Hang Seng-index bildar ett sällsynt farligt mönster när riskerna intensifieras

H ang Seng -indexet fortsatte sin obevekliga försäljning denna vecka då oron för den amerikanska obligationsmarknaden och den kinesiska ekonomin fortsatte. Indexet kraschade med mer än 3 % och låg på H$17 297, det lägsta det har varit sedan november förra året. Den har fallit med mer än 24 % från den högsta punkten i år.

Oron för Kina och USA kvarstår

Det finns kvardröjande oro för de amerikanska och kinesiska ekonomierna. I Kina är det största bekymret fastighetssektorn som håller på att kollapsa. Evergrande och Country Garden, som har ~500 miljarder dollar i skulder och tusentals ofullbordade projekt, kollapsar. Även andra mindre fastighetsutvecklare har kollapsat.

Oron är att de flesta kinesiska medborgare tror starkt på fastighetsbranschen. Som sådana tenderar de att ha det mesta av sina besparingar i lägenheter, vilket har klarat sig bra genom åren. Idag står över 60 miljoner lägenheter lediga och priserna rasar.

Innebörden av allt detta är att nyckelsektorer som fastigheter och bank kommer att komma under intensiv press inom överskådlig framtid. Det finns också smittorisker eftersom de flesta lokala myndigheter tjänar pengar på att sälja sin mark till utvecklare.

Samtidigt föll Hang Seng-indexet när oron för den amerikanska ekonomin fortsatte. Den 10-åriga avkastningen på statsobligationer hoppade till 4,7 % på måndagen, den högsta den har varit sedan 2007. Den 30-åriga avkastningen steg också till den högsta punkten på flera år.

Den amerikanska obligationsroten har utlösts av de pågående Fed-räntehöjningarna och de stigande underskotten. Uppskattningar är att USA:s budgetunderskott kommer att vara nästan 2 biljoner dollar i år medan den totala skulden har hoppat till över 33 biljoner dollar. USA kommer också att betala mer pengar i ränta än i försvar. Därför finns det förhöjda risker i den globala ekonomin när riskerna för fallissemang ökar.

De flesta Hang Seng-beståndsdelar var i minus på tisdagen. Country Garden Services, New World och Link Real Estate har fallit med mer än 6 %. Andra sämst presterande var Zhongsheng, Hansoh Pharmaceuticals, PetroChina, Ping An Insurance och Meituan halkade också.

Hang Seng index prognos

HSI-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Hang Seng-indexet har varit i en stark baisseartad trend de senaste månaderna. Den passerade under det viktiga stödet på H$17 535, den lägsta nivån den 22 augusti. Indexet har hållit sig under 50-dagars exponentiellt glidande medelvärde (EMA). Den har också bildat en nedåtgående kanal och ligger nu något ovanför dess undersida.

H&S-mönstret har bildat ett huvud- och axelmönster, vilket är ett baisseartat tecken. Hang Seng-indexet kommer därför sannolikt att fortsätta falla när riskerna för ekonomin fortsätter. Om detta händer kommer nästa nivå att se på H$16 820.