Sydkorea introducerar en banbrytande kryptolag för att begränsa USA:s stablecoin-inflytande

Sydkoreas styrande parti har vidtagit åtgärder för att etablera landets första integrerade ramverk för digitala tillgångar som en del av president Lee Jae-myungs löfte att stödja kryptoekonomin.

Den 10 juni lade det demokratiska partiet fram Digital Asset Basic Act, ett lagförslag som syftar till att reglera kryptovalutor, stablecoins och leverantörer av virtuella tillgångstjänster.

Lagförslaget leds av Min Byeong-deok, en lagstiftare från Demokratiska partiet och ordförande för partiets kommitté för digitala tillgångar.

Min hjälpte till att forma president Lees kryptoagenda under kampanjen och har sedan dess tagit ledningen i att driva på för ett koreanskt won-baserat stablecoin-ramverk.

Vad är Digital Asset Basic Act?

Digital Asset Basic Act syftar till att etablera Sydkoreas mest omfattande rättsliga ram hittills för att reglera ekosystemet för digitala tillgångar.

Med utgångspunkt i det investerarfokuserade skydd som infördes enligt Virtual Asset Investor Protection Act 2024 utökar denna nya lagstiftning regelverkets omfattning genom att ta itu med befintliga luckor i lagstiftningen.

En hörnsten i lagförslaget är licenssystemet för utgivare av stablecoin, särskilt de som skapar tillgångar som är knutna till den koreanska wonen.

Enligt de föreslagna reglerna måste emittenter uppfylla ett minimikrav på eget kapital på 500 miljoner euro (cirka 368 000 dollar) och få godkännande från Financial Services Commission (FSC), Sydkoreas primära finansiella tillsynsmyndighet.

Utöver kapitalkraven måste emittenterna också ha tillräckliga reservtillgångar för att stödja användarnas inlösen och införa mekanismer för konkursskydd.

Dessa skyddsåtgärder är avsedda att skydda innehavare genom att säkerställa att medlen förblir tillgängliga även i fall där den emitterande enheten blir insolvent.

Lees administration ser ett inhemskt stablecoin-ekosystem som en strategisk prioritet, med hänvisning till behovet av att behålla kapitalflöden inom den nationella ekonomin.

I maj varnade Lee för att utan en won-denominerad stablecoin riskerar Korea att förlora monetärt inflytande till dollarbaserade tokens som USDC och USDT, som för närvarande dominerar lokala börsvolymer.

Bara under första kvartalet 2025 registrerade Sydkoreas fem största börser över 57 biljoner euro (ungefär 42 miljarder dollar) i handelsvolym knuten till stablecoins som stöds av amerikanska dollar, enligt centralbanksdata.

Demokratiska partiets ledare hävdar att en reglerad KRW stablecoin-marknad inte bara skulle minska beroendet av utländskt denominerade tokens utan också stärka monetär suveränitet.

Bortom stablecoins

Lagstiftningen föreskriver vidare rapporteringsskyldigheter för alla emissioner och handelsaktiviteter med digitala tillgångar.

Lagstiftningen kräver att alla emittenter och aktiemäklare av digitala tillgångar registrerar sig hos lokala myndigheter, lämnar ut viktiga operativa data och följer pågående kontroller kopplade till marknadsintegritet, konsumentskydd och finansiell stabilitet.

För att styra den nationella kryptopolitiken från toppen föreslår lagförslaget att en kommitté för digitala tillgångar inrättas inom presidentens kansli.

Kommittén skulle hjälpa till att forma en långsiktig strategi kring blockkedjetillväxt, regulatoriska skyddsräcken och utveckling av finansiell infrastruktur.

För att stärka tillsynen över branschen skulle lagstiftningen inrätta en branschförening för digitala tillgångar, som ansvarar för att granska tokens och övervaka börsverksamheten.

Två särskilda underkommittéer, kommittén för utvärdering av stödberättigande för transaktionsstöd och kommittén för marknadskontroll, skulle få i uppdrag att granska berättigande till token och undersöka otillbörliga handelsmetoder.

Förslaget kommer från månader av intern förberedelse av partiets kommitté för digitala tillgångar, som först sammankallades i mitten av maj och leddes av nationalförsamlingens ledamot Min.

Kommittén har undersökt bristerna i Sydkoreas nuvarande kryptolagar, särskilt den stelbenta "en börs, en bank"-politiken som har skapat flaskhalsar mellan aktiemäklare och deras bankpartners.