Röd varning då Rolls-Royce-aktien bildar baisseartade divergenser

Aktiekursen på Rolls-Royce (LON: RR) fortsatte sin starka paraboliska rörelse denna vecka, och steg till rekordhöga 530p. Den har stigit under de senaste fyra dagarna i rad, vilket ger 12-månadersuppgångarna till 140 % och den hittillsvarande ökningen till nästan 80 %.

Denna prestanda gör den till en av de bäst presterande industriaktierna. Safran, en nyckelkonkurrent, har stigit med cirka 35 % i år, medan BAE Systems har ökat med mindre än 20 %.

Rolls-Royce har dock fortsatt att underprestera GE Aerospace, vars aktie har ökat med nästan 90 % i år.

Positiv makromiljö

Rolls-Royce Holdings har gjort bra ifrån sig på grund av de starka resultaten för sina tre kärnindustrier.

Den civila flygsektorn blomstrar, tack vare den pågående efterfrågan på affärs- och fritidsresor. I en ny not sa IATA att flygbolagens nettovinst kommer att hoppa till över 30,5 miljarder dollar i år, medan nettovinstmarginalen kommer att nå 3,1%.

Rolls-Royce är en stor aktör inom den civila flygindustrin, och tillhandahåller några av de bästa motorerna och servar dem sedan i långtidskontrakt. Några av de mest anmärkningsvärda kunderna är företag som British Airways, Singapore Airlines, Emirates, Qatar Airways och Delta.

Den bästa indikatorn på Rolls-Royces affärsresultat är antalet flygtimmar av sina kunder. I sina senaste resultatrapporter sa de flesta av dessa företag att de flög med kapacitet även när sommarsäsongen avtog.

RR är också en stor aktör inom försvarsindustrin, där man erbjuder motorer för stridsflygplan, ubåtar och militära fartyg. Det utvecklar också lösningar för landbaserad försvarskapacitet, inklusive Mobile Tactical Power Units (TPUs), Vehicle Auxiliary Power Units (APUs) och nätverk och mikronät.

Denna uppdelning har också gått bra under de senaste åren eftersom länder har ökat sina försvarsutgifter i takt med att geopolitiska frågor ökat. Kriget i Ukraina pågår samtidigt som Israel försöker provocera fram ett krig i Mellanöstern.

Rolls-Royce Holdings kraftverksamhet går bra eftersom efterfrågan på kraftproduktion och marin energi ökar.

Tufan Erginbilgiç ökar effektiviteten

Rolls-Royce aktiekursen har också stigit på grund av Tufan Erginbilgiç, verkställande direktören (VD) som började arbeta i januari förra året.

Under hans tid har företaget avslöjat en ambition att bli en mer lönsam enhet på lång sikt.

För att göra det har han konstruerat mellan 2 000 och 2 500 uppsägningar. Det är utöver de 9 000 jobb som den förlorade 2020 när Covid-19-pandemin skadade dess verksamhet.

Som en del av sin strategi hoppas Erginbilgiç, en före detta BP-chef, att dess årliga rörelsevinst kommer att vara mellan 2,5 miljarder pund och 2,8 miljarder pund 2027 när dess rörelsemarginal stiger till mellan 13 % och 15 %. Man räknar också med att dess fria kassaflöde kommer att vara mellan £2,8 miljarder och £3,1 miljarder.

Vissa analytiker tror att Rolls-Royce, liksom General Electric, skulle vara ett bättre företag om det delas upp i tre verksamheter. Men i sin strategipresentation förra året vidhöll Erginbilgiç att han planerade att behålla de tre divisionerna.

Istället för att separera verksamheten är hans mål att se till att de separata divisionerna fungerar så effektivt som möjligt.

De senaste resultaten visade att företagets intäkter steg från 6,95 miljarder pund under första halvåret 2023 till 8,18 miljarder pund i år. Dess rörelsevinst steg till över 1,14 miljarder pund, vilket betyder att företaget sannolikt kommer att nå sitt mål innan tidplanen.

Rolls-Royce Holdings rörelsemarginal förbättrades till 14% medan dess fria kassaflöde uppgick till över 1,15 miljarder pund.

Det viktigaste är att bolaget nu kommer att börja betala utdelningar med en initial utdelningskvot på 30 %. Denna utbetalning förväntas öka till 40 % på lång sikt.

En viktig fråga för Rolls-Royce är dess värdering, som ligger på 44 miljarder pund eller 60 miljarder dollar, vilket gör det till ett av de mest värdefulla varumärkena i Storbritannien. Denna värdering innebär att den handlas till en rörelsevinstkvot på 15 i förhållande till mål.

Data från SeekingAlpha visar att den har ett framåtriktat P/E-tal på 36 och en efterföljande multipel på 20. Även om det är dyra siffror är de lägre än General Electrics 42 och 51.

Rolls-Royce aktiekursanalys

RR-diagram av TradingView

Om vi vänder oss till det veckovisa diagrammet ser vi att RR-aktiens kurs bildade ett gyllene korsmönster i september 2023 när 200-veckors och 50-veckors glidande medelvärden korsade varandra. Detta är ett mycket populärt mönster, vilket förklarar varför det har ökat hårt under de senaste månaderna.

Risken är dock att aktien har börjat bilda en baisseartad divergens. Som visas ovan har Relative Strength Index (RSI) börjat röra sig nedåt och fallit från årets högsta på 93 till nuvarande 72.

MACD-indikatorn har också dragit sig tillbaka. Därför, medan aktien har mer uppsida, finns det en risk att den får en tillbakagång de närmaste veckorna.