USD/CNY-prognos: Kommer Kina att låta renminbin krascha under handelskriget?

Växelkursen USD/CNY steg till en högsta nivå på 7,30 denna vecka, den högsta punkten sedan februari när handelskriget eskalerade. Den har hoppat med 0,87% från sin lägsta nivå i år, och vissa analytiker tror att den kan stiga till 10 under de kommande veckorna.

Kina skulle kunna devalvera renminbin

USA och Kina inledde den här veckan den viktigaste handelskonflikten på flera år. Donald Trump, med hänvisning till falska siffror, meddelade att USA skulle ta ut en tull på 34 % på alla varor som importeras från Kina. Det är utöver de taxor han tillkännagav under sin första mandatperiod och de 20 % han lanserade efter att ha blivit omvald.

För att inte bli överträffad tillkännagav Kina också repressalier och andra åtgärder för att straffa USA. Alla varor som importeras från USA, eventuellt inklusive Boeing-plan, kommer att få en tull på 34 %. Kina kommer också att begränsa importen av vissa amerikanska varor och lägga till fler företag i sin enhetslista.

Dessa åtgärder innebär att handelskonflikten mellan de två största ekonomierna kommer att eskalera. Analytiker tror att Trump kan besluta sig för att ingripa genom att lägga till fler tullar på varor från Kina.

Kina förväntas arbeta hårt för att dämpa sin ekonomi. Den kan besluta att öka sina stimulansåtgärder , särskilt inom tillverkningsindustrin. Det viktigaste är att Kina kan besluta att devalvera sin valuta, ett drag som kommer att bidra till att kompensera effekterna av tullar.

Kina är den största exportören i världen, med den största delen av handeln med renminbin och den amerikanska dollarn. I det här fallet, medan importörer till Kina betalar mer, uppskattar exportörer en svagare renminbi eftersom det gör deras varor lite billigare.

Peking har låtit den lokala valutan försvagas under de senaste månaderna då växelkursen USD/CNY steg från 7 i september förra året till 7,27 idag.

Potentiella räntesänkningar från Federal Reserve

Kinas önskan att ha en svagare renminbi kommer då USA också vill devalvera dollarn lite för att göra sin export billigare.

Trump och hans tjänstemän har kommit med ett inofficiellt förslag känt som Mar-a-Lago-avtalet som syftar till att tvinga länder att acceptera en svagare US-dollar och sänka räntor på sina investeringar i amerikanska finansministeriet. Länder som accepterar att detta händer skulle då skyddas av USA.

Ett sätt som USA kan devalvera den amerikanska dollarn är att Federal Reserve sänker räntorna. Medan Jerome Powell har antytt att Fed inte kommer att sänka räntorna, menar analytiker att det bara är en tidsfråga. Detta är budskapet som de amerikanska obligationsräntorna sänder efter att ha rasat till den lägsta nivån på månader.

Goldman Sachs analytiker förutspår tre räntesänkningar senare i år, högre än de två som Fed har antytt.

USD/CNY teknisk analys

Det dagliga diagrammet visar att växelkursen USD/CNY har återhämtat sig under de senaste dagarna, från den lägsta 7,2176 den 12 mars till 7,28 idag. Den har rört sig något över nyckelmotståndet på 7,2765, dess högsta nivå den 24 juni.

50-dagars och 25-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA) har bildat ett hausseartat crossover-mönster. Dessutom har Relative Strength Index (RSI) pekat uppåt.

Paret har bildat ett litet omvänt huvud- och axelmönster, ett populärt haussetecken. Därför är vägen för det minsta motståndet uppåt, med det initiala målet att se på 7,3325, dess högsta nivå i januari. Ett steg över den nivån kommer att peka på fler vinster, potentiellt till 8.