Kvällsöversikt: Warsh signalerar kamp mot inflationen – guld och olja sjunker

Federal Reserve-ordförande Kevin Warsh varnade i Jackson Hole för att inflationen inte har bromsat av i någon meningsfull grad och sa att beslutsfattarna skulle ha ”arbete att göra” om pristrycken inte rör sig mot 2-procentsmålet.

Bitcoin föll under $80,000 då högre korta statsobligationsräntor tyngde riskkänsliga tillgångar efter Warshs uttalanden.

Guldpriserna sjönk med nästan 3% när handlare ökade sina insatser på en räntehöjning i september och dollarn stärktes.

Oljan backade också, där både Brent och WTI är på väg mot veckoförluster när marknadsaktörer följer amerikansk penningpolitik och en möjlig återöppning av Hormuzsundet.

Kevin Warsh varnar för att mer åtgärder krävs mot inflationen

Warshs första större tal som Federal Reserve-ordförande gav mer detaljer om hans syn på inflation och penningpolitik, även om han avstod från att uttryckligen säga om han skulle stödja en räntehöjning vid Fed:s möte i september.

Warsh upprepade att centralbanken förblir engagerad i sitt 2-procentmål för inflation och beskrev det som ett ”fast och orubbligt mål.” Han sade att senaste PCE- och KPI-avläsningarna varit bättre än väntat men inte visat någon meningsfull förbättring i de underliggande inflationsmönstren.

”Här är min norm: Vi måste vara säkra på att underliggande inflation rör sig mot vårt mål, tydligt och i tillräcklig takt. Annars har vi arbete att göra,” sade Warsh.

Han sade också att de finansiella villkoren för närvarande inte var restriktiva och beskrev räntan som Fed:s ”främsta verktyg” för att nå sitt mandat. Han betonade dock att han var engagerad i en politik av disciplin snarare än ett förbestämt räntesbeslut.

Marknaderna svarade med att öka förväntningarna på en höjning i september. Den implicita sannolikheten steg över 50%, från cirka 36% före talet, enligt federal funds futures.

Fed förväntas få augustis konsumentprisdata den 11 september, strax före sitt penningpolitiska möte den 15–16 september.

Bitcoin under $80,000

Bitcoin sjönk under $80,000 efter att Warshs kommentarer pressat upp korta statsobligationsräntor och minskat viss av den senaste tidens riskaptit på finansmarknaderna.

Kryptovalutan föll som mest 3,2% till $77,427, enligt CoinGecko-data.

Rörelsen lämnade Bitcoin långt under rekordnivån på omkring $126,000 som nåddes i oktober förra året, även om den förblev över nivåerna som sågs tidigare i augusti.

Wintermute OTC-handlaren Jasper De Maere beskrev marknadsreaktionen som relativt begränsad och sade att talet representerade en ”lätt åtstramande lutning” men i stort var i linje med förväntningarna.

Kryptoinvesterare följer också längre tekniska indikatorer. Galaxy Digital uppgav att i fyra av de fem avslutade kryptomarknadsbjörnsperioderna fastställdes marknadsbotten definitivt efter att 50-veckors glidande medelvärde först brutits uppåt.

Samtidigt var optioner på Bitcoin till ett värde av $6,4 miljarder förfallna på Deribit, vilket potentiellt kan skapa ytterligare volatilitet när marknadsskapare justerar sina positioner.

Guldpriserna faller när räntehöjningsförväntningarna stiger

Guldpriserna sjönk nästan 3% på fredagen när handlare höjde förväntningarna på en räntehöjning i september efter Warshs kommentarer.

Spotguld föll 3,13% till $4,457.17 per uns, medan amerikanska guldterminer för leverans i december stängde 3,35% lägre på $4,529.90.

Guld var också ner 2,9% för veckan efter att ha nått en rekordrelaterad topp på $4,696.18 i tisdags.

Guld utsätts vanligtvis för press när räntorna stiger eftersom metallen inte genererar någon avkastning. En starkare dollar gjorde också guld dyrare för köpare som använder andra valutor.

Silver föll 3,5%, medan platina sjönk 0,6%. Palladium rörde sig i motsatt riktning och steg 5,3%.

Oljepriserna följer veckounderläge

Oljepriserna rörde sig också lägre när handlare värderade konsekvenserna av en potentiellt mer åtstramande Federal Reserve mot utvecklingen kring Hormuzsundet.

Brent sjönk 0,37% till $89.37 per fat, medan West Texas Intermediate backade 0,18% till $83.38.

Båda riktmärkena var på väg mot veckoförluster, med Brent ner cirka 5,38% och WTI ner 4,47%.

Price Futures Groups senioranalytiker Phil Flynn sade att Warshs kommentarer som pekade mot en möjlig räntehöjning bidrog till nedgången.

Samtidigt följde handlare ansträngningarna att återuppta sjöfart genom Hormuzsundet, genom vilket cirka 20% av den globala oljeproduktionen flöt innan kriget.

Sju råvarufartyg passerade sundet på torsdagen, under 10-dagarsgenomsnittet på 15.

Goldman Sachs uppskattade de senaste gulfexporterna av olja till 15–16 miljoner fat per dag, fortfarande under nivåerna före kriget men över den lägsta nivån som nåddes i mars.

Separat arbetar amerikanska tjänstemän med en överenskommelse om långtidsåtkomst till delar av Venezuelas råoljereserver, samtidigt som Venezuela enligt rapporter överväger att lämna OPEC.