IBM-aktien passerar äntligen 2013 års nivåer: är ytterligare uppsida möjlig?

Sedan dess ursprung 1911 har IBM mestadels varit ledande inom teknikindustrin och nått kontroll över 70 % av den globala datormarknaden 1970.

Under de två decennierna som följde var IBM det största börsnoterade företaget i USA, vilket visade upp skiftet från industriell dominans till teknisk dominans.

Men med uppkomsten av nya konkurrenter och de förändringar som marknaderna för persondatorer och företagsdatorer upplevde, led IBM-företagen stora bakslag som lämnade företagets aktie stillastående i mer än ett decennium och fick ledarskapet att hitta nya sätt för företaget att blomstra.

Ginni Rometty var IBM:s VD från 2012 till 2020.

Hon ledde omvandlingen av företaget från traditionell hårdvara och mjukvara till en ledare inom cloud computing och artificiell intelligens.

Hon är också ansvarig för utvecklingen av IBM:s AI-plattform Watson.

Även om hon har sin beskärda del av kritiker, skulle det inte vara fel att säga att grunden till IBMs framgångar i dag lades av henne.

Efter Romettys tjänstgöring har den nuvarande vd:n Arvind Krishna investerat mycket i att utöka IBM:s kapacitet inom AI och utvecklingen av ny teknik som kvantdatorer.

Dessutom ledde Krishna en omstruktureringsprocess som syftade till att omutbilda arbetsstyrkans kapacitet för att vara redo för de nya möjligheter som kommer att uppstå.

Varför allt surr om IBM idag?

Mer än ett decennium av transformation har gjort det möjligt för IBM att dra nytta av de nya möjligheterna på hybridmolnmarknaden, särskilt genom sin Watson-plattform.

Dess förmåga att integrera AI-kapacitet i sina befintliga molntjänster, särskilt inom sektorer som finans, sjukvård och kundtjänster har lett till intäktsökning.

Dessutom främjar IBMs introduktion av WatsonX (enterprise AI-tjänster) förbättringen av AI-plattformen genom innovation med öppen källkod, vilket gör att företag kan anpassa lösningar för att möta deras specifika behov.

Dess samarbete på 100 miljoner dollar med University of Tokyo och University of Chicago fokuserade på banbrytande framsteg inom kvantberäkningsteknik, visar också dess engagemang för att hjälpa till att utveckla nya teknologier.

Tack vare all denna utveckling förväntar sig analytiker inte en tillväxt på 5 % 2025, en mycket högre tillväxttakt än de 2 % för 2024.

Enligt Evercore ISI-analytiker Amit Daryanani är även dessa uppskattningar konservativa, vilket är anledningen till att IBM-aktien har mycket mer att köra i detta bullrally.

Värderingen fortsätter att vara attraktiv

En annan faktor som bidrar till en hållbar uppsida är aktiens nuvarande värdering.

Även på nya rekordnivåer är IBM-aktier fortfarande attraktiva i förhållande till Microsoft och Amazon, två av dess främsta rivaler inom molnbranschen.

Företaget har ett attraktivt pris/vinst (P/E)-förhållande på 25,7, mot ett branschgenomsnitt på över 44.

Microsofts nuvarande P/E-tal ligger på 35,2 medan Amazons står på 60,1.

Även om dess tillväxtmått är ganska blygsamma jämfört med MSFT och AMZN, indikerar det faktum att IBM växer i specifika segment som Hybrid Cloud och AI en strategi som kan ge långsiktiga resultat.

IBM fortsätter att generera stora mängder fritt kassaflöde.

Detta gör det möjligt för företaget att fortsätta investera kraftigt i FoU samtidigt som det ger avkastning till sina aktieägare i form av utdelningar.

Denna säkerhet kommer snart att börja attrahera investerare när företagets förväntade tillväxttakt börjar realiseras.