Varför den aktivistiska investeraren Ancora Holdings vill att US Steel ska släppa Nippon-fusionen?

Aktivistinvesteraren Ancora Holdings har förvärvat en andel i US Steel och uppmanar ståltillverkaren att överge sitt fusionsavtal med japanska Nippon Steel, enligt en rapport från Wall Street Journal.

Ancora har för avsikt att uppmuntra aktieägare att ta bort US Steels vd David Burritt, enligt rapporten. Aktivistinvesterarens andel i US Steel är fortfarande okänd.

Enligt WSJ har Ancora nominerat nio direktörskandidater, inklusive tidigare Stelco-chefen Alan Kestenbaum, till företagets 12-manna styrelse. Ancora är enligt uppgift inte intresserad av att sälja den amerikanska ståltillverkaren till en annan part.

Bloomberg News rapporterade att hedgefonden vill att Kestenbaum ska ersätta Burritt som vd.

Nippon och US Steel-avtal

Tidigare denna månad hänvisade USA:s förre president Joe Biden till nationella säkerhetsproblem för att blockera Nippon Steels förvärv av US Steel för 14,9 miljarder dollar. Ordern gav också mandat att Nippon skulle överge budet i juni.

Biden-administrationen stäms av företagen för att ha förhindrat förvärvet.

Nippon Steels potentiella förvärv av US Steel motsattes också av USA:s president Donald Trump.

I december uttryckte Donald Trump sitt starka motstånd mot den specifika affären på en social medieplattform, och sa resolut, "Jag kommer att blockera den här affären från att ske."

Denna deklaration belyser Trumps avsikt att använda sitt inflytande och auktoritet för att förhindra att affären fullföljs.

Andra företag som är intresserade av US Steel

Tidigare i januari rapporterade Reuters att Cleveland-Cliffs, en konkurrent inom stålindustrin, samarbetade med en annan ståltillverkare, Nucor, för att utforska ett potentiellt kontanterbjudande om att förvärva US Steel.

Denna utveckling tyder på att US Steel kan vara ett mål för förvärv, med Cleveland-Cliffs och Nucor som potentiellt kan dyka upp som nyckelspelare i ett potentiellt budkrig.

Cliffs Natural Resources Inc. hade tidigare uttryckt intresse för att förvärva US Steel Corporation, men den föreslagna affären möttes av motstånd från företaget.

Antitrustproblem

Den amerikanska ståltillverkaren citerade oro över potentiella antitrustfrågor som skulle kunna uppstå från sammanslagningen, såväl som inverkan på den amerikanska bilindustrin på grund av konsolideringen av stålförsörjningen.

En sammanslagning mellan de två företagen kan potentiellt leda till ett scenario där upp till 95 % av USA:s järnmalmsproduktion skulle kontrolleras av en enda enhet.

Denna konsolideringsnivå ger upphov till betydande antitrustproblem, eftersom det skulle kunna ge det sammanslagna företaget betydande marknadsinflytande och möjlighet att påverka priser och utbud.

Dessutom uttryckte amerikanska biltillverkare, som är mycket beroende av inhemsk stålförsörjning, oro över potentialen för minskad konkurrens och ökade kostnader som kan bli resultatet av sammanslagningen.

Ancora Holdings, känt för sina aktivistiska investerarstrategier, har tidigare riktat in sig på och drivit på för förändringar inom flera andra företag.

Dessa inkluderar framstående namn inom transport- och logistiksektorn, som CH Robinson, en global leverantör av multimodala transporttjänster och logistiklösningar.

Andra företag inkluderar Norfolk Southern, ett klass I godsjärnvägsföretag som verkar i östra USA; och Forward Air Corporation, ett frakt- och logistikföretag som specialiserat sig på snabb frakt med mindre än lastbil.

Ancoras engagemang i dessa företag innebär vanligtvis att förespråka strategiska förändringar, operativa förbättringar eller förändringar i bolagsstyrning, ofta med målet att öka aktieägarvärdet.