Kospiindex vid vägskäl när Samsung och SK Hynix hävstångspositioner vänder

Kospiindexet har utsatts för kraftigt tryck de senaste månaderna när tungviktare som Samsung Electronics och SK Hynix tappat momentum och när försiktiga sydkoreaner minskar sina hävstångspositioner. Det sjönk till 6,788 på fredagen, ned 27% från sitt högsta värde i år.

Sydkoreaner överger sina hävstångspositioner

Kospiindexet inledde en av de starkaste uppgångarna sedan 2025 när den nye presidenten lovade att driva det till 5,000-nivån. Hans uttalande sammanföll med artificiell intelligens-boomen som ledde till en kraftig ökning av datacenterinvesteringar i USA och andra länder. 

Boomen ledde till en kraftig efterfrågeökning på produkter från företag som Samsung och SK Hynix. Faktum är att båda bolagen nyligen rapporterat starka resultat och annonserat en betydande ökning av aktieåterköp och utdelningar. 

Samsung kommer att använda $80 billion på återköp, medan SK Hynix kommer att använda nästan $30 billion. Trots detta har de två aktierna fallit med 32% respektive 44% från sina högsta nivåer i år. 

Denna trend fick fler sydkoreaner att ta till hävstångspositioner i sydkoreanska aktier. Framför allt ledde beslutet att tillåta hävstångsaktiehandel till en köpfrenesi.

Nu finns emellertid tecken på att trenden vänder eftersom sydkoreaner förlorat miljarder dollar. Enligt Bloomberg har volymen av hävstångshandel i Samsung och SK Hynix fallit till 4% av junipeaken. 

De står också inför de första månatliga utflödena sedan de godkändes. Detta beror främst på den pågående regleringsåtstramningen och de förluster som handlare drabbats av när de två aktierna föll. Denna utveckling har lett till en kraftig minskning av Kospiindexets volatilitet.

Viktiga sydkoreanska makrotal framöver

Kospiindexet sviktade också efter att Sydkoreas centralbank beslutade att höja räntan förra veckan. Den höjde räntan vid andra sammanhängande mötet och angav den förhöjda inflationen som skäl. Denna inflation har orsakats av kriget mellan USA och Iran samt de kraftigt stigande lönerna hos Samsung, SK Hynix och deras leverantörer.

Det kommer viktiga makrotal senare i veckan. På måndag släpper Sydkorea de senaste siffrorna för detaljhandel och industriproduktion, vilket kommer att ge indikationer på ekonomins tillstånd. Analytiker förväntar sig att dessa siffror visar att detaljhandeln och industriproduktionen steg i juli.

De andra viktiga makrouppgifterna att bevaka är Sydkoreas export- och importtal. Ekonomer förväntar sig att rapporten visar att exporten steg med 62.6% i augusti, medan importen ökade med 24.7%, vilket ledde till ett handelsöverskott på över $30.7 billion.

Kospiindexet kommer också att reagera på den senaste konsumentinflationsrapporten på onsdag. Den rapporten kommer att bidra till att avgöra om centralbanken kommer att höja räntan igen.

Teknisk analys av Kospiindexet

Kospiindexdiagram | Källa: TradingView

Teknisk analys indikerar att Kospiindexet riskerar ytterligare nedgång på kort sikt. Det har gradvis bildat ett stigande kilmönster, ett vanligt tecken på en nedåtriktad vändning. Denna kil bildas efter att det föll kraftigt från rekordhöjden 9,387. Därmed finns indikationer på att detta är ett nedåtriktat flaggmönster.

Indexet ligger fortfarande under 50-dagars exponentiella glidande medelvärde, ett tecken på att säljarna har kontroll för tillfället. Därför är det mest sannolika scenariot att det faller till nyckelstödet vid 6,000 punkter.