Världsbanken kallar Kina "bräckligt", nedgraderar tillväxten i ny prognos

Världsbankens Kina-uppdatering från december 2023 med titeln "Which Way Forward? Navigering i Kinas post-pandemiska tillväxtväg" har släppts.

I den reviderade Världsbanken Kinas förväntade tillväxt för 2024 ned betydligt, från 5,2 procent 2023 till 4,5 procent 2024.

Detta var kanske förvånande, eftersom rapporten i sig noterade att Kinas ekonomi verkar ha öppnat upp igen för affärer efter pandemin som förde den på knä, med återhämtning av tillverknings-, infrastruktur- och tjänstesektorer.

Sekulära trender dyker upp

Världsbanken sa den 14 december att:

Den ekonomiska aktiviteten i Kina har tagit fart under 2023, drivet av ökad efterfrågan på tjänster, motståndskraftiga tillverkningsinvesteringar och stimulans för offentlig infrastruktur. Den ekonomiska utvecklingen har dock präglats av volatilitet, pågående deflationstryck och fortfarande svagt konsumentförtroende. Dessa faktorer tyder på att återhämtningen förblir bräcklig... Utsikterna är grumlade av fortsatt svaghet i fastighetssektorn och ihållande ljumn global efterfrågan på kort sikt, såväl som strukturella begränsningar för tillväxt, inklusive höga skuldnivåer, befolkningens åldrande och långsammare produktivitetstillväxt än tidigare."

Dessa faktorer representerar en hemkomst för att överbrygga flera långsiktiga, sekulära trender, såsom Kinas åldrande arbetsstyrka och pågående problem med dess fastighetsmarknadsbubbla som har ploppat och lämnat deprimerade fastighetspriser i dess spår.

Det är också värt att notera att, till skillnad från USA, noterar Världsbanken att Kina har begränsat utrymme för att sänka räntorna.

Inget slut på avmattningen i sikte

Tyvärr för Kina tyder Världsbankens rapport på att det inte finns någon kortsiktig lösning på dessa långvariga problem, som sannolikt kommer att bli värre innan de blir bättre.

De ekonomiska utsikterna står inför betydande risker. Fastighetssektorns nedgång kan sträcka sig över de ursprungliga förväntningarna, vilket påverkar konsumenternas sentiment och utgifter. Detta kan i sin tur sätta press på leverantörer, fordringsägare och kommunala intäkter och leda till minskade offentliga investeringar. Dessutom är ekonomin sårbar för en mjukare global efterfrågan och ökade geoekonomiska spänningar. Klimatförändringar och den ökande frekvensen av extrema väderhändelser utgör också en nedåtrisk."

CNY/USD-paret

CNY/USD har inte haft ett bra 2023 som det ser ut, vilket verkar återspegla Världsbankens känslor. Hittills har den kinesiska yuanen fallit mer än tre procent till dollarn i år, med USD/CNY som handlades till 7,1505 vid ett tillfälle den 14 december, trots vissa återhämtningar under året.

Läs mer: USD/CNY-priserna rasar när koppar- och järnpriserna stiger

Men enligt Reuters förutspår vissa analytiker en återhämtning under andra halvan av 2024. Huruvida något sådant kommer att påverka Världsbankens syn på Kina, särskilt med sådana långsiktiga faktorer som påverkar deras beslut i första hand, kvarstår. att bli sedd.