TPG aktieanalys: Private equity-jätte med potentiella katalysatorer

Private equity-bolag skjuter på alla cylindrar i år, med de flesta av dem som slår S&P 500-index. TPG (NASDAQ: TPG), som blev börsnoterad 2022, har stigit från en rekordlåg nivå på $20,96 till $60. Den har stigit med nästan 50 % i år, och slog sådana som Carlyle, Apollo Global Management och Brookfield.

TPG är ett snabbt växande PE-företag

TPG är ett stort kapitalförvaltningsbolag som har vuxit snabbt de senaste åren. Det har vuxit både organiskt och genom förvärv, med den mest anmärkningsvärda buyouten är Angelo Gordon, en specialist på privat kredit i en affär som värderas till över 2,7 miljarder dollar.

Företaget gör sin verksamhet genom fem nyckelsegment som kapital, tillväxt, påverkan, Angela Gordon, fastigheter och marknadslösningar. Dessa divisioner hade över $71 miljarder, $26 miljarder, $19 miljarder, $59 miljarder, $18 miljarder, $18 miljarder respektive 8,9 miljarder.

TPG har expertis inom toppstrategier som hävstångsköp, tillväxtinvesteringar, krediter och fastigheter.

Dess årliga intäkter har hoppat från över 1,9 miljarder USD 2019 till över 2,7 miljarder USD under de senaste tolv månaderna. Denna tillväxt skedde när de förvaltade tillgångarna (AUM) steg från 85 miljarder USD 2019 till 222 miljarder USD förra året. Det hade 229 miljarder dollar i tillgångar under det senaste kvartalet, med sina avgiftsbelagda tillgångar på 137 miljarder dollar.

Läs mer: Carlyle Group-aktien är ett fynd med potentiella katalysatorer

TPG-intäkter ladda ner

De senaste finansiella resultaten visade att TPG:s verksamhet växte. Dess totala intäkter steg från 603 miljoner USD under andra kvartalet 2023 till 744 miljoner USD under det sista. Dess halvårsintäkter steg till över 1,58 miljarder dollar från tidigare 1,24 miljarder dollar.

Resultaten visade också att de avgiftsrelaterade intäkterna (FRE) steg till 201 miljoner USD från 125 miljoner USD under samma period förra året.

Dessutom fortsatte företaget att öka sin balansräkning, med mängden kontanter i balansräkningen ökade till över 1,1 miljarder dollar och dess investeringar ökade till 6,9 miljarder dollar. Dessa likvida medel ökade efter att företaget samlade in 1,1 miljarder dollar genom Senior and Subordinated Notes.

Analytiker tror att TPG:s verksamhet kommer att fortsätta att gå bra under de kommande åren. Dess intäkter för tredje kvartalet förväntas öka med 43% till 460 miljoner dollar följt av 507 miljoner dollar nästa kvartal.

TPG:s årliga intäkter förväntas växa med 42% till 1,9 miljarder dollar följt av 2,27 miljarder dollar nästa räkenskapsår. TPG kommer sannolikt att slå dessa uppskattningar som det har gjort som ett börsnoterat företag.

Katalysatorer för TPG-aktien

Företaget har flera potentiella katalysatorer framför sig. För det första kommer de senaste räntesänkningarna sannolikt att leda till fler företagsåtgärder, inklusive fusioner och förvärv (M&A) och börsintroduktioner (IPO), vilket kommer att gynna PE-företag. TPG, som har 14 miljarder dollar i torrt pulver, kommer att gynnas när dessa affärer stiger.

För det andra är företagets inträde i den privata kreditbranschen en positiv sak när efterfrågan ökar. Analytiker tror att efterfrågan på privat arrangerad skuld kommer att fortsätta stiga under de kommande åren. Nyligen gick Citigroup och Apollo Global ihop för att skapa en privat kreditfond på 25 miljarder dollar.

För det tredje kommer TPG-aktien troligen att gå bra nu när den amerikanska ekonomin har undvikit en hård landning som vissa analytiker förväntade sig. TPG är också en bra belönare av aktieägarna med en terminsavkastning på 2,90 %.

En viktig risk för att investera i TPG är dock att det är ett relativt övervärderat företag med ett efterföljande P/E-tal på 28 och en forward multipel på 29. Dessutom är den aktuella aktiekursen högre än analytikerns genomsnittliga uppskattningar på $58.

TPG aktiekursanalys

Om vi vänder oss till det dagliga diagrammet ser vi att TPG-aktien har varit i en stark bullrun sedan börsnoteringen. Det har hållit sig över det 50-dagars exponentiella glidande medelvärdet, vilket betyder att tjurar har kontroll.

TPG:s aktie har bildat ett hausseartat flaggmönster, som kännetecknas av en lång flaggstång och ett rektangelmönster. I de flesta perioder är detta ett av de mest hausseartade tecknen på marknaden. Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga på kort sikt, med nästa punkt att titta på är på $70. Denna återhämtning kommer att bekräftas när aktien stiger över årets högsta på $60,35.