Utdelningar i Storbritannien nådde rekordhöga 36,7 miljarder pund under andra kvartalet: Kan det hålla?

I en anmärkningsvärd uppvisning av motståndskraft har den brittiska aktiemarknaden levererat oöverträffade utdelningar och nådde 36,7 miljarder pund under andra kvartalet i år. Denna ökning med 11,2 % jämfört med föregående år understryker marknadens styrka och attraktivitet för inkomstfokuserade investerare.

Men frågan kvarstår: Kan denna imponerande tillväxt upprätthållas?

Särskilda utdelningar driver ökningen

De rekordstora utdelningarna påverkades avsevärt av engångsutdelningar, vilket framhålls av Computershares kvartalsvisa utdelningsmonitor.

Exklusive dessa speciella utdelningar ligger den underliggande tillväxttakten på blygsamma 1,0 %, med regelbundna utbetalningar som når en ny topp på 32,5 miljarder pund.

Denna tillväxt sammanfaller med att FTSE 100 når nya toppar, även om den fortfarande följer sina amerikanska och globala motsvarigheter.

Sedan 2016 har brittiska aktiefonder upplevt utflöden på nästan 55 miljarder pund då investerare söker bättre möjligheter någon annanstans.

Detta väcker farhågor om hållbarheten och framtida resultat för brittiska värderingar i ett globalt sammanhang.

Branschspecifika drivkrafter för utdelningstillväxt

Flera faktorer bidrar till ökningen av brittiska utdelningar, inklusive en hälsosammare ekonomi där lönerna överstiger priserna, vilket leder till ökade konsumentutgifter och högre företagsvinster.

Mark Cleland, VD för Issuer Services på Computershare, noterar att de flesta sektorer har rapporterat högre vinster, vilket ökat utdelningar och aktieåterköp.

Bankaktier har varit särskilt inflytelserika, drivet av rekordvinster 2023 på grund av högre räntor.

Till exempel meddelade HSBC en särskild utdelning på 16,7p per aktie efter försäljningen av sin kanadensiska arm, vilket avsevärt påverkade kvartalets siffror.

Hälso- och sjukvårdssektorn bidrog också särskilt, med starka resultat från företag som Haleon och GlaxoSmithKline.

Andra sektorer som visar tillväxt inkluderar försäkringar, fastigheter, industrier och livsmedelshandel, medan höga oljepriser har stöttat måttligt stigande utdelningar från stora oljebolag.

Omvänt har husbyggnadssektorn kämpat på grund av höga räntor, även om optimismen kvarstår för återhämtning eftersom räntorna minskar och statliga initiativ ökar byggandet. Gruvsektorn har också dragit på sig den totala utdelningstillväxten, med betydande nedskärningar från år till år.

Framtidsutsikter för brittiska utdelningar

Framöver väntas utdelningstillväxten avta, främst på grund av det pågående trycket i gruvsektorn. Glencores större än väntade nedskärning av utdelningen för tredje kvartalet exemplifierar denna trend.

Följaktligen har Computershare sänkt sin prognos för helårets utdelningstillväxt från 1,5 % till bara 0,1 %, och beräknar att regelbundna utdelningar kommer att uppgå till totalt 88,2 miljarder pund för 2024.

Exklusive gruvsektorn kan den brittiska marknaden se tvåsiffrig underliggande tillväxt. Andra faktorer, som potentiella räntesänkningar, kan också påverka utdelningslandskapet.

Lägre räntor kan minska trycket på företagen att hålla hög direktavkastning, vilket gör att mer resurser kan riktas mot tillväxt och expansion.

Utvärdering av den brittiska marknaden för inkomstinvesterare

Trots den förväntade nedgången i utdelningstillväxten är den brittiska marknaden fortfarande attraktiv för inkomstfokuserade investerare.

FTSE 100:s nuvarande avkastning på cirka 3,6 % kan jämföras positivt med S&P 500:s 1,3 %, vilket framhäver den brittiska marknadens potential för inkomstgenerering.

Flera faktorer bidrar till denna skillnad, inklusive den relativt låga värderingen av brittiska aktier och deras koncentration i mogna branscher som finans och råvaror.

Däremot leder den amerikanska marknadens starka tekniska bias ofta till att företag återinvesterar överskottskapital snarare än att betala ut utdelningar.

Investerare bör överväga total avkastning, inte bara inkomstpotential. S&P 500:s tillväxt på över 16 % hittills från år till dags överskrider betydligt FTSE 100:s ökning på 5,5 %.

Även om den brittiska marknaden verkar undervärderad, är dess framtida utveckling fortfarande osäker. En diversifierad investeringsstrategi över olika regioner kan vara den bästa strategin för att balansera inkomst och tillväxtpotential.