Kinas centralbank håller den medelfristiga låneräntan stabil när yuanen kämpar

Kina bibehöll sin medelfristiga utlåningsränta på måndagen, vilket signalerade centralbankens fokus på att stabilisera yuanen mitt i valutatrycket förvärrat av Donald Trumps seger i det amerikanska presidentvalet.

People's Bank of China (PBOC) höll den medelfristiga lånefaciliteten (MLF) oförändrad på 2 % för 900 miljarder yuan (124,26 miljarder USD) i ettåriga lån till utvalda finansiella institutioner, enligt bankens officiella uttalande.

Under måndagens operation varierade budräntorna mellan 1,90 % och 2,30 %, med totala MLF-lån som nu uppgår till 6 239 biljoner yuan, enligt centralbanken.

UBS Investment Banks kinesiska chefsekonom, Wang Tao, sa till CNBC att MLF-räntan kommer att ligga kvar på 2 % under detta år, innan den sjunker till 1,2 % i slutet av 2025 och ytterligare till 1,0 % 2026.

På samma sätt förutser Pinpoint Asset Management-president Zhiwei Zhang att PBOC kommer att avstå från ytterligare räntesänkningar tills den tillträdande amerikanska administrationen tillträder i januari, vilket kan införa högre tullar på kinesisk export.

Zhang noterade att den amerikanska dollarns kraftiga appreciering har pressat globala valutor, inklusive renminbin (RMB), och konstaterade att centralbanken sannolikt inte kommer att skynda sig in i räntesänkningar.

Sedan det amerikanska presidentvalet den 5 november har offshore-yuanen minskat med över 2 %.

Yuanens depreciering mot dollarn har pågått, med offshorevalutan som tappat cirka 3,3 % sedan den 24 september, då Peking tillkännagav sin första omgång av stimulansåtgärder som syftar till att stärka den avtagande ekonomin. Offshore-yuanen handlades till 7,2472 på måndagen.

Gary Ng, seniorekonom på Natixis, sade att PBOC sannolikt kommer att anta ett försiktigt tillvägagångssätt och utvärdera politiska resultat steg för steg.

Medan Kina kan gynna en svagare yuan för att stödja exporten, föreslog Ng att myndigheterna skulle sikta på gradvis depreciering snarare än abrupta chocker.

Förra veckan höll centralbanken också de 1-åriga och 5-åriga primräntorna oförändrade på 3,1 % respektive 3,6 %.

Den 1-åriga LPR påverkar främst företags- och hushållslån, medan den 5-åriga LPR fungerar som ett riktmärke för bolån.

Ekonomer förutspår att PBOC kan sänka kassakravskvoten (RRR) för affärsbanker under de kommande månaderna för att balansera ekonomisk revitalisering med växelkursstabilitet.

PBOCs guvernör Pan Gongsheng antydde tidigare att RRR kan sänkas med 25 till 50 punkter vid årets slut, beroende på likviditetsförhållanden.

Pan föreslog också en potentiell sänkning av den omvända reporäntan på sju dagar med 20 punkter innan året är slut, och betonade PBOC:s beroende av en mångfald räntesatser för att genomföra penningpolitiken, i motsats till den amerikanska centralbankens enastående fokus på ett riktmärke. ränta.