Dow behåller veckovinsten när Warshs inflationsvarning ökar odds för räntehöjning

Den amerikanska aktiemarknaden avslutade lägre på fredagen när investerare bedömde Federal Reserves ordförande Kevin Warshs varning om att de senaste inflationssiffrorna inte visat tillräcklig förbättring för att ändra den underliggande trenden.

Kommentarerna ökade förväntningarna på en möjlig räntehöjning i september.

S&P 500 föll 0,26% till 7,711.05, medan Nasdaq Composite backade 0,53% till 26,400.56. Dow Jones Industrial Average sjönk 0,02% till 53,558.38.

Trots nedgångarna på fredagen steg Dow 0,5% för veckan. S&P 500 och Nasdaq föll 0,5% respektive 0,9% över samma period.

Warshs kommentarer höjer förväntningarna på räntehöjning

Under Federal Reserves årliga symposium i Jackson Hole, Wyoming, sade Warsh att de senaste PCE- och KPI-avläsningarna, även om de var bättre än väntat, inte indikerade att de underliggande inflationsmönstren hade ”betydligt förbättrats”.

Han sa att Federal Reserve behövde vara säker på att den underliggande inflationen rörde sig mot sitt 2%-mål ”tydligt och i tillräcklig takt”. Annars, sade han, återstod fortfarande arbete för centralbanken.

Kommentarerna fick handlare att öka sina satsningar på en höjning i september.

Enligt CME Groups FedWatch-verktyg steg sannolikheten för en räntehöjning till omkring 57% på fredagen från 35,4% dagen innan.

Statsobligationsräntor i den korta delen av kurvan ökade efter talet, medan längre löptider var ungefär oförändrade.

Mark Hackett, chief market strategist på Nationwide, sade att Warsh upprepade Fed:s hökaktiga hållning snarare än signalerade någon gradvis förändring.

Bill Birmingham, Managing Director på REX Financial, beskrev på liknande sätt talet som ett starkt budskap om Fed:s syn på inflation och penningpolitik.

Chipaktier dras ned

Teknikaktier kom under press, där halvledaraktier pressade Nasdaq. Nvidia backade, medan Marvell Technology föll cirka 10% efter att prognosen för non-GAAP bruttomarginal för innevarande kvartal besvikit investerare.

Marvells aktier föll trots att bolaget höjde sin intäktsprognos för 2027. Investorerna var fortsatt oroade över tidpunkten för intäkter från dess AI-chipavtal med Alphabet.

Rörelsen följde en stark föregående handelsdag för chipaktier, som hade stigit efter att Nvidia lämnat en prognos som signalerade fortsatt styrka i AI-relaterad efterfrågan.

De flesta megakapitaliserade teknikaktier var dock högre.

Alphabet steg och gav det största bidraget till S&P 500:s sektor för kommunikationstjänster, medan Apple också avancerade. Salesforce förlängde sina vinster från föregående dag och stödde Dow.

Gap rusar medan Ulta och PayPal backar

Utanför tekniksektorn steg Gap-aktien efter att återförsäljaren utsett branschveteranen Michael Francis till ny vd för Old Navy och höjt sin årliga vinstprognos. Bolagets aktier steg trots en blandad kvartalsrapport.

PayPal sjönk efter att Bloomberg News rapporterat att ett konsortium med Advent och Stripe hade övergett jakten på betalningsbolaget.

Ulta Beauty föll också efter att jämförbar försäljningstillväxt bromsade in under andra kvartalet.

Investerare bedömde dessutom konsumentförtroendedata. Den slutliga läsningen av University of Michigans konsumentförtroendeindikator kom in på 51,7, något över ekonomernas uppskattning på 51.

Med marknader som nu är jämnt delade mellan en räntehöjning i september och ett avvaktande beslut, kommer investerare sannolikt att fokusera på kommande inflations- och sysselsättningsdata för ytterligare ledtrådar om Federal Reserves nästa steg.