Goldman Sachs: ytterligare 12% nedgång i SPX kvarstår på bordet

S&P 500-indexet har haft en tuff start på året, ned 7,0% YTD för närvarande, och Goldman Sachs varnar för att den makroekonomiska motvinden kan underblåsa ytterligare en nedgång på 12% i jämförelseindex härifrån.

Vad kan leda till en så skarp nedstigning?

USA:s inflation steg till 7,5% i januari, vilketfick Goldman Sachs David Kostin att begära sju räntehöjningar 2022.

I ett meddelande nyligen varnade dock Chief US Equity Strateg på Wall Street Bank för att SPX skulle kunna sjunka till 3 900 om inflationen fortsätter att bli varmare än väntat, och uppmanade den amerikanska Fed att inta en ännu aggressiv hållning när det gäller att höja räntorna.

De ökande spänningarna mellan USA och Ryssland, angående den senares invasion av Ukraina, är bland annat motvind som kan tynga amerikanska aktier, enligt Kostin. Också på tisdagen sa amerikanska Bureau of Labor Statistics att producentprisindexet hoppade med 1,0% i januari – vilket slog förväntningarna med stor marginal.

Kostin trimmade sitt mål vid årsskiftet för SPX

En nedgång på 12% i S&P 500 är dock analytikerns värsta scenario. Med de förväntade sju räntehöjningarna förutspår han att riktmärket kommer att sluta året på 4 900 jämfört med hans tidigare årsslutsmål på 5 100.

Det trimmade målet representerar en uppsida på 11% härifrån men bara 3,0% från där indexet startade år 2022. Kostin förväntar sig att uppsidan kommer att drivas av stark ekonomisk tillväxt, vilket kommer att stödja företagens vinster. Han skrev:

En dag tidigare sa Edward Jones Mona Mahajan att investerare borde vända sig till värdecykliska och tillväxtmarknader för att skydda sig mot stigande räntor och inflation.