50% av Uniswap V3-likviditetsleverantörerna får negativ avkastning, visar studien

Ungefär hälften av användarna som tillhandahåller likviditet till Uniswap (UNI/USD) V3-protokollet förlorar pengar jämfört med HODLing, visade en analys av permanenta förluster. I mer än fyra femtedelar av de analyserade poolerna var denna förlust dominerande även om Uniswap V3 genererar de högsta handelsavgifterna av något DeFi-protokoll, fick Invezz veta av ett pressmeddelande.

Pools nettoförlust överstiger 60 miljoner USD

Uniswap-pooler ådrog sig 260 miljoner USD i permanent förlust och genererade 199 miljoner USD i handelsavgifter, vilket gav en nettoförlust på mer än 60 miljoner USD och negativ avkastning för 49,5% av likviditetsleverantörerna. I vissa pooler led upp till tre fjärdedelar av användarna förluster. Andelen användare som lider förluster i nyckelpooler var följande:

Överträffar aktiva LP-skivor passiva i Uniswap V3?

Studien ifrågasatte den populära uppfattningen att "aktiva" LP-skivor överträffar "passiva" LP-skivor i Uniswap V3. Faktum är att deras fynd var att LP-skivor som spelade längre än en timme förlorade mindre än de som spelade under korta perioder.

Positionens varaktighet och vinstjämförelse

Författarna jämförde varaktigheten för poolpositioner med de vinstlikviditetsleverantörer som tjänade in, och antog att kortare positioner var mer benägna att tillhöra mer aktiva LP:er. Med andra ord, leverantörer som lämnade marknaden strax efter att ha gått in på den var mer benägna att använda en överlagd strategi och kunde anses vara mer aktiva än de som stannade längre.

Vinnaren

Studien fann inget samband mellan högre vinst och kortare positioner. Den permanenta förlusten var större än avgifterna som intjänades i var och en av de studerade grupperna. JIT (just in time) likviditetsleverantörer var de enda som alltid tjänade pengar jämfört med att bara hodling.

Dessa LP:er tar bort sin position omedelbart efter att ha tillhandahållit likviditet för ett enda block för att absorbera avgifter från kommande affärer. De får alla avgifter som vinst eftersom de tillhandahåller denna likviditet inom blocket, vilket inte lämnar någon permanent förlust.

Studiens författare sammanfattade: