation no LME.

Na semana passada, os estoques on-warrant de cobre aumentaram em 63,000 toneladas na Europa, nos EUA e na Ásia; o que equivale a um salto superior a 50%. Nos depósitos do LME, os estoques subiram 28,000 toneladas à medida que algumas posições previamente canceladas foram re-warranted. Os estoques em armazéns ligados à Shanghai Futures Exchange também cresceram cerca de 30% na última semana.

O afluxo indica o quão rapidamente um aumento no preço do cobre pode puxar os estoques de volta para as bolsas. Enquanto o aperto de curto prazo diminuiu, os investidores ficarão atentos aos estoques do LME e da Shanghai Futures Exchange em busca de pistas sobre os movimentos de preço. 

Além disso, o mercado provavelmente reagirá ao discurso do presidente do Fed e ao desempenho do dólar dos EUA em meio às persistentes incertezas econômicas. Como um termômetro convencional da economia, o 'Dr. Copper' move-se em conjunto com a saúde econômica global. Notavelmente, as tensões geopolíticas persistentes no Oriente Médio e a profunda crise no mercado imobiliário da China continuam a impactar os movimentos do preço do cobre. 

Na segunda-feira, o dólar dos EUA recuperou-se do mínimo de três meses atingido no final da semana passada, antes da divulgação do índice de preços PCE de julho. A redução das apostas em um aumento de juros em setembro pesa sobre o dólar ao mesmo tempo em que oferece suporte ao cobre e a outros ativos precificados em dólar. 

Análise técnica do cobre na Comex

Os futuros de cobre da Comex recuaram no início da segunda-feira, mantendo a volatilidade observada na semana anterior. No início da semana passada, o preço do cobre subiu para seu nível mais alto em mais de uma semana, a $6.75 por libra. Apesar da perda semanal, o metal vermelho manteve-se acima da MME de curto prazo de 25 dias e da MME de médio prazo de 50 dias, conforme destacado em seu gráfico diário. Notavelmente, a linha de tendência altista, vigente há meses, continua a moldar seus movimentos de preço.

Nas sessões seguintes, os indicadores mistos provavelmente sustentarão a fase de consolidação. De fato, com um RSI em 55, negociações em faixa são prováveis no curto prazo. 

Em meio à volatilidade elevada, o preço do cobre pode continuar a encontrar suporte próximo à MME de 25 dias em $6.50. Isso posiciona a linha de tendência altista como um indicador técnico crucial para moldar os movimentos de preço de curto prazo do metal vermelho. Uma queda abaixo dessa zona deverá fazer o ativo buscar suporte estável ao longo da MME de 50 dias em $6.43. 

No lado positivo, $6.65 é um nível de resistência a ser observado. Ganhos adicionais provavelmente serão contidos em $6.71.