Advantage Modi som BJP sveper 3 stater; Indiska aktier tar nya toppar

På tröskeln till Indiens nationella val gick fem delstaters församlingar till val, då politiska partier tävlade om kontroll i vad som kallas en virtuell semifinal.

Dessa inkluderade Rajasthan, Madhya Pradesh, Chhattisgarh, Telangana och Mizoram.

Även om statliga omröstningar vanligtvis avgörs i lokala frågor, och som sådana bör tas med en nypa salt, med mindre än fem månader till det allmänna valet, ger dessa utan tvekan en stark indikator på vad väljarna sannolikt kommer att göra 2024.

Där chipsen föll

Det Narendra Modi-ledda Bhartiya Janta-partiet (BJP) har överträffat förväntningarna genom att säkra avgörande segrar i tre nyckelstater, och därmed nästan stoppa spekulationerna om att Indian National Congress (INC) seger i Karnataka-mätningarna tidigare i år skulle bana väg för en comeback på den stora scenen.

I Madhya Pradesh, en delstat med över 72 miljoner människor, har BJP slagit tillbaka spöket av anti-incumbency och är nu på väg att starta en femte period i rad vid makten.

Partiet tog 163 av de 230 platserna, medan kongressen var en avlägsen andra med 66.

I Rajasthan, en annan nyckelstat med en total befolkning på nästan 84 miljoner, har BJP antingen vunnit eller leder i 115 platser av totalt 200 platser, med kongressen i kommandot över 69 platser.

Det Mayawati-ledda Bahujan Samaj-partiet (BSP) leder eller vann bara två mandat.

I Chhattisgarh kom BJP över gränsen och vann 54 platser för att säkra en majoritet, jämfört med kongressen som var före i 35 lokala valkretsar.

Resultaten från de två sistnämnda staterna skulle ha gjort INC bittert besviken, eftersom Indiens stora gamla parti övertog styret i den föregående valcykeln.

I dessa tre avgörande stater leder BJP eller har vunnit i 332 valkretsar, av sammanlagt 520 platser, dvs 64 % av platserna, vilket bekräftar det breda folkliga stödet som det styrande partiet fortsätter att åtnjuta.

Kongressen slår tillbaka

Men kongressen smakade välbehövlig framgång i Telangana och vann 64 av de 119 platserna i den lagstiftande församlingen, medan den tidigare styrande Bharat Rashtra Samiti (BRS) bara samlade 39 platser.

Som nämnts ovan vann kongresspartiet tidigare under året en majoritet i Karnataka-församlingen, vilket visar att det fortfarande har inflytande i delar av södra Indien.

BJP, till skillnad från kongressen, åtnjuter inte brett stöd i regionen, och säkrar endast 8 platser i Telangana.

INDIEN opposition

INC:s seger i Karnataka galvaniserade oppositionspartierna, vilket ledde till att kongresspartiet och flera regionala partners skapade den indiska koalitionen Indian National Developmental Inclusive Alliance (INDIA).

INC:s oförmåga att göra intåg i BJP och National Democratic Alliances (NDA) centrala nationella valkretsar som i Chhattisgarh, Madhya Pradesh och Rajasthan har dock dämpat deras utsikter för det kommande valet, med södra stater som står för cirka 24 % av platserna i parlamentets underhus.

I de nationella valen 2019, i Madhya Pradesh, Rajasthan och Chhattisgarh, säkrade BJP och INC 27 platser och 2 platser, 25 platser och 0 platser, respektive 10 platser till 1 plats.

Förluster som uppstått i delstatsförsamlingarna kommer sannolikt att utlösa konflikter inom oppositionen om fördelningen av platser som så småningom kan tömma koalitionens makt.

I Mizoram leder Zoram People's Movement (ZPM) på 26 av de 40 platserna, medan Mizo National Front (MNF) är på andra plats, efter att ha antingen vunnit eller ledande på 11 platser.

BJP ligger före i 2 valkretsar medan kongressen leder i 1.

Marknaderna reagerade positivt

Dessa resultat är en stark indikation på det styrande partiets chanser i valet 2024 och kan förebåda en historisk tredje mandatperiod för premiärminister Shri Narendra Modi.

Som ett resultat av detta förutser analytiker kontinuitet i den nationella politiken och fokus förblir helt och hållet på marknadsorienterade reformer och ökade kapitalutgifter, vilket ökar investerarnas förtroende.

I skrivande stund har NSE NIFTY ökat till 20 605,1, 3337,2 poäng eller 1,66 % högre under dagen; medan BSE SENSEX var upp 1 099,3 poäng eller 1,63 % och nådde 68 577,2.

Både NIFTY och Sensex klättrade till all-time high tidigare under sessionen på 20 624,10 respektive 68 645,23.

Det högre rallyt stöddes av de globala oljeprisernas lättnader, en vänligare global makroekonomisk miljö och utländska investerares återkomst till de indiska marknaderna under de föregående veckorna.

Under veckan som slutade fredagen den 1 december 2023 såg BSE och NSE tillsammans ₹1 590 Cr inflöden från utländska investerare och ₹ 1 448 Cr från inhemska institutionella investerare.

Sammantaget uppgår detta till ₹3 3038 Cr, vilket drev BSE och NSE upp med 2,3 % respektive 2,4 % under föregående vecka.

Ny tjurfas?

I november förutspådde Morgan Stanley en 10-procentig ökning av Indiens BSE Sensex om BJP återvände till makten med ett avgörande mandat 2024.

Å andra sidan beräknades effekten av att förskjuta BJP utlösa en 40%-ig nedgång i aktier.

Således kan de mycket positiva resultaten i delstatsförsamlingarna ha banat väg för en mycket längre bullrun för de indiska aktiemarknaderna, särskilt med tanke på nedgången i USA:s 10-årspapper under föregående månad och lättnad av geopolitiska riskfaktorer.

Deven Choksey, regissör, DRChoksey Finserv, noterade,

Med ett tjurrally som förväntas fortsätta, förblir investerare optimistiska om landsbygdsaktier och hälsovårdsföretag, medan NIFTY till och med kan överträffa 21 000-strecket i år.

Senare i veckan kommer investerare noga att titta på Reserve Bank of Indias MPC-meddelande.