Veckans valutadiagram: USD/INR träffar ATH före RBI-beslut

USD till Indiska rupier (USD/INR) kommer att vara valutadiagrammet att titta på den här veckan när marknaden bevakar handlingar från Reserve Bank of India (RBI) och fortsätter att reflektera över de kommande åtgärderna från Federal Reserve. Paret handlades till 83,77 på fredagen, några punkter under den högsta någonsin på 83.

Reserve Bank of India förhandsvisning

RBI och Reserve Bank of Australia (RBA) kommer att vara de stora centralbankerna att fatta räntebeslut den här veckan. RBA kommer först på tisdag (läs vår RBA-förhandsvisning ) följt av RBI på torsdag.

RBI:s beslut kommer vid en viktig tidpunkt för den indiska ekonomin. Den indiska rupien har kraschat till en rekordlåg nivå mot den amerikanska dollarn. Precis, den har sjunkit med över 16 % från sin högsta punkt 2021. Den har också blivit en av de sämst presterande valutorna på tillväxtmarknaderna i år.

Samtidigt skjuter indiska aktier fortfarande på alla cylindrar, med Nifty 50-indexet skjuter i höjden till sin högsta punkt någonsin. Några av de bäst presterande aktierna i indexet är sådana som Adani Enterprises och Tata Motors.

Det kommande RBI-räntebeslutet kommer att vara viktigt eftersom det kommer ut vid en tidpunkt då centralbankerna börjar ompröva sin ställning för högre-för-längre räntor.

I Europa har Europeiska centralbanken (ECB), Bank of England (BoE), Swiss National Bank (SNB) och Riksbanken redan börjat sänka räntorna. BoE var den senaste banken som sänkte räntorna förra veckan.

RBI, å andra sidan, har hållit en blygsamt hökaktig ton under de senaste månaderna då inflationen har legat kvar på en förhöjd nivå. De senaste ekonomiska siffrorna visade att landets inflation steg från 4,80 % i maj till 5,08 % i juni, högre än medianuppskattningen på 4,80 %.

Indiens inflation har konstant legat över 4,50 % de senaste månaderna. Och analytiker förväntar sig att matinflationen kommer att fortsätta stiga under de närmaste månaderna. RBI har också hävdat att det inte hade bråttom att börja sänka räntorna.

I en nyligen genomförd undersökning av Reuters förväntar sig de flesta ekonomer att RBI kommer att lämna räntorna intakta i detta möte och sedan börja sänka under fjärde kvartalet.

Istället för räntesänkningar har RBI anammat interventioner på valutamarknaden. Det gjorde den genom att sälja dollar genom statliga banker eftersom dollarbud från stora amerikanska banker fortsatte att pressa rupien.

Federal Reserve räntesänkning odds

USD/INR-växelkursen reagerade också på förra veckans räntebeslut från Federal Reserve och den svaga jobbrapporten.

På tisdagen visade en rapport från Bureau of Labor Statistics (BLS) att landets lediga jobb sjönk till en tvåårig lägsta nivå i juni. En annan rapport från ADP avslöjade att antalet löner i den privata sektorn sjönk i juli.

Viktigast av allt, de officiella uppgifterna om icke-jordbrukslöner (NFP) sjönk från över 170 000 i juni till 117 000 i juli. Det var den lägsta nivån på månader.

Samtidigt steg landets arbetslöshet till 4,3 % i juli, vilket fortsätter en trend som har pågått i månader. Därför förväntar sig analytiker att situationen kommer att fortsätta att förvärras om inte Fed agerar.

I sitt räntebeslut i juli beslutade banken att lämna räntorna oförändrade mellan 5,25 % och 5,50 %. I en förändring av låten noterade Jerome Powell att dörren nu var öppen för Fed att börja sänka räntorna under sitt septembermöte.

Därför innebär en kombination av en försämrad arbetsmarknad och avtagande inflation att Fed kommer att pressas att börja sänka räntorna under de kommande månaderna.

Framöver kommer USD/INR-växelkursen sannolikt att reagera på fler interventioner från RBI den här veckan. Det kommer också att reagera på den kommande HSBC India Services PMI-rapporten och landets inlåningstillväxt.

De andra viktiga ekonomiska siffrorna att titta på kommer att vara den amerikanska arbetslöshetsrapporten på torsdag och ISM:s PMI-data för icke-tillverkning.

USD/INR teknisk analys

USD/INR-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD/INR har varit i en stark bullrun under de senaste månaderna. Den har ständigt över 50-dagars glidande medelvärde och Ichimoku molnindikator.

På den positiva sidan för den indiska rupien har paret bildat ett stigande kildiagram, ett populärt baisseartat tecken. Detta mönster, som visas i grönt, kännetecknas av två konvergerande trendlinjer.

Därför kommer paret sannolikt att förbli inom detta intervall inom kort och sedan kommer det att dra sig tillbaka under de närmaste veckorna. Om detta händer kan USD/INR-paret sjunka till nästa psykologiska punkt vid 83, vilket är cirka 1 % under den nuvarande nivån.