GE Aviations aktie blir överköpt och övervärderad: är det ett köp?

General Electrics (NYSE: GE) aktiekurs skjuter på alla cylindrar i år när transformationen under Lawrence Culp fortsatte. Den har ökat med över 47 % i år, bättre än den noggrant bevakade Vanguard Industrial Index Fund (VIS), som har ökat med nästan 17 % i år.

Den stigande efterfrågan fortsätter

GE Aerospace är världens största flygmotorföretag i världen, med över 200 miljarder dollar i börsvärde.

Det är ett ledande företag som tillverkar motorer för smal- och bredkroppsplan och försvarsindustrin.

Företaget tillverkar även andra system som används inom civil-, flygelektronik- och mjukvaruindustrin.

Det har gått bra i år efter att företaget blev ett fristående företag. Innan dess separerade man med GE Healthcare och GE Vernova, dess kraftverksamheter, som för närvarande värderas till över 41 miljarder USD respektive 69 miljarder USD.

GE Aviations starka prestanda speglar andra flygmotortillverkare som Rolls-Royce , vars aktie har skjutit i höjden med över 80 % i år. Safran har hoppat med över 35% medan andra företag i branschen som Lockheed Martin och RTX har skjutit i höjden till sina rekordnivåer.

Denna prestation sker när flygbolagen fortsätter att lägga massiva beställningar från företag som Embraer, Airbus och Boeing.

Embraers backlog har hoppat till över 21 miljarder dollar medan Boeing och Airbus har backlogs på 5 400 respektive 8 600.

Det är betydande siffror och trenden kommer sannolikt att fortsätta under de kommande åren. Dessutom förväntas det att antalet flygpassagerare kommer att fortsätta växa under de kommande åren i takt med att medelklassen växer.

GE:s fördel gentemot Rolls-Royce är att man tillverkar både smala och breda motorer medan RR endast tillverkar de senare.

GE Aerospace drar också nytta av de pågående geopolitiska frågorna som har lett till en ökning av försvarsutgifterna. Detta är anmärkningsvärt eftersom GE är en ledande leverantör av motorer som används av militära flygplan.

GE har det bra

De senaste finansiella resultaten visade att GE Aerospaces intäkter steg med 4% under andra kvartalet till över 8,2 miljarder dollar. Rörelsevinsten steg till över 1,9 miljarder dollar medan dess fria kassaflöde var över 1,1 miljarder dollar.

Denna intäktsökning drevs av både dess kommersiella verksamhet. Dess kommersiella divisions intäkter steg till 6,1 miljarder dollar, upp från 5,7 miljarder dollar samma period förra året. Dessutom ökade rörelsevinsten till 1,7 miljarder dollar.

GE, liksom andra företag i branschen, tjänar pengar på att sälja motorer, delar och göra regelbundet underhåll. Dess tjänsteintäkter ökade med 14 %

Divisionen Defence & Propulsion Technologies förblev stabil på 2,4 miljarder dollar medan dess orderbok sjönk med 25% till 2,3 miljarder dollar.

GE Aerospace tror att dess verksamhet kommer att fortsätta att gå bra i år. Dess rörelsevinst för året förväntas bli mellan 6,5 miljarder och 6,8 miljarder dollar. Dessutom förväntas dess fria kassaflöde att öka från 4,7 miljarder dollar 2023 till mellan 5,3 och 5,6 miljarder dollar.

Analytiker förväntar sig å andra sidan att dess årliga omsättning kommer att vara 35,2 miljarder dollar i år följt av 39,95 miljarder dollar året därpå.

GE värderingsproblem

En viktig oro för General Electric Aviation är att dess värdering har blivit mycket utdragen. Terminpriset i förhållande till vinst (P/E) ligger på 42, högre än medianuppskattningen på 22,7.

Dessutom har företaget ett forward EV till EBITDA-förhållande på 25,6, högre än branschens median på 11. Framför allt är dess forward-pris-till-kassaflödesmultipel på 33.

Dessa siffror är högre än andra industriföretags. Till exempel har Lockheed Martin , som har hoppat till rekordhöga nivåer, ett forward P/E-tal på 21,6 medan RTX har en forward multipel på 32. General Dynamics har också en forward multipel på 21.

Dessa siffror betyder att GE Aviation är ett mycket dyrt företag, vilket betyder att det kommer att behöva fortsätta ha en stark tillväxt i intäkter och lönsamhet.

GE aktiekursanalys

Om vi vänder oss till det veckovisa diagrammet, ser vi att GE-aktiens pris har varit i en stark bullrun när investerare hejar på dess vändning, starka marknadsandelar och starka intäktstillväxt.

GE-aktien har hållit sig över 50-veckors och 100-veckors exponentiellt rörliga medelvärde (EMA).

Å andra sidan har aktien bildat ett stigande kildiagram som visas i blått. I prisåtgärdsanalys är detta ett av de mest baisseartade mönstren på marknaden.

Det andra negativa är att Relative Strength Index (RSI) har bildat ett baisseartat divergensdiagram. MACD-indikatorn har också bildat ett liknande mönster.

Därför, även om aktien kan ha lite mer uppsida, finns det en risk att den kommer att dra tillbaka under de kommande månaderna. Den viktigaste händelsen att titta på kommer att vara intäkterna planerade till den 22 oktober. Svaga resultat kan leda till att den sjunker till nästa support på $175.