Rolls-Royce aktiekurs är överköpt och övervärderad: vad händer härnäst?

Rolls-Royce (LON: RR) aktiekurs har blivit överladdad, eftersom investerare slår vad om att dess senaste momentum har mer utrymme att köra. Den har stigit under fyra veckor i rad och nått rekordnivån på 500p.

Denna återhämtning innebär att aktien är upp med över 68 % i år, och slår FTSE 100-index, som har stigit med mindre än 10 %, och BAE Systems, som har stigit med 16 %. Den har också ökat med över 1 200 % från sin lägsta punkt 2020.

Turnaround tar fart

Rolls-Royce Holdings är ett viktigt brittiskt företag som har tre huvudsakliga verksamheter: civil luftfart, försvar och makt. Inom sin flygverksamhet, som står för över 50 % av de totala intäkterna, säljer företaget motorer till flygbolag och ingår sedan långa serviceavtal med dem.

Underhåll av flygmotorer är en lång och mycket dyr process. Därför debiterar bolaget dessa flygbolag per flygtimme, så att de kan fördela sina kostnader över tiden.

Den största risken för Rolls-Royce är om en motor utvecklar problem som vi såg med sin populära Trent 1000-motor som började utveckla sprickor. Som ett resultat blev flygplan som använde motorn på grund och företaget spenderade en betydande mängd tid och pengar på reparationer, vilket ledde till över 1 miljard pund i förluster.

Företaget har löst problemet med motorn och åtagit sig att vara mer rigorösa i FoU och tillverkning.

Man har också gjort andra saker för att vända sin verksamhet. Det sålde sin ITP Aero-verksamhet i en affär på 1,7 miljarder euro under pandemin. Att lämna denna verksamhet gav den pengarna som behövdes för att hålla sig flytande när flygbolagen satte sina plan på grund.

Företaget gjorde också smärtsamma nedskärningar och tog in en ny vd, Tufan Erginbilgic, som har arbetat för att förenkla företaget och göra det mer lönsamt.

Som en del av sin vändningsstrategi har han skalat ner några av sin föregångares ambitiösa projekt som fokus på vätgasmotorer. Han har också lovat att fokusera på partnerskap för att få tillgång till den populära smalkroppsindustrin istället för att utveckla ett nytt program från grunden. Det viktigaste är att han har infört nya vinstambitioner för företaget.

Rolls-Royce återupptar sin utdelning

Rolls-Royce Holdings investerare har genomlidit en lång period utan kontantavkastning på grund av dess betydande utmaningar.

Nu har företaget återställt sina utdelningar, med start på 30 % av det underliggande resultatet efter skatt. Man hoppas kunna hålla utbetalningskvoten mellan 30 % och 40 % på lång sikt.

De senaste resultaten visade att ledningens strategi fungerade eftersom dess intäkter under första halvåret steg till 8,18 miljarder pund från 6,95 miljarder pund under samma period 2023. Rörelsevinsten nästan fördubblades till 1,14 miljarder pund medan vinsten före skatt hoppade till 1,035 pund. miljard.

Rolls-Royce har också arbetat för att öka sin balansräkning då dess nettoskuld uppgick till 0,8 miljarder pund genom att betala tillbaka 550 miljoner pund. Den avbröt också den återstående 1 miljard pund UKEF0-stödda outnyttjade lånefaciliteten.

Framför allt har företaget tillräckligt med medel för att hantera nästa års löptider på 1 miljard pund och leasingskulderna på 1,6 miljarder pund.

Rolls-Royce har andra potentiella katalysatorer. Medan dess stora flygplansmotorer drar in mest pengar, ökar företaget nu leveranserna av sin Pearl 700-motor för affärsjet Gulfstream G700 som togs i produktion i april. Ledningen hoppas kunna leverera 40 % fler Pearl-motorer från 2025 jämfört med 2023

Rolls-Royce hoppas att dess investeringar i motorkvalitet och effektivitet kommer att dra in fler flygplan i dess ekosystem under de närmaste åren.

Dessutom har företaget också blivit en underskattad aktör inom artificiell intelligens. Det gör detta på grund av sin stora kraftverksamhet, som har sett en stark efterfrågan, med hjälp av reservkraft för datacenter. Dess kraftsystemsintäkter steg med 6 % under första halvåret till över 1,87 miljarder pund.

Sammantaget har Rolls-Royce fortsatt att gå bra och ledningen är övertygad om att trenden kommer att fortsätta. En nyckelfråga är dock att företaget verkar lite övervärderat, med ett forward P/E-tal på 34, högre än branschgenomsnittet på 22,50.

Rolls-Royce aktiekursanalys

Det veckovisa diagrammet visar att Rolls-Royce aktiekurs har varit i en stark bullrun under de senaste åren. Den har hoppat från ett lågt värde på 34,95p 2020 till cirka 500p idag. Senast har aktien vänt den avgörande motståndspunkten vid 442,9p (höga januari) till en stödnivå.

Aktien har hållit sig stabilt över 50-veckors och 100-veckors glidande medelvärden medan Relative Strength Index (RSI) har flyttat till den överköpta punkten. MACD-indikatorn har också hållit sig över neutralpunkten.

Därför, baserat på trendföljande principer, finns det en sannolikhet att aktien kommer att fortsätta att stiga när köpare siktar på huvudmålet till 550p. Alternativscenariot är där den tappar och testar om stödet vid 442p.