Kinesiska aktier och Fed-räntesänkningar: vad investerare bör veta

Kinesiska aktier kan gynnas när den amerikanska centralbanken förbereder sig för att tillkännage sin första räntesänkning denna vecka, enligt Steven Sun, forskningschefen på HSBC Qianhai Securities. Detta drag kan också föranleda åtgärder från People's Bank of China.

"Förenta staters penningpolitiska lättnader kan vara en katalysator för en omvärdering av tillväxtsektorer på kinesiska marknader, med tillväxt som överträffar värdet med i genomsnitt 44 procentenheter", skrev Sun i en forskningsanteckning till kunder idag.

iShares MSCI China ETF är för närvarande nere med nästan 15 % från sin högsta nivå i mitten av maj.

Hur skulle kinesiska aktier kunna vinna på amerikanska penningpolitiska lättnader?

Kinesiska aktier har mött press nyligen då globala institutioner gynnade amerikanska statsobligationer och företag som Nvidia Corp på grund av högre räntor i USA jämfört med Kina.

Kinesiska aktier kan dock se högre pris-till-vinst-multiplar efter Feds förväntade första räntesänkning den 18 september, noterade Steven Sun från HSBC i sin anteckning.

Historiskt sett har lägre räntor i USA ökat den globala likviditeten, varav en del tenderar att strömma in på tillväxtmarknader som Kina.

Dessutom sänker Federal Reserve ofta räntorna för att stimulera en starkare amerikansk ekonomi, vilket leder till en ökad efterfrågan på kinesiska varor och gynnar också de relaterade företagens aktier.

Bortom räntesänkningar: vad kinesiska aktier behöver för återhämtning

Medan lägre räntor vanligtvis förbättrar riskaptiten och uppmuntrar investeringar i tillgångar med högre risk som kinesiska aktier, menar vissa experter att Peking behöver mer än en tillmötesgående penningpolitik för att locka globala investerare.

Laura Wang från Morgan Stanley, till exempel, tror att "affärsfundamenten" kommer att förbli den primära faktorn för huruvida investerare väljer att investera i kinesiska aktier eller inte.

På samma sätt anser Aaron Costello från Cambridge Associates att kinesiska aktier är attraktiva när de skrivs men kallar en "grundläggande förtroendekris" kopplad till den pågående turbulensen på Pekings fastighetsmarknad som huvudfrågan.

Costello varnade också för att lägre räntor inte nödvändigtvis kan öka ekonomin och därför aktiekurserna i Kina om "hushållen inte vill spendera den extra inkomsten." Förra veckan varnade Bill Winters, VD för Standard Chartered kunder att Kinas bostadskris, trots enstaka tecken på ökad återhämtning, kanske inte är över än.

Utsikterna för landets bostadsmarknad och den bredare ekonomin är fortfarande osäkra.