Vivendis aktiekurs bildar en stigande kil när man överväger att splittra

Vivendi (EPA: VIV) aktiekurs kommer att vara i rampljuset efter att dess amerikanska ADR hoppade med nästan 10 % på onsdagen. Dess Euronext-aktier hoppade till €8,95 och svävar nära sin högsta punkt sedan maj. Aktien är upp med mer än 12% från sin lägsta punkt i år.

Vivendi bröt upp

Vincent Bollore, en av de rikaste människorna i Frankrike, har gett sig ut på en lång resa för att förenkla sitt enorma imperium och skapa värde. 2022 sålde han sin afrikanska transport- och logistikverksamhet till MSC Group i en affär på 5,7 miljarder euro.

Den andra viktiga affären var hans beslut att spinna av Universal Music Group genom ett börsintroduktion (IPO). Sedan dess har aktien hoppat med mer än 10 %, vilket ger den ett börsvärde på över 10 miljarder euro.

Nu överväger Vivendi, mediebolaget han kontrollerar, att dela upp sig i tre bolag. Målet är att eliminera konglomeratrabatten som har gett det relativt låga värderingsmultiplar.

Om transaktionen fortsätter kommer Vivendi att delas upp i Havas, Canal+ och Lagarde. Havas är en stor reklambyrå som konkurrerar med sådana som Publicis och WPP. Canal+, å andra sidan, är ett stort film- och tv-produktionsbolag som driver en Netflix-liknande plattform. Lagardere är ett förlag.

Vivendis företag äger några av de mest kända företagen i världen. Till exempel äger det Gameloft, spelutvecklaren bakom populära franchiseföretag som Asphalt, Modern Combat och Dungeon Hunter. Det äger också företag som DFS-gruppen, en researrangör för detaljhandeln, DailyMotion och Le Monde.

Analytiker tror att Vivendis summa av delar är större än det sammanlagda börsvärdet på 10 miljarder euro. Canal+ Groups intäkter 2022 uppgick till 5,87 miljarder euro medan dess EBITDA var 515 miljoner euro.

Havas intäkter var 2,7 miljarder euro och dess EBITDA var 286 miljoner euro medan intäkterna från Prisma Media, Gameloft och Vivendi ökade till 320 miljoner euro, 106 miljoner euro och 238 miljoner euro.

Att separera dem kan därför skapa värde för aktieägarna. Till exempel skulle enbart Canal+-värderingen vara över 7 miljarder euro medan Canal skulle få ett börsvärde på över 3,6 miljarder euro.

Viktigast av allt skulle uppbrottet lösa synergifrågan som har påverkat Vivendi under lång tid. Dessa företag verkar i olika branscher och har små synergieffekter, vilket ökar deras driftskostnader.

Vivendi aktiekursanalys

VIV-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att Vivendi-aktien har varit i en långsam hausseartad trend under de senaste månaderna. Aktierna har hoppat från den lägsta hittills i år på €7,97 till cirka €9. Längs vägen har 50-dagars och 100-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) bildat en hausseartad crossover.

Tekniskt sett har aktien också bildat ett stigande kilmönster. I prisåtgärdsanalys är detta mönster ett av de mest baisseartade tecknen på marknaden. Därför, även om aktien sannolikt kommer att stiga på torsdag, finns det en risk att den drar tillbaka på kort sikt. Om detta händer kommer nyckelpriset att se på 8,50 €, den lägsta svingen i mars.