NZD/USD-prognos inför RBNZ-beslut, USA:s inflationsrapport

Växelkursen för Nya Zeeland till USD (NZD/USD) steg under två på varandra följande veckor även när spekulanter och hedgefonder höjde sina baisseartade satsningar på Kiwi. Den steg till den viktiga psykologiska nivån på 0,600, upp från månadens lägsta på 0,5850.

RBNZ ränta framåt

NZD/USD-paret fortsatte att stiga när hedgefonder bibehöll sina baisseartade satsningar på den nyzeeländska dollarn. En rapport från Commodity Futures Trading Commission (CFTC) visade att spekulanter, som inkluderar handlare och hedgefonder, hade en baisseartad nettoposition på minus 16,8k för kiwin. Det var andra veckan i rad som detta hände.

Denna positionering skedde när handlare väntade på det viktiga räntebeslutet från Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) planerat på onsdagen.

Mötet kommer vid en tidpunkt då landets inflation rör sig nedåt och när landet håller på att ta sig ur en teknisk lågkonjunktur. Data från Nya Zeelands statistik visade att det överordnade konsumentprisindexet (KPI) backade till 3,3 % under andra kvartalet från 4,0 % under första kvartalet.

Den nedgången var större än medianuppskattningen på 3,5 % och var ett tecken på att bankens arbete för att bekämpa inflationen fungerade. Landets KPI nådde en topp på 7,3 % 2023 och går mot RBNZ:s mål på 2,0 %. Noterbart är KPI i samma intervall som i USA, som låg på 3,0 % i juni.

Samtidigt visade de senaste uppgifterna att Nya Zeelands ekonomi tog sig ur en teknisk lågkonjunktur under första kvartalet. Enligt statistikbyrån växte ekonomin med 0,2% under Q1 från Q4’23 och med 0,3% från samma period 2023.

Trots förbättringen tror ekonomer att ekonomin kommer att vara pressad ett tag till. Därför kan det nuvarande läget för ekonomin få den Nya Zeelands centralbank att anamma en duvaktig ton i detta möte.

Analytiker förväntar sig att det kommer att hålla räntorna oförändrade på 5,50 % och pekar sedan på en räntesänkning senare i år.

Dessutom har andra globala centralbanker börjat sänka räntorna när inflationen faller. Några av de mest anmärkningsvärda är Bank of England (BoE), Europeiska centralbanken (ECB) och den schweiziska centralbanken (SNB).

Den andra viktiga NZD/USD-nyheten att titta på kommer att vara den kommande detaljhandelsdata för elektroniska kort på torsdag. Ekonomer förväntar sig att uppgifterna visar att försäljningen var under press i juli efter att ha minskat med 4,9 % föregående månad.

Inflations- och detaljhandelsdata i USA

Samtidigt kommer växelkursen NZD/USD att reagera på kommande amerikanska inflations- och detaljhandelsdata planerade på onsdag respektive torsdag.

Ekonomer tror att landets inflation dämpades något i juli när energipriserna sjönk.

Konsensussynen är att den totala KPI förblev oförändrad på 3,0 % jämfört med ett år-till-år i juli. Kärninflationen, som exkluderar de volatila livsmedels- och energiprodukterna, förväntas röra sig från minus 3,3 % i juni till 3,2 % i juli.

Om dessa siffror stämmer kommer de att betyda att inflationen kämpar för att nå Federal Reserves mål på 2,0 %. Denna trend beror främst på de relativt sett högre tjänstepriserna.

USA kommer också att släppa detaljhandelsdata. Ekonomer förväntar sig att rapporten avslöjar att detaljhandelns kärnförsäljning minskade från 0,4 % i juni till 0,1 % i juli, medan huvudförsäljningen steg från 0,0 % i juni till 0,4 % i juli.

Detaljhandeln är viktiga siffror för den amerikanska ekonomin eftersom konsumentkonsumtionen är den största delen. Högre detaljhandelsförsäljning kan minska den pågående rädslan för att USA är på väg mot en hård landning.

Den andra viktiga informationen att titta på kommer att vara landets initiala och fortsatta uppgifter om arbetslöshetsanspråk. Ekonomer förväntar sig att rapporten ska visa att antalet ansökningar om arbetslöshet ökade med 235 000 jobb förra veckan.

USA kommer också att släppa de senaste uppgifterna om tillverkning och industriproduktion, som också kommer att visa om den amerikanska ekonomin växte.

NZD/USD teknisk analys

NZDUSD-diagram av TradingView

Veckodiagrammet visar att växelkursen NZD till USD har stigit under de senaste två veckorna i rad. Denna återhämtning startade efter att paret bildade en stark stödnivå på 0,5850, dess lägsta punkt i juli.

Den har nu flyttat tillbaka till det symmetriska triangelmönster som den har format de senaste månaderna. Denna triangel närmar sig sammanflödesnivån, vilket alltid är en indikator på att den kan bilda ett hausseartat eller baisseartat utbrott.

Paret har också sjunkit något under 25-veckors och 50-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Därför är parets utsikter neutrala med en hausseartad bias på grund av divergensen mellan RBNZ och Federal Reserve när det gäller räntorna. Om detta händer kommer nyckelpunkten att titta på vara 0,700. Ett fall under stödet vid 0,5950 kommer att peka på fler nackdelar.