Här är anledningen till att ETHA, FETH, ETHW och andra Ether-ETF:er kämpar

Ethereumpriset backade i tre raka veckor även efter att Securities and Exchange Commission (SEC) godkände spot-ETH-ETF:er. Den bottnade på $2 118 den här veckan när Bitcoin, altcoins och aktier föll.

Varför ETH har kraschat

Ethereum har också tappat fart efter att Jump Trading fortsatte att dumpa sina tokens. Nya data från Arkham har visat att Jumps tillgångar minskat kraftigt under de senaste veckorna och nu ligger på över 368 miljoner dollar. Jump har nu Ether-tokens värda över $20 miljoner.

Samtidigt har Ether underpresterat på grund av de svaga inflödena i dess Ethereum ETF:er.

Data från DeFi Llama visar att Grayscale Ethereum Trust (ETHE) fortfarande är den största Ether ETF:erna följt av iShares Ethereum Trust (ETHA), Fidelity Ethereum ETF (FETH) och Bitwise Ethereum Fund (ETHW). Dessa fonder rymmer över $4,99 miljarder, $743 miljoner, $281 miljoner respektive $232 miljoner.

En ETF-relaterad anledning till nedgången är att, som vi såg med Bitcoin ETFs i januari, har många innehavare av Grayscales fond sålt sina tillgångar och flyttat till andra ETF:er. Dessutom har fonden en kostnadskvot på 2,50 %, en av de dyraste inom ETF-branschen.

I det här fallet har många investerare roterat till andra billigare fonder, där Grayscale Mini Ethereum Trust har den lägsta kostnadskvoten på 0,15%.

Ethereum och andra kryptovalutor drog sig också tillbaka i takt med att den japanska yenens bärhandel avvecklades fortsatt. Länge har investerare utnyttjat låga räntor från Japan för att låna pengar och investera utomlands där räntorna låg på en förhöjd nivå.

Dessutom fanns det oro för att den amerikanska ekonomin var på väg in i en lågkonjunktur efter att regeringen publicerat svag ekonomisk statistik. Arbetslösheten steg till 4,3 % samtidigt som löneökningen har avstannat.

Här är de tre anledningarna till varför många investerare undviker spot Ethereum ETF:er.

Ethereum möter stark konkurrens

Det första skälet till att de flesta investerare undviker Ethereum ETF:er är att nätverket möter betydande konkurrens från andra lager-1-nätverk. Även om det fortfarande har en ledande marknadsandel inom nyckelbranscher som Decentralized Finance (DeFi) och stablecoins, kommer andra nätverk snabbt upp.

Till exempel visar de senaste uppgifterna från DeFi Llama att Solana DEX-nätverk som Raydium, Jupiter och Orca vinner marknadsandelar. De hanterade över 58 miljarder dollar i volym i juli medan Ethereum behandlade 53 miljarder dollar. Denna tillväxt beror främst på tillväxten av Solana meme-mynt som Dogwifhat (WIF) och Book of Meme (BOME).

Justin Suns Tron har också tagit betydande marknadsandelar i stablecoin-branschen, där den hanterar över 40 miljarder dollar i dagliga transaktioner. Användare älskar Tether on Tron på grund av dess lägre avgifter än ERC-standarden.

För att vara tydlig: Ethereum leder fortfarande inom nyckelområden, särskilt på avgifter. Det har tjänat över 1,8 miljarder dollar i år, högre än andra nätverk som Tron, Bitcoin och Solana. Bara den här veckan sjönk Ethereum till rekordlåg nivå mot Solana.

Ethereum ETF-avgifter

Den andra huvudanledningen till att investerare undviker Ethereum ETFs är på grund av dess höga avgifter. Grayscale Ethereum ETF har ett kostnadsförhållande på 2,50 %, vilket innebär att en investering på 100 000 USD kommer att kosta 2 500 USD varje år. Detta är en stor summa med tanke på att de flesta ETF:er på Wall Street kostar mindre än 0,20 %.

iShares Ethereum Trust och de flesta av dess kollegor tar ut en avgift på 0,25 %. Även om dessa avgifter är normala väljer många investerare att köpa Ethereum och bara lagra det på sina börskonton eller sina plånböcker. Detta är vettigt eftersom Ether ETF:er är byggda för att spåra Ethereum-priset, vilket innebär att de två är starkt korrelerade.

Ett bra exempel på detta är guld och dess ETF:er. Som visas nedan har guld stigit med 26,95 % under de senaste 12 månaderna medan iShares Gold Trust (IAU) och SPDR Gold Trust (GLD) har stigit med 26,3 % och 26,49 %.

Eter staking avkastning

Dessutom undviks Ethereum ETFs eftersom, för att få godkännande av SEC, undvek de sökande insatselementet. Dessa fonder betalar istället ingen belöning till investerare.

Data från StakingRewards visar att insatsavkastningen för Ethereum ligger på 3,50%, vilket betyder att en investering på 100 000 $ kommer att inbringa över 3 000 $, alla faktorer konstant. Faktum är att Ether-investerare har allokerat över 88 miljarder dollar i insatspooler från företag som Lido Finance, Ether.fi, Rocket Pool, Frax Finance och Staderlabs.

Lido Finance, den största likvida insatsplattformen ger 3,95 % medan Frax ger 375 % och Ankr 4,2 %.

Om man tar Lidos insatsbelöning på 3,95 % och Blackrocks kostnadskvot på 0,25 %, betyder det att investerare tappar 4,2 % i alternativkostnad årligen. Alternativkostnaden är större när du överväger omsättning, en process där kontanter i likvida insatsplattformar satsas igen, vilket genererar mer avkastning.

För att vara tydlig: det finns fördelar med att investera i Ethereum ETF:er, inklusive användarvänligheten och det faktum att det är lättare att hantera dessa fonder än riktiga tokens. De är också mer flytande. Men fördelarna med att köpa och satsa dem överväger det senare.